Izin mendirikan bangunan (building permits, yaitu persetujuan resmi untuk memulai proyek konstruksi) di AS naik 11% pada Februari, setelah turun 5,4% pada periode sebelumnya.
Perubahan ini menunjukkan pergeseran dari penurunan ke pertumbuhan jumlah izin yang diterbitkan.
Pemulihan Izin Mendirikan Bangunan Mengisyaratkan Momentum Perumahan
Terjadi pembalikan besar pada izin mendirikan bangunan di AS, melonjak 11% pada Februari setelah turun 5,4% pada bulan sebelumnya. Ini termasuk indikator awal (leading indicator, yaitu data yang sering memberi sinyal arah ekonomi ke depan), yang mengindikasikan aktivitas ekonomi bisa menguat pada musim semi dan musim panas. Data yang lebih kuat dari perkiraan ini menunjukkan kepercayaan kembali di sektor perumahan.
Strategi yang paling langsung adalah mengambil posisi pada saham pengembang perumahan dan pemasok material konstruksi. Bisa dipertimbangkan membeli opsi beli (call options, yaitu kontrak yang memberi hak membeli aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) untuk Mei dan Juni pada ETF seperti SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Pola serupa terjadi pada pertengahan 2023, ketika data perumahan yang kuat memicu kenaikan 15% pada XHB dalam kuartal berikutnya.
Kekuatan ini kemungkinan menandakan kondisi ekonomi yang lebih sehat dan dapat mendukung indeks saham yang lebih luas. Opsi beli pada S&P 500 (SPY, yaitu ETF yang mengikuti indeks S&P 500) bisa menjadi pilihan, karena aktivitas konstruksi yang kuat sering diikuti kenaikan lapangan kerja dan belanja konsumen. Melihat pengalaman 2021, lonjakan perumahan menjadi pendorong utama reli pasar yang lebih luas.
Namun, data yang sangat kuat ini dapat memengaruhi keputusan Federal Reserve (bank sentral AS) terkait suku bunga. Kekhawatiran ekonomi terlalu panas (overheating, yaitu pertumbuhan terlalu cepat yang bisa memicu inflasi) dapat meningkat, sehingga peluang pemangkasan suku bunga berkurang. Dapat dipertimbangkan membeli opsi jual (put options, yaitu kontrak yang memberi hak menjual aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) pada ETF obligasi pemerintah AS tenor panjang seperti iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Obligasi tenor panjang berarti obligasi berjangka waktu lama yang biasanya lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga; ketika pasar menilai pemangkasan suku bunga makin kecil, harga obligasi bisa turun.
Besarnya kejutan data ekonomi seperti ini cenderung meningkatkan volatilitas (naik-turun harga yang lebih tajam) dalam beberapa pekan ke depan. Strategi sederhana adalah mengambil posisi pada volatilitas yang naik dengan membeli opsi beli pada CBOE Volatility Index (VIX, yaitu indeks yang sering disebut “pengukur ketakutan” karena mencerminkan ekspektasi volatilitas pasar). Pada 2022, VIX beberapa kali melonjak lebih dari 20% setelah rilis data ekonomi yang mengubah pandangan pasar soal inflasi dan kebijakan The Fed.
