Futures DJIA turun pada sesi Rabu dan diperdagangkan dekat 48,8 ribu, setelah gagal bertahan di atas 49,3 ribu pada Selasa. S&P 500 dan Nasdaq Composite nyaris tidak berubah menjelang keputusan Federal Reserve (bank sentral AS) dan laporan kinerja (earnings) perusahaan teknologi besar setelah penutupan pasar.
Pesanan Barang Tahan Lama (Durable Goods Orders, indikator permintaan barang yang usia pakainya panjang seperti mesin dan kendaraan) Maret naik 0,8% dibanding bulan sebelumnya (month on month) dibanding perkiraan 0,5%, setelah turun 1,2% pada bulan sebelumnya. Pesanan barang modal non-pertahanan di luar pesawat (nondefence capital goods orders excluding aircraft, indikator belanja investasi bisnis inti) naik 3,3% month on month, di atas perkiraan 0,6%.
Harga Minyak Melonjak Usai Laporan Rencana Blokade Iran
Minyak mentah AS WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) naik sekitar 5% hingga di atas US$105 per barel, dan Brent (patokan harga minyak global) menembus US$117. Kenaikan ini menyusul laporan bahwa Gedung Putih meminta pejabat menyiapkan blokade AS yang berkepanjangan terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran.
Keputusan FOMC April (Federal Open Market Committee, rapat penetapan suku bunga The Fed) dijadwalkan pukul 18:00 GMT, disusul konferensi pers pukul 18:30 GMT. Pasar memperkirakan suku bunga tetap di 3,75%, dan masa jabatan Powell sebagai Ketua The Fed akan berakhir pada Mei.
Kevin Warsh lolos dari Komite Perbankan Senat dan pencalonannya kini menuju pemungutan suara di Senat pleno. Senat reses hingga setelah 4 Mei.
Alphabet, Amazon, Meta, dan Microsoft melaporkan kinerja setelah penutupan. Seagate dan NXP Semiconductors naik pada Selasa setelah memberikan panduan (guidance, perkiraan kinerja ke depan yang disampaikan manajemen) yang positif.
Ide Opsi untuk Volatilitas, Suku Bunga, Minyak, dan Laporan Kinerja
Dengan pasar yang gelisah, volatilitas (naik-turun harga) berpotensi meningkat. CBOE Volatility Index (VIX, indeks yang mengukur perkiraan volatilitas S&P 500 dan sering disebut “pengukur ketakutan”) sudah naik ke atas 19 dari kisaran belasan beberapa pekan lalu. Ini membuat pembelian opsi call (hak membeli pada harga tertentu) atas VIX menjadi lindung nilai (hedging, cara mengurangi risiko) langsung terhadap potensi penurunan pasar setelah pengumuman The Fed atau jika laba teknologi mengecewakan.
The Fed diperkirakan menahan suku bunga di 3,75%, tetapi data barang tahan lama yang kuat dan harga minyak tinggi dapat membuat Powell terdengar lebih tegas soal inflasi. Peluang kenaikan suku bunga pada musim panas, berdasarkan fed funds futures (kontrak berjangka yang mencerminkan ekspektasi suku bunga kebijakan The Fed), naik dari 15% menjadi di atas 35% dalam sebulan terakhir. Trader dapat mempertimbangkan strategi opsi yang diuntungkan dari kenaikan imbal hasil obligasi (bond yields, tingkat pengembalian obligasi), seperti membeli opsi put (hak menjual pada harga tertentu) pada Treasury futures (kontrak berjangka obligasi pemerintah AS).
WTI yang menembus US$105 adalah ancaman inflasi yang besar, mengingatkan pada lonjakan harga awal 2022 yang terjadi sebelum pasar jatuh tajam. Dengan ketegangan geopolitik di Selat Hormuz (jalur penting pengiriman minyak) belum mereda, tren naik energi berpotensi berlanjut. Membeli opsi call pada kontrak minyak berjangka atau ETF (exchange-traded fund, reksa dana yang diperdagangkan di bursa) sektor energi dapat menjadi cara untuk mengambil peluang dari kondisi ini.
Saat Dow Jones melemah dan S&P 500 bergerak datar, risiko penurunan saham terlihat jelas. Kombinasi inflasi yang sulit turun dan kemungkinan Ketua The Fed yang lebih “hawkish” (lebih condong menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi) seperti Kevin Warsh menciptakan kondisi yang berat bagi saham. Kami menilai membeli opsi put pada indeks pasar luas seperti SPY dan QQQ (ETF yang masing-masing melacak S&P 500 dan Nasdaq 100) dapat membantu melindungi portofolio dalam beberapa pekan ke depan.
Laporan kinerja malam ini dari perusahaan teknologi raksasa akan menjadi penentu, terutama setelah muncul kekhawatiran terkait metrik kinerja terbaru OpenAI. Pergerakan harga signifikan bisa terjadi pada saham seperti Microsoft dan Amazon, apa pun arahnya. Strategi opsi seperti long straddle (membeli opsi call dan put sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama) dapat cocok bagi trader yang memperkirakan pergerakan besar tetapi belum yakin arahnya.
