EUR/CAD turun pada Rabu karena Dolar Kanada menguat setelah keputusan Bank of Canada, sementara harga minyak yang lebih tinggi juga mendukung mata uang tersebut. Pasangan ini diperdagangkan di dekat 1,5982, mendekati level terendah satu bulan dan turun sekitar 0,28% pada hari itu.
Bank of Canada mempertahankan suku bunga overnight (suku bunga acuan jangka sangat pendek antarbank untuk satu malam) di 2,25%, sesuai perkiraan, dan memilih sikap menunggu. Bank menyatakan sedang memantau konflik di Timur Tengah, serta bagaimana ekonomi merespons tarif AS (pajak impor) dan ketidakpastian kebijakan perdagangan.
Bank Of Canada Memberi Sinyal Bergantung Pada Data
Bank tidak memberi arahan tegas dan menegaskan keputusan akan bergantung pada data ekonomi. Gubernur Tiff Macklem mengatakan suku bunga kebijakan di sekitar level saat ini terlihat tepat. Bank bisa menaikkan suku bunga berturut-turut jika inflasi yang dipicu energi meluas, atau menurunkan suku bunga jika AS menambah pembatasan perdagangan besar.
Perkiraan Bank sebagian besar tidak berubah, dengan pertumbuhan PDB (produk domestik bruto, ukuran total output ekonomi) diproyeksikan 1,2% pada 2026, 1,6% pada 2027, dan 1,7% pada 2028. Inflasi diproyeksikan 2,3% pada 2026, lalu 2,1% pada 2027 dan 2,0% pada 2028.
Proyeksi tersebut mengasumsikan tarif AS tidak berubah dan harga minyak turun perlahan menuju US$75 per barel pada pertengahan 2027. Perhatian kini beralih ke ECB (European Central Bank/Bank Sentral Eropa) pada Kamis, dengan suku bunga diperkirakan tetap di 2,0% untuk pertemuan ketujuh.
Nada Bank of Canada yang cenderung hawkish (lebih condong mengetatkan kebijakan, misalnya menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi) mengindikasikan Dolar Kanada berpotensi tetap kuat terhadap Euro. BoC memberi sinyal siap menaikkan suku bunga jika inflasi bertahan, berbeda dengan ECB. Ini berarti penurunan EUR/CAD ke kisaran terendah satu bulan di sekitar 1,5982 masih bisa berlanjut.
Pertumbuhan dan Inflasi Zona Euro Berlawanan Arah
Kekhawatiran BoC didukung data terbaru: CPI Kanada (indeks harga konsumen, ukuran inflasi harga barang/jasa) untuk Maret melonjak tak terduga ke 2,9%, jauh di atas target 2%. Dengan harga minyak WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) ditutup di atas US$95 per barel untuk pertama kalinya sejak akhir 2025, tekanan inflasi belum mereda. Kondisi ini mendukung Dolar Kanada (sering disebut “Loonie”) dan menguatkan sikap waspada bank sentral.
Sebaliknya, kondisi di Zona Euro terlihat lebih rapuh sehingga kenaikan suku bunga ECB besok menjadi kecil kemungkinannya. Perkiraan cepat menunjukkan inflasi April tetap tinggi di 2,8%, tetapi pertumbuhan PDB kuartal I hanya 0,1%, menonjolkan risiko stagflasi (inflasi tinggi saat ekonomi lemah). Pada 2025, kekhawatiran resesi membuat ECB menghentikan normalisasi kebijakan (mengembalikan kebijakan dari longgar ke lebih ketat), dan kini menghadapi dilema serupa.
Bagi pelaku derivatif (instrumen turunan nilainya mengikuti aset acuan seperti kurs), membeli put option EUR/CAD (hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum jatuh tempo) bisa menarik. Put option dengan strike price/harga kesepakatan sekitar 1,5900 memungkinkan keuntungan jika EUR/CAD turun lebih jauh, sambil membatasi risiko. Ini penting karena Macklem memperingatkan pembatasan perdagangan AS yang besar bisa memaksa penurunan suku bunga tak terduga, yang berpotensi memicu pembalikan tajam.
Ketidakpastian dari kedua bank sentral juga mendorong implied volatility jangka pendek (perkiraan volatilitas yang tersirat dari harga opsi) pada pasangan ini. Ini membuat strategi seperti calendar spreads (strategi menjual opsi berjangka dekat dan membeli opsi berjangka lebih panjang) relevan: menjual opsi jangka dekat yang preminya tinggi untuk membantu membiayai pembelian opsi berjangka lebih panjang. Dengan begitu, trader bisa memanfaatkan volatilitas saat ini sambil mengikuti tren jangka lebih panjang.
