Pertumbuhan PDB (*GDP*, ukuran nilai total barang dan jasa yang diproduksi) zona euro versi kilat (*flash*, rilis awal/perkiraan cepat) untuk kuartal I tercatat 0,1% dibanding kuartal sebelumnya (*quarter-on-quarter/QoQ*), di bawah perkiraan 0,2%. Secara tahunan (*year-on-year/YoY*), pertumbuhan PDB 0,8% dibanding perkiraan 0,9% dan sebelumnya 1,2%.
Inflasi tahunan HICP (*Harmonised Index of Consumer Prices*, indeks harga konsumen yang diseragamkan untuk negara Uni Eropa) zona euro pada April sebesar 3,0%, lebih tinggi dari perkiraan 2,9% dan Maret 2,6%. Inflasi inti (*core inflation*, inflasi yang mengecualikan komponen yang bergejolak seperti energi dan makanan) melandai ke 2,2% dari ekspektasi 2,3%.
Pertumbuhan, Inflasi, dan Ketegangan Kebijakan
Secara bulanan (*month-on-month/MoM*), HICP utama (*headline*, inflasi total) naik 1,0% dan HICP inti naik 0,9%. Pada Maret, inflasi bulanan tercatat 1,3% untuk headline dan 0,8% untuk inti.
Eurostat merilis HICP awal untuk April dan PDB kuartal I 2026 pada 09:00 GMT. Perkiraan sebelumnya menempatkan PDB di 0,2% QoQ dan 0,9% YoY, dengan HICP 2,9% dan inflasi inti 2,3%.
Federal Open Market Committee (*FOMC*, komite bank sentral AS/Fed yang menentukan kebijakan suku bunga) memilih 8–4 untuk menahan suku bunga di 3,5%–3,75%, dengan empat penentang untuk pertama kali sejak Oktober 1992. EUR/USD berada di sekitar 1,1680, dengan EMA 50 hari (*Exponential Moving Average*, rata-rata bergerak yang memberi bobot lebih besar pada harga terbaru) di 1,1678, EMA sembilan hari di 1,1700, serta level terendah delapan bulan di 1,1411 yang tercatat pada 13 Maret.
Ekonomi zona euro menunjukkan tanda melemah, dengan pertumbuhan kuartal I hanya 0,1%, di bawah perkiraan. Pada saat yang sama, inflasi headline naik ke 3%, menciptakan kondisi “stagflasi” (pertumbuhan lemah tetapi inflasi tetap tinggi) yang menyulitkan pembuat kebijakan. Kombinasi ini membuat arah kebijakan Bank Sentral Eropa (*ECB*) semakin rumit.
Implikasi Trading untuk Opsi EUR/USD
Jika melihat lebih dalam, kondisinya tampak rapuh. Produksi industri Jerman, misalnya, turun 1,6% pada kuartal terakhir 2025, menandakan pelemahan berlanjut di sektor manufaktur. PMI jasa Prancis (survei aktivitas bisnis; angka di bawah 50 berarti kontraksi) untuk April juga berada di 48,2, menunjukkan perlambatan tidak hanya terjadi di industri.
Pelemahan ini terjadi ketika Federal Reserve mempertahankan sikap lebih “hawkish” (cenderung menahan/menaikkan suku bunga demi menekan inflasi), dengan menahan suku bunga untuk menghadapi inflasinya sendiri. Perbedaan arah kebijakan (ECB lebih ragu-ragu sementara Fed lebih tegas) berpotensi terus menguatkan Dolar AS terhadap Euro. Pola ini berulang pada 2025, ketika dolar yang kuat menahan kenaikan EUR/USD.
Bagi pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi), ini mengarah pada pandangan negatif untuk Euro. Membeli opsi *put* (hak untuk menjual di harga tertentu sebelum jatuh tempo, biasanya dipakai saat memperkirakan harga turun) pada EUR/USD menjadi cara langsung untuk bersiap jika terjadi penurunan, dengan target kemungkinan menuju level terendah delapan bulan 1,1411 seperti pada Maret. Strategi ini membantu mengelola risiko sambil memanfaatkan momentum penurunan.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
