Dolar Kanada naik tipis saat Dolar AS melemah dan selisih swap (kontrak tukar bunga) AS/Kanada tenor 1 tahun menyempit. Bank of Canada (BoC/bank sentral Kanada) mempertahankan suku bunga kebijakan.
BoC menyebut dua risiko: kenaikan harga minyak dalam jangka pendek dan ketidakpastian perdagangan dalam jangka panjang. Gubernur Macklem mengatakan masih ada “kelonggaran ekonomi” (kapasitas menganggur—permintaan belum cukup kuat sehingga inflasi tidak langsung melonjak) sehingga BoC punya waktu untuk menilai dampak kenaikan harga bahan bakar. Namun, jika terjadi guncangan besar harga minyak, BoC bisa menaikkan suku bunga beberapa kali berturut-turut.
Suku bunga jangka pendek Kanada (ekspektasi suku bunga untuk tenor pendek) relatif tertinggal setelah BoC membuka peluang pengetatan beruntun, sementara suku bunga global ikut naik seiring lonjakan harga minyak. Selisih swap 1 tahun AS/Kanada menyempit ke area bawah rentang tahun ini. Kondisi ini bisa menopang CAD dan, untuk sementara, membatasi kenaikan USD/CAD di atas 1,37.
USD/CAD gagal bertahan di atas 1,37, dengan hambatan (resistance/batas atas pergerakan harga) terlihat di sekitar 1,3725. Terbentuk pola candle bearish “shooting star” (pola grafik harian yang sering menandakan pelemahan setelah sempat naik) dan sinyal “outside range” (rentang pergerakan hari itu lebih lebar dari hari sebelumnya, sering dibaca sebagai pembalikan arah) setelah menembus 1,3700. Momentum bearish jangka lebih panjang mengarah pada uji ulang area 1,3595/00.
Dengan nada bearish yang menahan kenaikan, level 1,3725 layak dilihat sebagai “plafon” kuat untuk strategi opsi jual. Salah satu cara yang lebih hati-hati adalah memasang bear call spread (strategi opsi yang diuntungkan jika harga tidak naik; dilakukan dengan menjual call dan membeli call lain di strike lebih tinggi untuk membatasi risiko) dengan strike jual sedikit di atas resistance tersebut untuk mengumpulkan premi (pendapatan dari menjual opsi). Strategi ini untung jika pasangan tetap di bawah titik teknikal kunci itu dalam beberapa pekan ke depan.
Pada saat yang sama, menyempitnya selisih swap 1 tahun AS/Kanada menunjukkan pasar menilai BoC akan lebih “hawkish” (lebih cenderung mengetatkan/menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi) dibanding Federal Reserve. Dengan CPI AS (inflasi konsumen) terbaru 3,5% dibanding Kanada 2,9% yang lebih terkendali, pelaku pasar menilai BoC punya ruang lebih besar untuk mengetatkan. Dinamika ini mendukung pandangan bahwa ruang kenaikan USD/CAD dari level sekarang terbatas.
