Presiden AS Donald Trump mempertimbangkan berbagai cara untuk mengakhiri penutupan Selat Hormuz, kata seorang pejabat kepada Associated Press dengan syarat anonim. Laporan tersebut merujuk pada upaya yang terkait dengan tindakan Iran yang memengaruhi pelayaran kapal melalui selat itu.
Opsi yang dikaji tidak termasuk mengakhiri blokade AS terhadap pelabuhan Iran. Pendekatan yang ditempuh berfokus pada kerja sama dengan negara sekutu untuk meningkatkan konsekuensi bagi Iran jika tetap berupaya mengganggu pergerakan energi melalui jalur laut tersebut.
Pembahasan mengenai respons terkoordinasi bersama sekutu, alih-alih langkah langsung untuk meredakan ketegangan, menandakan volatilitas (naik-turun harga yang tajam) minyak kemungkinan bertahan. Pasar perlu bersiap menghadapi pergerakan harga yang tajam dalam beberapa pekan ke depan, dipicu rumor maupun pengumuman resmi. Pelaku pasar dapat mempertimbangkan strategi straddle pada opsi (kontrak hak beli atau hak jual di harga tertentu) di ETF (reksa dana yang diperdagangkan di bursa) minyak untuk memanfaatkan peningkatan volatilitas, terlepas dari arah pergerakan harga.
Situasi ini membuat pasokan minyak secara dasar tetap ketat, karena sekitar 20% pasokan dunia terdampak oleh kondisi Selat Hormuz. Setelah kontrak berjangka (futures: kontrak jual-beli di masa depan pada harga yang disepakati) Brent sempat melonjak di atas US$110 per barel, kurva futures makin curam dan masuk ke kondisi backwardation (harga kontrak untuk pengiriman dekat lebih mahal daripada kontrak untuk pengiriman lebih jauh). Strategi membeli kontrak futures bulan terdekat untuk WTI atau Brent dapat menarik, terutama setelah data terbaru EIA (Badan Informasi Energi AS) menunjukkan penurunan persediaan minyak mentah AS yang tidak diperkirakan sebelumnya.
Tingkat ketegangan geopolitik ini juga mengguncang pasar yang lebih luas, bukan hanya energi. Indeks Volatilitas CBOE (VIX: ukuran perkiraan volatilitas pasar saham AS), naik 15% setelah kabar ini. Membeli opsi call (hak membeli) pada VIX atau ETP terkait (produk yang diperdagangkan di bursa) dapat menjadi lindung nilai langsung terhadap ketidakpastian pasar yang dipicu konflik ini.
Untuk sektor tertentu, tekanan diperkirakan berlanjut pada industri yang sensitif terhadap biaya bahan bakar dan perdagangan global. Opsi put (hak menjual) pada ETF maskapai dan perusahaan pelayaran besar yang bergantung pada rute ini terlihat masuk akal. Sebaliknya, sektor kontraktor pertahanan dan produsen energi domestik AS diperkirakan tetap kuat, sehingga opsi call-nya dinilai menarik.
