Data CFTC Jepang menunjukkan posisi bersih (net position) pelaku non-komersial (spekulan, bukan untuk kebutuhan lindung nilai) pada yen Jepang turun ke ¥-102,1 ribu kontrak. Ini dibandingkan dengan level sebelumnya ¥-94,5 ribu kontrak.
Ini berarti posisi bersih jual (net short, yaitu jumlah posisi jual lebih besar daripada posisi beli) makin besar dibanding sebelumnya. Perubahannya sebesar ¥-7,6 ribu kontrak dari rilis sebelumnya.
Posisi bersih jual terhadap yen Jepang makin dalam, mencapai -102,1 ribu kontrak. Ini menunjukkan spekulan menambah taruhan bahwa yen akan terus melemah. Ini adalah posisi paling pesimistis (bearish) dalam beberapa bulan dan menegaskan tren pelemahan yang masih berjalan.
Sentimen ini ditopang oleh selisih suku bunga (interest rate differential, yaitu perbedaan tingkat bunga) yang lebar antara Bank of Japan dan bank sentral lain, terutama Federal Reserve AS. Data terbaru April 2026 menunjukkan inflasi inti AS (core inflation, inflasi yang biasanya tidak memasukkan harga pangan dan energi karena lebih bergejolak) masih bertahan di sekitar 2,9%, sehingga pemangkasan suku bunga The Fed dalam waktu dekat menjadi kecil kemungkinannya. Perbedaan ini terus mendorong carry trade, yaitu strategi meminjam mata uang berbunga rendah seperti yen untuk ditempatkan ke aset/mata uang dengan imbal hasil lebih tinggi seperti dolar AS.
Namun, posisi yang sudah terlalu ramai seperti ini menimbulkan risiko pembalikan tajam, mirip pergerakan liar yang terjadi pada akhir 2025. Intervensi mendadak dari otoritas Jepang (aksi pemerintah/Bank of Japan masuk pasar untuk menahan pelemahan yen) atau pelemahan tiba-tiba data ekonomi AS bisa memicu short squeeze, yaitu lonjakan harga cepat yang memaksa pelaku posisi jual menutup posisi sehingga memperkuat kenaikan. Sentimen negatif yang ekstrem juga bisa menjadi sinyal berlawanan arah (contrarian), yakni peringatan bahwa pasar berpotensi berbalik.
