Komite Kebijakan Moneter (Monetary Policy Committee/MPC) Bank of England mempertahankan suku bunga acuan (Bank Rate) di 3,75%, dengan hasil pemungutan suara 8–1. Ekonom Societe Generale memperkirakan suku bunga tetap tidak berubah hingga 2026.
Mereka juga menilai kenaikan tambahan 50–75 basis poin tahun ini masih mungkin terjadi jika konflik AS-Iran berlanjut. Hal ini terkait tekanan harga energi yang masih berlangsung.
Tren Pinjaman dan Sinyal Kebijakan
Data uang dan kredit Inggris terbaru menunjukkan pinjaman meningkat. Rumah tangga dan perusahaan tampaknya berupaya mengunci suku bunga lebih awal, bila biaya pinjaman naik.
Refinancing KPR (remortgaging), yaitu mengganti atau memperbarui kredit rumah dengan pinjaman baru, serta pinjaman ke perusahaan non-keuangan (perusahaan di luar sektor perbankan/asuransi) naik ke level tertinggi sejak 2020. Konferensi BEAR Bank of England akan memberi kesempatan anggota MPC menyampaikan pandangan setelah rapat terakhir.
Dampak untuk Perdagangan dan Waktu Penurunan Suku Bunga
Data terbaru April 2026 menunjukkan ekonomi Inggris melemah di bawah suku bunga tinggi, dengan pertumbuhan PDB (GDP), yaitu total nilai barang dan jasa yang dihasilkan, pada kuartal I hanya 0,1%. Meski inflasi turun, rilis CPI (Consumer Price Index/indeks harga konsumen, ukuran inflasi) terbaru 2,9% masih di atas target Bank 2%. Ini menempatkan MPC pada posisi sulit antara menekan inflasi dan menghindari resesi (kontraksi ekonomi).
Bagi pelaku pasar, fokus bergeser dari memperkirakan kenaikan suku bunga menjadi menilai kapan penurunan pertama terjadi. Kurva futures SONIA (kontrak berjangka berbasis suku bunga acuan pasar uang Inggris) kini memperhitungkan pemangkasan 45 basis poin hingga akhir 2026, menandakan keyakinan meningkat bahwa MPC perlu mengubah arah kebijakan. Kami melihat peluang untuk mengambil posisi menuju suku bunga yang lebih rendah pada paruh akhir tahun, menggunakan interest rate swap (kontrak untuk menukar pembayaran bunga tetap dan mengambang) atau futures SONIA.
Ketidakpastian antara inflasi yang sulit turun dan pertumbuhan yang melemah diperkirakan memicu volatilitas (gejolak harga) di sekitar rapat MPC dan rilis data. Kondisi ini membuat strategi opsi menarik. Pelaku pasar dapat mempertimbangkan membeli volatilitas melalui instrumen seperti straddle pada futures short-sterling (strategi opsi membeli call dan put sekaligus pada harga yang sama) untuk mendapat peluang dari pergerakan suku bunga yang tajam ke dua arah.
