Harga emas bangkit dari posisi terendah satu bulan dan diperdagangkan di atas $4.550 pada awal perdagangan Eropa, Selasa. Kenaikan ini tidak dipicu faktor yang jelas, sementara ada hal-hal yang bisa membatasi penguatan, seperti Dolar AS yang tetap kuat dan ekspektasi suku bunga lebih tinggi.
Gencatan senjata antara AS dan Iran disebut rapuh setelah terjadi kekerasan di Teluk Persia pada Senin. UEA dan Korea Selatan melaporkan serangan terhadap kapal, dan UEA mengatakan terjadi kebakaran di Fujairah setelah serangan rudal dan drone Iran.
Ketegangan Timur Tengah dan Emas
Naiknya ketegangan turut mengangkat harga minyak mentah pada Senin, sehingga memicu lagi kekhawatiran inflasi dan kebijakan moneter yang lebih ketat. CME FedWatch Tool (alat yang memperkirakan peluang perubahan suku bunga The Fed berdasarkan harga kontrak futures suku bunga) menunjukkan peluang kenaikan suku bunga AS hingga akhir tahun sekitar 35%, naik dari di bawah 10% Jumat lalu.
Secara teknikal, emas masih tertekan selama berada di bawah SMA 200-periode di $4.655,02. (SMA 200-periode adalah rata-rata pergerakan sederhana 200 periode, indikator tren yang sering dipakai untuk melihat arah tren utama.) Harga menghadapi resistensi di sekitar $4.595,23, dengan level berikutnya di $4.711,12. (Resistensi adalah area harga yang sering menahan kenaikan karena banyak pelaku pasar cenderung menjual di sana.)
Level support disebut berada di $4.501,57 dan $4.407,90. (Support adalah area harga yang sering menahan penurunan karena banyak pelaku pasar cenderung membeli di sana.) Level penurunan berikutnya ada di $4.274,55 dan $4.104,68.
Bank sentral umumnya menargetkan inflasi sekitar 2%. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya mendukung mata uang (membuatnya lebih menarik) dan dapat menekan emas karena emas tidak memberi imbal hasil bunga (aset tanpa imbal hasil), sehingga biaya peluang memegang emas menjadi lebih mahal.
Strategi Opsi untuk Trader Emas
Emas terlihat pulih tipis, tetapi kenaikan ini belum cukup kuat. Pendorong utama—kekhawatiran inflasi dan Dolar AS yang kuat—masih berisiko menekan harga emas. Artinya, kenaikan bisa menjadi peluang jual, bukan awal tren naik baru.
Ketegangan di Timur Tengah mendorong harga minyak naik, sehingga pasar kembali cemas soal inflasi. Pada periode inflasi tinggi tahun 2022, The Federal Reserve menaikkan suku bunga secara agresif, yang akhirnya menguatkan dolar dan membatasi kenaikan emas. Pola serupa bisa muncul lagi, karena pasar menilai peluang kenaikan suku bunga tahun ini sekitar 35%.
Konflik AS–Iran menambah ketidakpastian, sehingga pergerakan harga bisa lebih tajam. Ini berarti volatilitas (tingkat naik-turun harga) berpotensi meningkat dalam waktu dekat. Bagi trader opsi, kondisi seperti ini bisa menguntungkan karena harga opsi kemungkinan naik saat implied volatility meningkat. (Implied volatility adalah perkiraan volatilitas ke depan yang tercermin dalam harga opsi; biasanya makin tinggi, makin mahal premi opsi.) Secara historis, guncangan geopolitik membuat indeks volatilitas melonjak, dan dampak serupa bisa terjadi pada emas.
Bagi yang memperkirakan emas turun, membeli put option (opsi jual, memberi hak menjual pada harga tertentu) dengan strike price (harga patokan eksekusi opsi) di bawah support $4.500 bisa menjadi cara langsung. Strategi yang lebih konservatif adalah bear put spread (membeli put dan menjual put lain pada strike lebih rendah) untuk membatasi potensi untung dan risiko. Ini bisa menargetkan support berikutnya di sekitar $4.407 jika tekanan turun berlanjut.
Dengan resistensi kuat di sekitar $4.600, menjual call spread (menjual call dan membeli call lain pada strike lebih tinggi untuk membatasi risiko) di atas level ini dapat menjadi cara mengumpulkan premium (premi, yaitu biaya yang diterima/dibayar untuk opsi). Ini adalah taruhan bahwa emas tidak mampu menembus “batas atas” itu dalam beberapa pekan ke depan. Bagi trader yang belum yakin arah, tetapi memperkirakan pergerakan besar, long straddle (membeli call dan put pada strike yang sama) bisa menangkap lonjakan harga akibat berita dari Teluk Persia.
