Tingkat partisipasi angkatan kerja Selandia Baru berada di 70,4% pada kuartal pertama. Ekspektasi pasar 70,5%.
Hasil ini 0,1 poin persentase di bawah perkiraan. Data mengacu pada kuartal pertama (Q1).
Sinyal Pelemahan Pasar Tenaga Kerja
Selisih kecil pada tingkat partisipasi di Q1 tetap memperkuat cerita bahwa pasar tenaga kerja mulai mendingin. Artinya, tekanan kenaikan upah kemungkinan tidak akan naik lagi, sehingga Bank Sentral Selandia Baru (Reserve Bank of New Zealand/RBNZ) punya alasan lebih kecil untuk mempertahankan kebijakan ketat lebih lama. Karena itu, nada kebijakan RBNZ berpotensi lebih “dovish” (cenderung mendukung penurunan suku bunga) dalam beberapa pekan ke depan.
Angka 70,4% ini melanjutkan tren turun yang jelas dari rekor mendekati 72% pada 2024, menegaskan bahwa kondisi tenaga kerja yang sangat ketat pada 2025 sudah lewat. Data terbaru ini, bersama angka pengangguran yang naik ke 4,5%, menunjukkan pasar tenaga kerja punya “kelonggaran” yang makin besar (lebih banyak orang tersedia untuk bekerja sehingga perusahaan tidak perlu berebut tenaga kerja). Tren ini penting untuk strategi suku bunga.
Kami menilai pasar belum sepenuhnya memperhitungkan peluang pemangkasan suku bunga RBNZ sebelum akhir tahun. Pelaku pasar bisa mempertimbangkan strategi yang diuntungkan saat suku bunga jangka pendek turun, misalnya “menerima fixed” pada swap 2 tahun (swap adalah kontrak pertukaran bunga; “menerima fixed” berarti menerima bunga tetap dan membayar bunga mengambang, sehingga diuntungkan jika suku bunga turun). Peluang Official Cash Rate (OCR/suku bunga acuan RBNZ), yang saat ini 5,50%, turun pada kuartal ketiga (Q3) kini meningkat.
Dampaknya, dolar Selandia Baru berpotensi menghadapi tekanan. RBNZ yang lebih dovish, terutama ketika bank sentral besar lain masih berhati-hati, biasanya berdampak negatif bagi mata uang. Kami melihat peluang membeli opsi jual NZD/USD (“put”, memberi hak untuk menjual di harga tertentu) dengan jatuh tempo 3 bulan untuk mengantisipasi penurunan melewati level dukungan penting (support adalah area harga yang sering menahan penurunan).
