EUR/USD naik mendekati 1,1720 pada perdagangan Asia Rabu, didukung oleh sentimen risiko yang membaik (pelaku pasar lebih berani mengambil aset berisiko). Pasar menunggu laporan US ADP Employment Change (perkiraan perubahan jumlah pekerja versi perusahaan ADP, sering dipakai sebagai petunjuk awal data tenaga kerja AS) yang dirilis Rabu.
Pada Selasa, The Guardian melaporkan Presiden AS Donald Trump mengatakan Project Freedom dan pergerakan kapal melalui Selat Hormuz dihentikan sementara. Trump mengatakan blokade AS “tetap berlaku penuh”, dan menambahkan jeda itu untuk memberi waktu agar kemungkinan perjanjian AS-Iran dapat dituntaskan dan ditandatangani.
Risiko Geopolitik Dan Sentimen Pasar
Menteri Pertahanan AS Pete Hegseth mengatakan pada Selasa bahwa gencatan senjata AS-Iran masih berlaku meski ada serangan di Selat Hormuz. Pelaku pasar terus memantau perkembangan gencatan senjata dan ketegangan Timur Tengah yang lebih luas.
Di Eropa, Komisi Eropa mengatakan pada Selasa bahwa kepala perdagangan UE mendesak AS agar cepat memulihkan tarif yang tercantum dalam kesepakatan dagang UE-AS tahun lalu. Komisi menyebut akan membantu jika syarat utama sudah disepakati sebelum peringatan satu tahun kesepakatan tersebut pada akhir Juli.
Reuters melaporkan Maros Sefcovic bertemu Perwakilan Dagang AS Jamieson Greer di Paris pada Selasa. Kekhawatiran UE termasuk ancaman Trump menaikkan tarif (bea masuk) untuk mobil dan truk UE menjadi 25%.
Perubahan risiko geopolitik biasanya memicu “risk-on” (minat pada aset berisiko naik) dan mendorong EUR/USD. Setiap tanda meredanya ketegangan cenderung melemahkan daya tarik dolar sebagai safe haven (aset pelindung saat krisis).
Saat ini terlihat dinamika serupa setelah penarikan kapal perang di Selat Taiwan, yang menurunkan kekhawatiran pasar. Indeks Volatilitas CBOE (VIX, ukuran perkiraan naik-turunnya pasar) turun hampir 10% dalam dua minggu terakhir dan diperdagangkan sedikit di atas 14. Ini menandakan volatilitas lebih rendah, sehingga strategi yang diuntungkan dari pergerakan yang lebih tenang dan peluang penguatan bertahap pada mata uang berisiko terhadap dolar bisa lebih relevan.
Posisi Opsi Saat Volatilitas Rendah
Bagi trader opsi (instrumen yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli/menjual pada harga tertentu), kondisi ini cenderung mendukung strategi “menjual premi” (menjual opsi untuk menerima pendapatan premi). Salah satu ide adalah menjual put out-of-the-money pada EUR/USD (opsi jual dengan harga strike di bawah harga pasar) untuk menerima premi sambil bersiap untuk kenaikan moderat. Alternatifnya, bullish call spread (membeli call dan menjual call lain di level lebih tinggi untuk membatasi biaya dan risiko) bisa membatasi risiko sambil menargetkan level kenaikan tertentu.
Namun, perlu memperhitungkan gesekan dagang antara AS dan blok dagang Amerika Selatan, Mercosur (pasar bersama negara-negara Amerika Selatan), terkait subsidi kendaraan listrik. Isu perdagangan yang belum selesai biasanya membatasi penguatan euro dalam waktu dekat.
Ketegangan ini membuat perlindungan dari penurunan tetap penting. Hedging sederhana adalah membeli put EUR/USD yang lebih murah dan lebih jauh out-of-the-money (perlindungan jika harga berbalik turun tajam). Ini dapat melindungi portofolio bila negosiasi dagang memburuk mendadak.
Bayangan terbesar bagi pasar adalah rilis US Non-Farm Payrolls (NFP, data jumlah pekerjaan di luar sektor pertanian) Jumat ini, yang bisa mengalahkan pengaruh sentimen geopolitik. Setelah laporan April mencatat kenaikan pekerjaan 265.000, angka yang kembali kuat akan memperkuat alasan Federal Reserve (bank sentral AS) menahan suku bunga tinggi lebih lama. Konsensus saat ini sekitar 210.000, sehingga selisih besar dari perkiraan berpotensi memicu volatilitas.
Karena itu, posisi bullish pada euro sebaiknya disusun dengan risiko data ini. Menggunakan option spread dengan risiko terbatas lebih aman dibanding memegang kontrak futures berleverage (posisi besar dengan modal relatif kecil) saat rilis data. Ini memungkinkan ikut menikmati potensi kenaikan karena ketegangan mereda, sambil membatasi potensi kerugian jika data pekerjaan AS sangat kuat.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
