Saham AS turun pada Kamis sore. DJIA turun sekitar 0,4% dan kembali di bawah 50.000 setelah sempat mendekati 50.100, sementara S&P 500 berbalik arah dari rekor baru dalam perdagangan harian menjadi sekitar -0,3% dan Nasdaq turun tipis.
Saham berkapitalisasi kecil tertinggal paling dalam, dengan Russell 2000 turun hampir 1%. Kenaikan awal didorong laporan bahwa Iran sedang meninjau proposal AS berisi 14 poin dan bisa merespons melalui mediator Pakistan pada Kamis, termasuk periode 30 hari untuk negosiasi pengayaan nuklir (proses meningkatkan kadar uranium), pencairan aset yang dibekukan, serta keamanan Selat Hormuz (jalur pelayaran minyak yang sangat penting).
Minyak Dan Geopolitik Menggerakkan Pasar
Rencana itu akan menyatakan berakhirnya perang, tetapi syarat masih diperdebatkan, termasuk blokade laut AS (pembatasan kapal lewat dengan kekuatan militer) dan “prosedur baru” Iran untuk transit di Hormuz. Harga minyak sempat turun lalu stabil; WTI sempat di bawah US$90 per barel dan Brent di sekitar US$100, sementara bensin AS sekitar US$4,54 per galon, tertinggi sejak 2022.
Kinerja emiten beragam: Fortinet naik sekitar 15%, DoorDash hampir 10%, McDonald’s sekitar 3% dengan laba US$2,83 per saham, Tapestry sekitar 3%, dan AppLovin sekitar 4%, sementara Apple sempat mencetak rekor harian lalu melemah. Arm turun sekitar 7% dan menyebut sekitar US$1 miliar permintaan terkait CPU AGI barunya (prosesor untuk kecerdasan buatan tingkat umum), sementara Whirlpool turun karena hasil di bawah perkiraan dan menghentikan dividen, Shake Shack anjlok hampir 19%, Zillow turun sekitar 5%, dan IonQ turun lebih dari 8%.
Klaim awal tunjangan pengangguran (Initial Jobless Claims) tercatat 200 ribu dibanding perkiraan 205 ribu, dan klaim berlanjut (continuing claims) 1,766 juta. Produktivitas naik 0,8% dibanding 1,1%, biaya tenaga kerja per unit (unit labour costs, biaya upah per unit output) 2,3%, dan pengumuman pemutusan hubungan kerja (PHK) April naik sekitar 38% dibanding setahun lalu; NFP (Nonfarm Payrolls, penambahan pekerjaan di luar sektor pertanian) diperkirakan 62 ribu dibanding 178 ribu sebelumnya, dengan pengangguran 4,3%.
Indeks utama seperti S&P 500 sempat menyentuh rekor baru tetapi gagal bertahan, menandakan pelaku pasar ragu mengejar harga tinggi. Pola berbalik arah dalam satu hari ini menunjukkan perlindungan portofolio (hedging) layak dipertimbangkan sebelum biayanya naik. Karena indeks volatilitas CBOE (VIX, ukuran “tingkat ketakutan” pasar dari harga opsi) bertahan rendah di kisaran 14–16 selama sebulan terakhir, membeli opsi call VIX untuk Juni dinilai sebagai lindung nilai murah terhadap potensi koreksi.
Pasar menilai peluang kesepakatan AS–Iran yang belum terjadi, sehingga muncul jarak besar antara harapan dan kondisi nyata. Kontrak berjangka minyak mentah (crude oil futures, harga minyak untuk pengiriman di masa depan) terlihat terlalu murah, terutama dengan blokade laut AS dan kendali Iran atas Selat Hormuz. Sejarah menunjukkan saat ketegangan di Selat meningkat, seperti pada 2019, harga minyak bisa melonjak tajam dan sulit diprediksi, sehingga harga WTI di sekitar US$90 per barel terlihat terlalu tenang.
Data Tenaga Kerja Bisa Memicu Gejolak
Laporan kinerja Arm Holdings menjadi sinyal penting bahwa permintaan AI kini melampaui pasokan fisik chip canggih. Sumbatan pasokan ini menguntungkan produsen peralatan pembuatan chip (perusahaan yang menjual mesin untuk membuat semikonduktor), yang mencatat pesanan sangat kuat sejak lonjakan AI pada 2024 dan 2025. Strategi pairs trade (strategi “pasangan”: beli satu aset dan jual aset lain untuk menekan risiko pasar) dengan opsi—ambil posisi beli pada produsen peralatan, sambil mengambil posisi turun pada perancang chip yang mengeluhkan pasokan—dinilai masuk akal.
Dengan konsensus laporan pekerjaan Jumat yang sangat rendah di 62.000, pasar siap bereaksi besar jika ada kejutan. Angka lemah bisa membuat The Fed mengurangi sikap hawkish (lebih ketat cenderung menaikkan suku bunga), sementara angka kuat akan mendukung sikap ketat mereka dan berpotensi menekan saham. Untuk memanfaatkan hasil yang “dua kemungkinan” ini, dipertimbangkan strategi straddle (membeli opsi call dan put sekaligus pada level sama untuk bertaruh pada pergerakan besar ke salah satu arah) pada indeks utama menjelang rilis data.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
