Data ING menunjukkan volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga dari pasar opsi) EUR/USD untuk tiga bulan di 5,7%. Angka ini lebih dari 1% di bawah volatilitas terealisasi (gejolak harga yang benar-benar terjadi) dan mendekati batas bawah kisaran lima tahun terakhir di 5,2% hingga 5,3%.
Risk reversal yang datar (selisih harga antara opsi beli euro/call dan opsi jual euro/put dengan tenor yang sama) mengisyaratkan pasangan ini bisa bergerak di rentang yang terbatas. ING mencatat EUR/USD berpotensi turun tipis dalam beberapa sesi ke depan karena risiko kenaikan harga minyak sedikit lebih besar.
Perdagangan Rentang Saat Volatilitas Rendah
ING memperkirakan minat beli muncul di sekitar 1,1650 jika pasangan ini turun. Agenda yang diperhatikan mencakup estimasi kedua PDB (GDP) Zona Euro kuartal I 2026, diperkirakan 0,1% dibanding kuartal sebelumnya (quarter-on-quarter/qoq), serta pernyataan dari pejabat Bank Sentral Eropa (ECB).
Pidato Christine Lagarde dan Philip Lane dapat memengaruhi ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga ECB pada Juni. Artikel ini menyebutkan dibuat dengan alat AI dan ditinjau editor.
Dalam kondisi saat ini, volatilitas tersirat tiga bulan untuk EUR/USD sangat rendah, diperdagangkan di sekitar 5,7%. Ini menunjukkan pasar opsi tidak memperkirakan pergerakan besar dalam waktu dekat. Pendekatan yang lebih sesuai adalah strategi “range trading” (memanfaatkan pergerakan bolak-balik di rentang harga) dibanding bertaruh pada munculnya tren baru yang kuat.
Karena harga opsi relatif murah, strategi menjual premi (menjual opsi untuk menerima pendapatan premi) terlihat menarik dalam beberapa pekan ke depan. Salah satu strategi adalah menjual strangle, yaitu menjual opsi call dan put yang berada di luar harga pasar saat ini (out-of-the-money/OTM), untuk mengumpulkan premi selama EUR/USD tetap bergerak di antara dua batas harga yang ditentukan. Risk reversal yang datar—menandakan tidak ada kecenderungan kuat ke call dibanding put—mendukung pandangan bahwa pasar memperkirakan pergerakan mendatar.
Pandangan ini diperkuat data terbaru: inflasi utama (headline CPI, indeks harga konsumen) Zona Euro April sedikit lebih tinggi di 2,6%, sementara pertumbuhan pekerjaan AS pada laporan non-farm payrolls (NFP, perubahan jumlah pekerjaan di luar sektor pertanian) melambat ke 160.000. Perbedaan ini memberi sinyal ECB menghadapi tekanan lebih besar untuk bertindak dibanding Federal Reserve, sehingga EUR/USD cenderung tertahan dalam rentangnya. Karena itu, pasar diperkirakan tetap bergerak di antara level teknikal utama.
Risiko dan Pemicu Utama
Ada risiko jangka pendek ke arah turun, terutama jika harga minyak melanjutkan kenaikan di atas US$85 per barel, yang biasanya lebih membebani ekonomi Eropa. Ini bisa mendorong EUR/USD turun menuju 1,1650, yang terbukti menjadi lantai kuat karena minat beli. Trader dapat mempertimbangkan membeli put berbiaya murah sebagai lindung nilai (hedge, perlindungan terhadap penurunan), atau menjadikan level 1,1650 sebagai titik untuk menjual opsi put.
Peristiwa utama yang dipantau adalah pidato pejabat ECB Lagarde dan Lane malam ini. Keduanya diperkirakan memberi sinyal tegas soal kenaikan suku bunga pada pertemuan Juni, yang bisa menopang euro. Jika ada keraguan atau kejutan yang cenderung “dovish” (lebih condong mendukung kebijakan longgar/suku bunga rendah), euro berisiko melemah dan menguji batas bawah rentang saat ini.
