Kantor berita Fars Iran melaporkan bahwa pencairan dana Iran yang dibekukan adalah isu terakhir yang belum terselesaikan dalam perundingan dengan Amerika Serikat, dan menyebut persoalan itu sedang diselesaikan melalui mediasi Qatar. Tidak ada konfirmasi resmi atas klaim tersebut, meski judul-judul berita mengarah pada kesepakatan yang kian dekat antara Washington dan Teheran.
Dalam pernyataan terpisah, Menteri Dalam Negeri AS Doug Burgum mengatakan Presiden Donald Trump akan menghasilkan kesepakatan soal Iran. Pasar nyaris tidak bereaksi: Dolar AS (USD), aset berisiko (instrumen seperti saham dan obligasi berimbal hasil tinggi yang biasanya naik saat pelaku pasar berani mengambil risiko) dan harga minyak cenderung stabil, sementara Indeks Dolar AS (DXY)—ukuran kekuatan USD terhadap sekeranjang mata uang utama—hampir datar di sekitar 99,00 saat laporan ini dibuat.
Respons Pasar dan Peluang dari Lonjakan Volatilitas
Kami menilai laporan tentang potensi kesepakatan AS–Iran ini sebagai pemicu pasar yang penting, namun belum tercermin dalam harga. Respons pasar yang datar menunjukkan pasar terlalu tenang, sehingga membuka peluang bagi trader yang bersiap menghadapi lonjakan volatilitas (naik-turunnya harga yang lebih tajam). Karena belum ada konfirmasi resmi, kami melihat volatilitas tersirat (perkiraan naik-turunnya harga di masa depan yang tercermin dari harga opsi) di sektor energi masih cukup rendah untuk membuka posisi baru.
Dampak paling langsung dari kesepakatan akan terjadi pada harga minyak mentah, karena pasokan Iran kembali ke pasar. Laporan industri terbaru Mei 2026 memperkirakan Iran dapat menaikkan ekspor setidaknya 1 juta barel per hari dalam beberapa bulan setelah sanksi dicabut. Karena itu, kami mempertimbangkan membeli opsi jual out-of-the-money (opsi untuk menjual pada harga tertentu, dengan harga kesepakatan yang saat ini masih di bawah harga pasar sehingga lebih murah namun butuh penurunan harga agar untung) pada kontrak berjangka (futures; perjanjian jual-beli pada harga tertentu untuk tanggal tertentu di masa depan) Brent dan WTI untuk kuartal III dan kuartal IV tahun ini.
Secara historis, menjelang kesepakatan nuklir 2015, harga minyak turun tajam karena pasar mengantisipasi tambahan pasokan. Brent sempat turun dari di atas US$65 ke di bawah US$50 dalam bulan-bulan di sekitar finalisasi kesepakatan tersebut. Contoh ini mendukung pandangan kami bahwa bahkan rumor yang kredibel dapat memicu aksi jual jauh sebelum pengumuman resmi.
Dampak Sektor dan Penempatan Strategis
Turunnya ketegangan Timur Tengah juga dapat menekan premi risiko geopolitik (tambahan harga/imbalan yang diminta investor karena risiko konflik dan gangguan pasokan) di berbagai aset. Indeks VIX—indikator “ketakutan” pasar yang dihitung dari volatilitas tersirat opsi S&P 500—bertahan di sekitar 18, dan kami menilai terobosan diplomatik bisa mendorongnya turun ke area 14–15. Menjual call spread VIX untuk bulan terdekat (strategi opsi: menjual satu opsi beli dan membeli opsi beli lain pada level lebih tinggi untuk membatasi risiko) adalah salah satu cara yang kami pertimbangkan untuk memanfaatkan potensi turunnya kekhawatiran pasar.
