Dolar Kanada melemah lagi apabila harga minyak yang lebih lembut dan risiko geopolitik mengangkat USD/CAD ke paras tertinggi baharu setakat tahun ini, selepas pasangan itu seketika bergerak sekitar 1.39 berhampiran pengumuman dasar Bank of Canada tetapi gagal bertahan. Dagangan lewat petang menyaksikan kerugian CAD kembali meningkat apabila pasaran bimbang tentang serangan tambahan AS ke atas Iran, manakala nada berhati-hati Gabenor Macklem mengenai prospek dasar tidak menghalang kejatuhan tersebut.

Semalaman, jualan CAD menjejaki NOK apabila harga Brent dan WTI merosot. Isyarat awal yang neutral-ke-menurun serta negatif terhadap USD gagal menyokong mata wang itu, dan penembusan di atas puncak Mac pada 1.3967 meletakkan USD/CAD pada kedudukan untuk menguji zon kesesakan 1.40–1.41 dari 4Q, walaupun dalam keadaan terlebih beli. Sokongan dikenal pasti pada 1.3900, dan USD digambarkan berada pada paras terbaik sejak awal Disember, dengan ekuiti yang lebih kukuh dan VIX yang lebih rendah dilihat sebagai penstabil berpotensi untuk CAD.

—

Tinjauan Dolar Kanada dan Pemacu

Dalam persekitaran semasa, kami berpendapat dolar Kanada berdepan situasi “kepala saya menang, ekor anda kalah”, menjadikannya terdedah kepada kerugian lanjut berbanding dolar AS. Pasangan USD/CAD telah menembusi paras tertinggi Mac, menandakan momentum kenaikan yang kukuh. Fokus kami dalam beberapa minggu akan datang ialah membuat kedudukan bagi pergerakan berterusan ke arah zon rintangan 1.40-1.41.

Tekanan utama ke atas loonie datang daripada harga minyak yang lebih lembut, dengan niaga hadapan minyak mentah WTI bagi penghantaran Julai baru-baru ini jatuh di bawah AS$78 setong, penurunan ketara daripada paras tinggi yang dilihat pada awal Mei. Trend ini menekan mata wang berkait komoditi, dan kami melihat CAD melemah seiring dengan krone Norway. Walaupun indeks volatiliti VIX kekal pada paras agak rendah 16, selera risiko tidak diterjemahkan kepada sokongan untuk dolar Kanada.

—

Perbezaan Dasar Monetari dan Strategi Dagangan

Menambah kepada kelemahan ialah nada berhati-hati Bank of Canada daripada mesyuarat dasar 10 Jun. Dengan angka KDNK bulanan terkini Kanada menunjukkan penguncupan kecil 0.1% dan inflasi berlegar sedikit di bawah sasaran 2%, bank pusat mempunyai insentif yang terhad untuk menjadi lebih hawkish. Perbezaan dasar ini dengan Rizab Persekutuan AS, yang kekal fokus kepada inflasi, terus memihak kepada greenback.

Dari perspektif dagangan, kami melihat kepada pembelian opsyen panggilan (call) USD/CAD dengan harga strike sekitar 1.4050 dan tarikh luput pada akhir Julai atau Ogos. Strategi ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada pergerakan naik yang dijangka sambil mengurus risiko. Dolar secara teknikal berada dalam keadaan terlebih beli menurut Indeks Kekuatan Relatif (RSI), jadi penarikan semula jangka pendek adalah berkemungkinan, namun kami melihat trend asas kekal bullish dengan kukuh.

Tindakan harga ini mengingatkan kepada kenaikan yang kita lihat pada akhir 2024 apabila kebimbangan serupa mengenai pertumbuhan global menekan minyak dan CAD. Kami akan menggunakan paras 1.3900 sebagai kawasan sokongan utama. Penembusan di bawah paras itu akan menyebabkan kami menilai semula, tetapi buat masa ini, sebarang penurunan menuju paras tersebut kelihatan seperti peluang membeli.