Imbangan dagangan Korea Selatan melebar kepada AS$27.04 bilion pada Mei, meningkat daripada AS$26.94 bilion dalam tempoh sebelumnya. Pergerakan ini menunjukkan peningkatan sederhana dalam jurang antara eksport dan import sepanjang bulan tersebut.
Bacaan terkini menyaksikan lebihan meningkat sedikit secara berurutan, mengekalkan imbangan di atas AS$27 bilion. Tiada pecahan tambahan diberikan bersama angka utama tersebut.
Implikasi Terhadap Won Korea Dan Strategi Opsyen
Peningkatan berterusan imbangan dagangan Korea Selatan kepada AS$27.04 bilion menunjukkan kekuatan yang berterusan dalam sektor eksportnya. Kami melihat ini sebagai isyarat yang positif dari segi fundamental untuk Won Korea (KRW). Dalam beberapa minggu akan datang, kami akan meneliti strategi yang mendapat manfaat daripada pengukuhan Won, seperti membeli opsyen panggilan (call options) KRW/USD.
Lebihan dagangan ini sebahagian besarnya dipacu oleh permintaan global terhadap semikonduktor, dengan unjuran industri terkini menjangkakan peningkatan 15% dalam jualan cip global bagi tahun 2026. Trend ini secara langsung menguntungkan syarikat terbesar negara itu, menjadikan posisi panjang dalam niaga hadapan indeks KOSPI 200 sebagai cadangan yang menarik. Pemberat indeks yang tinggi kepada pengeksport teknologi meletakkannya pada kedudukan untuk meraih manfaat daripada momentum berterusan ini.
Unjuran Kadar Faedah Dan Strategi Derivatif
Minit mesyuarat terkini Bank of Korea turut menunjukkan pendirian yang cenderung hawkish, menjadikan pemotongan kadar faedah kurang berkemungkinan dan seterusnya menyokong mata wang. Persekitaran ini mungkin mengehadkan kenaikan ketara dalam kadar pertukaran USD/KRW. Oleh itu, kami juga menilai strategi menjual opsyen panggilan di luar wang (out-of-the-money) bagi USD/KRW untuk memanfaatkan jangkaan kestabilan atau penurunan beransur-ansur.
Laporan ini mengesahkan bulan ke-14 berturut-turut lebihan dagangan, satu trend konsisten yang tidak dilihat sejak kitaran teknologi global 2017-2018. Memandangkan prestasi yang mampan ini, strategi derivatif yang bullish terhadap gergasi eksport individu seperti Hyundai Motor dan Samsung Electronics adalah wajar. Kami melihat strategi call spread bagi nama-nama ini sebagai cara untuk mendapatkan pendedahan sambil mengurus risiko.
