Dolar Australia meningkat lebih 0.37% pada Isnin selepas AS dan Iran bersetuju dengan satu Memorandum Persefahaman yang bertujuan menamatkan konflik serta membuka rundingan mengenai program nuklear Tehran. AUD/USD berada pada 0.7072, selepas melantun daripada 0.7041, apabila pasaran mengambil kira prospek Selat Hormuz dibuka semula, sekatan Tentera Laut AS ditarik balik, Iran mencairkan (mengurangkan kepekatan) uranium diperkaya di dalam negara, serta tempoh rundingan 60 hari. Indeks Dolar AS (DXY) susut 0.15% kepada 99.66 apabila minyak merosot berikutan jangkaan pelayaran yang lebih bebas melalui Teluk Parsi, yang menampung lebih satu perlima pengeluaran minyak global.
Tumpuan kini beralih kepada bank pusat, dengan Rizab Persekutuan dijangka mengekalkan kadar tidak berubah dan menerbitkan Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) yang dikemas kini di bawah Pengerusi Kevin Warsh. Di Australia, Bank Rizab Australia (RBA) dijangka mengekalkan kadar tunai pada 4.85% selepas tiga kenaikan tahun ini, walaupun satu ramalan lain menyebut pengekalan pada 4.35% pada mesyuarat 16 Jun. Dari segi carta, AUD/USD kekal di bawah kelompok purata bergerak mudah berhampiran 0.7143, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di pertengahan 40-an dan sokongan menaik berjejak semula ke kawasan 0.68–0.69. Data AS yang dinanti termasuk Jualan Runcit dan tuntutan pengangguran.
Kesan Perjanjian AS-Iran Dan Kejatuhan Harga Minyak
Kami melihat perjanjian AS-Iran sebagai peristiwa pengurangan risiko yang besar yang sepatutnya terus menurunkan volatiliti pasaran. Kejatuhan mendadak harga minyak susulan itu, dengan niaga hadapan Brent jatuh di bawah $75 setong buat kali pertama tahun ini, menghapuskan satu punca utama kebimbangan inflasi kebelakangan ini. Ini mencadangkan kita wajar mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada volatiliti yang menurun, memandangkan indeks VIX telah pun susut lebih 15% dalam tempoh 24 jam lalu.
Dengan selera risiko yang bertambah baik menyokong dolar Australia, kami mengambil posisi untuk potensi pergerakan ke arah paras rintangan 0.7143. Kami menimbang untuk membeli opsyen panggilan (call) jangka pendek ke atas AUD/USD menjelang keputusan RBA, yang dijangka mengekalkan kadar tidak berubah. Nada RBA yang kurang “hawkish”, didorong oleh harga tenaga yang lebih rendah, boleh dilihat positif untuk pertumbuhan dan mata wang.
Perbezaan Haluan Bank Pusat Dan Sokongan Komoditi
Fokus utama kini beralih daripada geopolitik kepada perbezaan haluan antara RBA dan Rizab Persekutuan. Perbezaan hasil semasa bon kerajaan 2 tahun berada sekitar 25 mata asas memihak kepada Australia, satu paras yang secara sejarahnya menyokong AUD. Kami akan memerhati sama ada jurang ini melebar selepas sidang media pertama Pengerusi Fed baharu.
Namun, kepimpinan Fed yang baharu merupakan faktor tidak diketahui yang besar, mewujudkan risiko acara yang ketara lewat minggu ini. Untuk menguruskannya, kami menggunakan sebahagian premium daripada posisi panjang (long) kami untuk membeli opsyen jual (put) murah yang berada di luar wang (out-of-the-money). Ini memberikan lindung nilai terhadap sebarang mesej Fed yang mengejutkan dan lebih “hawkish” yang boleh mencetuskan pembalikan mendadak dalam dolar AS.
Walaupun kejatuhan minyak ketara, kekuatan asas dolar Australia disokong oleh eksport komoditi utama yang lain. Terma dagangan Australia meningkat 2.1% suku ke suku pada suku lalu, didorong oleh permintaan kukuh bagi bijih besi dan arang batu. Kekuatan asas ini menyediakan kusyen untuk mata wang, walaupun harga tenaga lebih lembut.
