Bank of Japan (BoJ) menaikkan kadar dasar sebanyak 25bp kepada 1.0% dan mengulangi bahawa ia akan terus mengurangkan skala program pembelian Bon Kerajaan Jepun (JGB). Para penggubal dasar memberi isyarat keyakinan terhadap inflasi asas walaupun CPI tajuk utama telah menyejuk, sekali gus mengekalkan tumpuan pasaran kepada haluan dasar serta kelajuan proses penormalan kunci kira-kira.
Di tempat lain, Reserve Bank of Australia (RBA) mengekalkan kadar tidak berubah pada 4.35% sambil mengekalkan kecenderungan pengetatan. Tumpuan pasaran kekal pada isyarat bank pusat, dengan selera risiko turut disokong oleh ketegangan Timur Tengah yang mereda dan minat berterusan berkaitan AI.
Peluang Mata Wang dan Kadar Faedah Dipacu Dasar Bank Pusat yang Semakin Menyimpang
Kami berpendapat pendirian BoJ yang lebih hawkish mewujudkan peluang yang jelas dalam pasaran mata wang. Dengan kadar dasar kini pada 1.0% dan pembelian JGB sedang dikurangkan, kami mengambil posisi untuk yen yang lebih kukuh dalam beberapa minggu akan datang. Yen telah berlegar berhampiran paras 170 berbanding dolar, namun perubahan dasar yang tegas ini—disokong oleh pertumbuhan gaji musim bunga Jepun baru-baru ini yang mencecah paras tertinggi 30 tahun melebihi 5%—sepatutnya memberi sokongan yang ketara.
Penyimpangan dasar bank pusat yang semakin melebar menunjukkan peningkatan volatiliti kadar faedah berkemungkinan berlaku dalam masa terdekat. Ketika BoJ sedang mengetatkan dasar, RBA Australia kekal berpegang dengan kecenderungan pengetatan selepas data inflasi S1 2026 masuk lebih panas daripada jangkaan pada 4.5%. Sehubungan itu, kami meneliti opsyen ke atas niaga hadapan bon kerajaan untuk meraih keuntungan daripada potensi pergerakan mendadak, bukannya bertaruh pada arah tertentu bagi kadar global.
Saham Teknologi Kekal Berdaya Tahan Di Tengah Volatiliti Pasaran
Walaupun terdapat pergolakan dalam pasaran kadar, kami melihat kekuatan berterusan dalam saham berkaitan teknologi. Keterujaan dipacu AI telah melonjakkan indeks Nasdaq 100 ke paras tertinggi baharu melepasi 22,000, dan dengan ketegangan Timur Tengah yang semakin reda, selera risiko secara lebih meluas kekal sihat. Kami mempertimbangkan untuk menjual put di luar wang (out-of-the-money) ke atas indeks teknologi bagi mengutip premium, memanfaatkan sentimen bullish yang berterusan ini.
