AUD/USD meningkat sedikit ke sekitar 0.7070 pada awal dagangan Asia pada Rabu selepas Reserve Bank of Australia (RBA) mengekalkan tetapan dasar tidak berubah sambil mengekalkan bias pengetatan. RBA mengekalkan Kadar Tunai Rasmi (Official Cash Rate) pada 4.35% pada mesyuarat Jun, menandakan jeda selepas tiga kenaikan berturut-turut sebanyak 25 mata asas (bps) lebih awal tahun ini. Walaupun kadar dibiarkan kekal, lembaga mengulangi bahawa kenaikan lanjut mungkin masih diperlukan untuk mencapai objektifnya ketika ia berusaha mengelakkan inflasi daripada menjadi berakar umbi selepas kesan harga minyak yang lebih tinggi meresap sepenuhnya.
Perkembangan geopolitik turut membentuk pergerakan harga, dengan tajuk berita mengenai potensi perjanjian AS-Iran menyokong mata wang beta tinggi. Naib Presiden AS JD Vance berkata Presiden Donald Trump mungkin mengeluarkan perjanjian awal sebelum Jumaat, selepas Trump memberi petunjuk bahawa perjanjian itu telah pun ditandatangani, manakala Menteri Luar Iran, Seyed Abbas Araghchi, berkata pusingan baharu rundingan ke arah perjanjian muktamad akan bermula di Switzerland pada hari yang sama. Tumpuan seterusnya beralih kepada keputusan Rizab Persekutuan pada Rabu, di mana kadar penanda aras dijangka kekal dalam julat 3.50% hingga 3.75%, dengan perhatian pada sidang media untuk petunjuk di bawah pengerusi Kevin Warsh.
Dasar RBA dan Tinjauan AUD
Kami melihat ‘hawkish hold’ terbaru Reserve Bank of Australia sebagai isyarat jelas untuk pengukuhan dolar Australia. Ketegasan RBA untuk memerangi inflasi, khususnya selepas data CPI suku tahunan terkini menunjukkan kenaikan degil kepada 3.8%, mencadangkan kadar tunai akan kekal tinggi. Ini mendorong kami untuk memilih membeli opsyen panggilan (call options) pada AUD/USD, dengan pertaruhan kenaikan melepasi paras 0.7100 dalam beberapa minggu akan datang.
Geopolitik, Keputusan Fed, dan Strategi Dagangan
Potensi perjanjian damai AS-Iran memperkenalkan sentimen “risk-on” yang ketara ke dalam pasaran, yang lazimnya memanfaatkan AUD. Kami melihat ini sebagai peluang untuk menjual volatiliti, kerana perjanjian yang disahkan berkemungkinan menenangkan pasaran dan mengurangkan turun naik mata wang. Secara sejarah, penyah-eskalasi geopolitik yang serupa telah membawa kepada penurunan ketara dalam volatiliti tersirat (implied volatility) bagi aset sensitif risiko.
Dengan mesyuarat Rizab Persekutuan hari ini, kami bersedia menghadapi potensi kelemahan dolar AS. Pasaran telah mengambil kira jangkaan kadar kekal, namun fokus sebenar adalah pada nada Pengerusi baharu Kevin Warsh, khususnya selepas laporan Non-Farm Payrolls minggu lalu menunjukkan kelembapan mengejut dalam pertumbuhan pekerjaan. Untuk berdagang ketidakpastian ini, kami mempertimbangkan opsyen straddle panjang (long straddle) pada pasangan berkaitan USD bagi meraih manfaat daripada pergerakan harga besar ke mana-mana arah selepas sidang media.
Pandangan teras kami menggabungkan AUD yang semakin kukuh dengan USD yang berpotensi melembut. Perbezaan kadar faedah antara Australia pada 4.35% dan AS pada 3.75% memberikan sokongan asas (fundamental tailwind) kepada pasangan ini. Kami percaya jurang ini, kini pada 60 mata asas, boleh melebar jika Fed memberi isyarat pendirian lebih dovish, sekali gus menyokong lagi posisi long AUD/USD kami.
