AUD/USD gagal meneruskan lantunan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) pada Selasa dan kekal lemah untuk hari kedua pada Rabu, walaupun ia bertahan di atas 0.7050 ketika pasaran menanti keputusan mesyuarat FOMC dua hari itu. Rizab Persekutuan (Fed) dijadual mengumumkan keputusannya lewat sesi AS dan dijangka mengekalkan kadar tidak berubah, sambil beralih daripada kecenderungan pelonggaran memandangkan inflasi masih degil. Tumpuan dijangka terarah kepada kenyataan dasar, unjuran ekonomi terkini dan dot plot, manakala sidang media Pengerusi Fed Kevin Warsh berkemungkinan membentuk hala tuju dolar AS serta momentum jangka terdekat pasangan itu.
Menjelang risiko acara tersebut, sentimen dipacu oleh optimisme terhadap rangka kerja interim keamanan AS-Iran yang bertujuan menamatkan perang yang bermula awal 2026. Memorandum persefahaman itu menggariskan gencatan senjata 60 hari, pembukaan semula Selat Hormuz dan laluan kepada rundingan teknikal mengenai program nuklear Iran, yang mengekalkan USD berhampiran paras terendah mingguan Isnin dan, bersama panduan RBA, menyokong AUD. RBA mengekalkan kadar tunainya pada 4.35% bagi menilai kesan pengetatan terdahulu tetapi memberi isyarat kenaikan lanjut jika inflasi kekal tinggi, menyebabkan pedagang berhati-hati untuk mengejar penurunan semula terkini daripada 0.7275-0.7280, paras tertinggi hampir empat tahun yang dicapai bulan lalu.
Keputusan FOMC dan Volatiliti Dipacu Acara
Kami melihat pasangan AUD/USD sedang berkonsolidasi di atas 0.7050 ketika pasaran menahan nafas menanti keputusan Fed lewat hari ini. Jeda bernada hawkish oleh RBA baru-baru ini buat masa ini menyediakan “lantai” kepada mata wang tersebut. Namun, unjuran ekonomi baharu Fed dan dot plot akan menjadi pemacu utama bagi pergerakan besar seterusnya.
Pandangan kami, dengan data CPI AS terkini bagi Mei pada paras degil 3.8%, Fed mempunyai ruang yang terhad untuk memberi isyarat sebarang pelonggaran dasar. Kami akan meneliti dot plot baharu untuk sebarang semakan naik pada prospek kadar jangka panjang. Sidang media utama pertama Pengerusi Fed Kevin Warsh berkemungkinan menekankan pendirian anti-inflasi yang bergantung kepada data.
Kesan Geopolitik dan Asas Australia
Rangka kerja keamanan AS-Iran yang terkini merupakan faktor penghalang ketara kepada dolar AS, mengurangkan tarikan “safe-haven”-nya. Tekanan ini sudah kelihatan pada harga minyak, dengan minyak mentah WTI susut daripada melebihi AS$95 kepada sekitar AS$88 sepanjang minggu lalu susulan berita pembukaan semula Selat Hormuz. Sentimen risiko yang lebih baik ini lazimnya memihak kepada mata wang berkait komoditi seperti dolar Australia.
Dalam penilaian kami, amaran RBA mengenai potensi kenaikan kadar pada masa hadapan adalah berasas, khususnya apabila inflasi Australia suku pertama masih tinggi pada 4.5%. Pasaran buruh yang ketat, disahkan oleh kadar pengangguran Mei yang stabil pada 3.9%, memberi bank pusat justifikasi untuk kekal hawkish. Kekuatan asas dalam ekonomi Australia ini sepatutnya mengehadkan sebarang penurunan ketara bagi pasangan AUD/USD.
Memandangkan sifat binari acara FOMC, kami berpendapat pertaruhan arah secara langsung adalah berisiko. Volatiliti tersirat satu minggu bagi AUD/USD telah melonjak kepada 14.5%, menunjukkan pasaran sedang menilai pergerakan besar ke mana-mana arah. Oleh itu, pembelian strategi opsyen seperti straddle atau strangle boleh menjadi cara berkesan untuk memperdagangkan ayunan harga yang dijangka tanpa membuat pertaruhan arah.
Kami melihat tindakan harga semasa sebagai pembetulan yang sihat daripada kemuncak hampir empat tahun sekitar 0.7280 yang dicatat bulan lalu. Situasi ini mengingatkan tempoh dalam kitaran pengetatan 2022, apabila jeda bank pusat tidak menandakan berakhirnya kenaikan kadar, sebaliknya hanya berhenti sementara untuk menilai data ekonomi. Pegangan bernada hawkish daripada Fed boleh menolak pasangan ini ke arah 0.6900, manakala pendirian neutral boleh menyaksikan ujian semula 0.7200.
