GBP/USD jatuh untuk hari ketiga berturut-turut dalam sesi Asia pada Jumaat, merosot di bawah 1.3200 ke paras terendah sejak April. Pasangan itu dijangka mencatat kerugian mingguan yang besar, dengan pergerakan harga masih menunjukkan kecenderungan menurun selepas mencatat paras puncak ayunan mingguan berhampiran 1.3460.
Sterling kekal tertekan apabila risiko politik domestik berterusan selepas Datuk Bandar Greater Manchester, Andy Burnham, memenangi kerusi Parlimen di utara England pada Jumaat, sekali gus membuka laluan untuk mencabar Perdana Menteri Keir Starmer. Jangkaan kadar faedah turut berubah: pasaran mengurangkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar Bank of England (BoE) yang lebih agresif selepas inflasi yang lebih lembut awal minggu ini, manakala perjanjian damai AS-Iran mengurangkan kebimbangan kejutan tenaga dan mengukuhkan andaian BoE akan mengekalkan kadar tidak berubah. Dolar pula kekal hampir pada paras tertinggi sejak akhir Mac apabila Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kecenderungan lebih hawkish, memberi isyarat kemungkinan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar menjelang akhir tahun.
Ketidaktentuan geopolitik menambah sokongan kepada USD selepas Naib Presiden AS, JD Vance, membatalkan perjalanan yang dirancang ke Switzerland untuk rundingan Iran, dengan alasan pertemuan itu belum dimuktamadkan. Serangan udara Israel di Lubnan turut menimbulkan keraguan terhadap perjanjian AS-Iran, manakala tumpuan kini beralih kepada data Jualan Runcit bulanan UK sebagai pemangkin seterusnya.
Ketidakstabilan Politik Dan Divergensi Dasar Monetari Menekan Sterling
Memandangkan kelemahan GBP/USD yang berterusan, kami berpendapat laluan yang paling berkemungkinan adalah ke arah lebih rendah dalam beberapa minggu akan datang. Kekecohan politik di UK merupakan faktor utama, dengan tinjauan YouGov terkini menunjukkan kadar kelulusan Perdana Menteri Starmer jatuh ke paras terendah baharu 28% di tengah cabaran kepimpinan. Ketidakstabilan ini menyukarkan pembentukan hujah kenaikan jangka panjang untuk pound Britain.
Perbezaan hala tuju dasar bank pusat semakin ketara dan menyokong sterling yang lebih lemah. Dengan data ONS terkini menunjukkan inflasi UK susut kepada 2.1%, BoE dijangka kekal ‘on hold’, manakala alat CME FedWatch kini menunjukkan kebarangkalian melebihi 70% untuk kenaikan kadar Fed menjelang September. Perbezaan kadar faedah ini berkemungkinan terus menarik aliran modal ke arah dolar AS.
Strategi Dagangan Bearish Dan Risiko Geopolitik Memihak USD
Bagi pedagang derivatif, persekitaran ini mencadangkan bahawa pembelian opsyen put pada GBP/USD boleh menjadi strategi berhemah untuk meraih manfaat daripada penurunan lanjut. Pasaran opsyen sudah mencerminkan sentimen ini, dengan ‘risk reversals’ satu bulan menunjukkan kecenderungan yang kuat dan semakin meningkat memihak kepada put berbanding call. Sebarang lantunan jangka pendek ke arah kawasan 1.3250 wajar dilihat sebagai peluang untuk memulakan posisi bearish baharu.
Ketegangan geopolitik turut mengukuhkan daya tarikan dolar AS sebagai aset selamat (safe haven), menambah satu lagi lapisan tekanan ke atas ‘cable’. Indeks Volatiliti CBOE (VIX) meningkat lebih 15% minggu ini untuk didagangkan melepasi paras 19, mencerminkan kebimbangan pasaran yang semakin meningkat terhadap perjanjian AS-Iran dan tindakan ketenteraan Israel. Selagi ketidaktentuan ini berterusan, dolar berkemungkinan kekal disokong dengan baik.
Kami kini memerhati penembusan tegas di bawah paras 1.3150, yang boleh membuka ruang untuk menguji sokongan psikologi utama pada 1.3000. Angka Jualan Runcit UK yang bakal diterbitkan akan menjadi pemangkin utama seterusnya untuk pasangan ini. Bacaan yang lemah akan mengukuhkan pandangan negatif dan berkemungkinan mempercepat pergerakan menurun.
