Dolar Australia merosot minggu ini apabila Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang bersikap hawkish dan pengukuhan Dolar AS menekan AUD/USD ke paras 0.7000, dengan pergerakan itu lebih dipacu oleh Washington berbanding Canberra. Bank Rizab Australia (RBA) mengekalkan kadar tunai pada 4.35% namun kekal dengan pendirian hawkish, menyatakan inflasi terus tinggi dan telah meningkat dengan ketara, dengan harga bahan api dan komoditi yang lebih tinggi—dikaitkan dengan konflik Timur Tengah—mengalir masuk ke dalam barangan dan perkhidmatan. Namun begitu, mata wang itu masih sukar memberi respons, kerana ia terus didagangkan sebagai proksi cair bagi selera risiko dan China, manakala permintaan China yang lemah serta pasaran bijih besi yang berat mengehadkan terma dagangan Australia; unjuran RBA juga mengekalkan inflasi di atas sasaran sehingga 2027.
Minggu depan membawa ujian domestik, diterajui CPI bulanan Mei pada Rabu jam 01:30 GMT, dengan inflasi tahunan dijangka meningkat sedikit kepada 4.3% dan ukuran trimmed mean akan diperhatikan rapat. Laporan pekerjaan Mei menyusul pada Khamis pada waktu yang sama, selepas kemerosotan pekerjaan mengejut pada bulan sebelumnya, namun ia bertembung dengan anggaran ketiga KDNK suku pertama AS dan PCE Mei pada 12:30 GMT. Dari sudut teknikal, rintangan berada pada 0.7050, dengan EMA 50 hari berhampiran 0.7100, manakala sokongan pada 0.7000; di bawahnya, 0.6950 dan EMA 200 hari berhampiran 0.6900 mula menjadi tumpuan, dengan Stoch RSI hampir terlebih jual dan bias neutral ke menurun selagi di bawah 0.7100.
Pemacu Luaran dan Dinamik Domestik
Kami melihat Dolar Australia dipacu oleh perkembangan di luar negara, bukannya naratif domestiknya sendiri. Dolar AS yang kukuh, didorong oleh Rizab Persekutuan yang hawkish, kebelakangan ini telah menolak pasangan AUD/USD turun menghampiri paras 0.6600. Walaupun keadaan domestik kami agak berbeza, Aussie ketika ini lebih menjadi “penumpang” dalam dagangan Greenback.
Bank Rizab Australia belum selesai dengan pendirian hawkish. Dengan data CPI suku tahunan terkini menunjukkan inflasi kekal degil pada 3.8%, jauh di atas sasaran 2-3% RBA, lembaga mempunyai ruang yang terhad untuk mempertimbangkan pelonggaran kadar. Kami percaya inflasi yang berterusan ini memberikan Aussie asas fundamental yang kukuh berbanding mata wang lain yang bank pusatnya sudah mula memotong kadar.
Namun, kekuatan domestik ini belum diterjemahkan kepada kadar pertukaran yang lebih tinggi. Aussie sangat sensitif terhadap sentimen risiko global, yang telah suram akibat Dolar AS yang kuat dan kebimbangan berterusan terhadap ekonomi China. Permintaan China yang lemah menyaksikan harga bijih besi bergelut untuk kekal di atas AS$100 satu tan, sekali gus mengehadkan sebarang potensi lantunan mata wang tersebut.
Data Utama Akan Datang dan Strategi Pemosisian
Melangkah ke hadapan, tumpuan kami ialah penerbitan CPI bulanan Australia minggu depan. Bacaan yang lebih panas daripada jangkaan akan mengukuhkan pendirian hawkish RBA dan boleh memberi sebab kepada Aussie untuk melonjak secara lebih berdikari, walaupun hanya untuk tempoh yang singkat. Pedagang derivatif boleh mempertimbangkan membeli opsyen call bertempoh pendek bagi memposisikan diri untuk lonjakan berpotensi ke arah paras rintangan 0.6700.
Walau bagaimanapun, acara utama ialah indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS pada lewat minggu tersebut. Sejarah menunjukkan bahawa dalam pertarungan langsung antara data Australia yang kukuh dan data inflasi AS yang kukuh, Dolar AS hampir sentiasa menang. Oleh itu, kami melihat risiko yang lebih besar adalah ke bawah sekiranya cetakan PCE AS keluar panas.
Bias kami kekal neutral ke menurun selagi pasangan ini berada di bawah purata bergerak 50 hari berhampiran 0.6700. Bagi pedagang yang mahu melindung nilai, membeli opsyen put dengan harga pelaksanaan di bawah paras sokongan utama 0.6600 menawarkan perlindungan daripada pergerakan jatuh mendadak ke arah 0.6550. Strategi ini membolehkan penyertaan dalam pergerakan menurun sambil mengehadkan risiko awal.
