Ekuiti merosot pada Jumaat, dengan Eropah mendahului penurunan apabila kebimbangan baharu berkaitan Iran dan rundingan yang terbantut mendorong pasaran ke arah putaran defensif. Dengan AS ditutup dan beberapa bursa Eropah turut tidak beroperasi, pergerakan harga tertumpu di Eropah. Minyak meningkat selepas Naib Presiden Vance tidak pergi ke Switzerland untuk meneruskan perbincangan yang bertujuan mencapai perjanjian damai muktamad dan menamatkan konflik sekitar Iran serta Selat Hormuz.
Pergerakan itu menyusuli putaran minggu lalu ke arah bertentangan, keluar daripada tenaga dan masuk ke dalam kaunter kitaran, khususnya IT. Di Asia, pasaran bercampur-campur, namun Jepun, Korea Selatan dan Taiwan semuanya lebih tinggi, menjadikan tiga pasaran ekuiti utama rantau ini yang sarat teknologi berada dalam wilayah positif. Niaga hadapan Eropah dan AS lebih rendah.
Risiko Geopolitik Jangka Pendek Berbanding Kekuatan Teknologi Jangka Panjang
Memandangkan peralihan defensif pasaran pada Jumaat akibat rundingan Iran yang tergendala, kami melihat pemisahan jelas antara ketakutan geopolitik jangka pendek dan kekuatan teknologi jangka panjang. Pertembungan ini mewujudkan peluang kepada pedagang yang mampu memandang melangkaui tajuk berita harian. Kuncinya ialah memberi tumpuan kepada asas ekonomi yang kukuh, bukannya cuba menepati masa setiap perkembangan berita.
Reaksi pasaran menyaksikan minyak mentah Brent melonjak 3% kepada melebihi AS$95 setong, sebagai tindak balas langsung kepada risiko yang kembali memuncak di Selat Hormuz. Kebimbangan ini turut tercermin dalam volatiliti ekuiti, dengan indeks VIX melonjak daripada 14 kepada 18. Ini tanda klasik “flight to safety”, namun kami percaya ia adalah reaksi berlebihan yang bersifat sementara.
Peluang Untuk Pedagang: Fokus Sektor Teknologi Dan Strategi Derivatif
Kami lebih cenderung memberi tumpuan kepada pertumbuhan pendapatan yang luar biasa dalam sektor IT, yang merupakan naratif sebenar untuk pelabur. Laporan terkini daripada FactSet menunjukkan pendapatan teknologi megakap bagi S1 2026 meningkat purata 25% tahun ke tahun. Kekuatan asas ini merupakan penunjuk yang lebih boleh dipercayai untuk bulan-bulan akan datang berbanding pergerakan diplomatik.
Bagi pedagang derivatif, lonjakan volatiliti ini sepatutnya dilihat sebagai peluang untuk menjual premium. Kami akan mempertimbangkan untuk menjual put atau spread put ke atas indeks yang sarat teknologi seperti Nasdaq 100. Strategi ini membolehkan kami sama ada mengutip pendapatan jika pasaran menstabil, atau memasuki posisi menaik pada harga efektif yang lebih rendah.
Kami pernah melihat corak ini sebelum ini, seperti ketika kejutan awal pasaran akibat peristiwa geopolitik pada awal 2022. Selepas penjualan mendadak pada peringkat awal, sektor yang kukuh dari segi asas pulih dengan cepat apabila tumpuan pasaran kembali kepada realiti ekonomi. Kami menjangkakan dinamik yang sama akan berlaku dalam beberapa minggu akan datang.
Latar belakang ekonomi yang lebih luas turut menyokong pandangan ini, dengan laporan pekerjaan terkini bagi Mei menunjukkan ekonomi yang berdaya tahan apabila menambah lebih 250,000 pekerjaan. Kekuatan ini menunjukkan pasaran mampu menyerap kejutan politik jangka pendek. Oleh itu, menggunakan opsyen untuk memposisikan bagi lantunan semula teknologi kekal sebagai pendekatan pilihan kami.
