AUD/USD Menyusut Ketika Risiko Inflasi RBA Semakin Meningkat

Perkara Utama

• AUD/USD diniagakan pada 0.71369, susut 0.00307 atau 0.43%, selepas mencecah paras tertinggi sesi 0.7163.
• Penolong Gabenor RBA Sarah Hunter memberi amaran bahawa kos bahan api yang lebih tinggi boleh meningkatkan jangkaan inflasi dan memaksa dasar yang lebih ketat.
• Indeks Sentimen Pengguna Westpac–Melbourne Institute Australia meningkat 3.5% bulan ke bulan pada Mei kepada 83, pulih daripada paras terendah 2½ tahun iaitu 80.1 pada April.

Dolar Australia menyusut menghampiri $0.71 pada Selasa apabila pedagang mengurangkan pendedahan selepas Reserve Bank of Australia memperketat amaran mengenai inflasi. AUD/USD diniagakan pada 0.71369, turun 0.00307 atau 0.43%, pada 05/19 07:08:18 GMT+3. Paras tertinggi sesi ialah 0.7163, dengan paras terendah 0.71347, buka pada 0.71672, dan tutup pada 0.71676.

Pergerakan itu membalikkan kenaikan sesi sebelumnya dan menunjukkan betapa pantas dolar Aussie boleh kehilangan sokongan apabila risiko inflasi kembali menjadi tumpuan. Mata wang itu sebelum ini mendapat manfaat daripada selera risiko yang lebih baik dan data tempatan yang lebih kukuh, namun kenyataan Sarah Hunter mengalih perhatian kembali kepada kos konflik di Timur Tengah.

Hunter berkata RBA memantau bagaimana konflik Iran mempengaruhi inflasi domestik. Bank pusat melihat konflik Timur Tengah sebagai kejutan luaran yang menaikkan kos minyak dan gas asli global, dengan kesan langsung dan tidak langsung kepada harga di Australia. Harga petrol Australia meningkat sebanyak 36% pada kemuncaknya, manakala diesel meningkat lebih tinggi dan kekal jauh melebihi paras sebelum konflik.

RBA Memberi Tumpuan Pada Jangkaan Inflasi

Mesej RBA jelas: kejutan bahan api boleh menjadi lebih berbahaya apabila inflasi sudah berada di atas sasaran. Hunter berkata Australia memasuki konflik ketika inflasi masih melebihi julat sasaran 2% hingga 3% dan tekanan kos domestik sudah pun aktif. Ini memberi ruang lebih besar untuk kenaikan harga dipacu minyak disalurkan kepada harga runcit, kos pengangkutan, input pembinaan, barangan runcit, pelancongan, dan barangan import.

Bank pusat kini melihat inflasi tajuk memuncak pada 4.8% pada suku Jun. Unjuran inflasi terasnya juga disemak naik dalam tempoh terdekat, dengan kejutan minyak dijangka menambah sekitar 0.4 mata peratusan kepada inflasi teras pada suku Mac 2027.

Risiko dasar terletak pada jangkaan. Jika isi rumah dan firma menjangka inflasi tinggi berterusan, mereka mengubah tuntutan gaji, kontrak, dan tingkah laku penetapan harga. Hunter berkata harga bahan api yang lebih tinggi boleh menaikkan dan “mengukuhkan” jangkaan inflasi, sekali gus menjadikan kejutan inflasi lebih sukar dipatahkan.

Amaran itu meletakkan AUD/USD dalam kedudukan sukar. Kadar yang lebih tinggi boleh menyokong dolar Aussie melalui pulangan hasil (yield). Namun, jika dasar lebih ketat hadir bersama pertumbuhan yang lebih perlahan, perbelanjaan isi rumah yang lebih lemah, dan pelaburan perniagaan yang menurun, pedagang mungkin menganggap mata wang ini sebagai dagangan berisiko pertumbuhan, bukannya dagangan yang disokong kadar.

Kenaikan Kadar Mei Beri RBA Ruang Untuk Menunggu

Minit mesyuarat RBA pada Mei menunjukkan lembaga membincangkan sama ada mengekalkan kadar atau menaikkan 25 mata asas kepada 4.35%. Kenaikan itu sepenuhnya membalikkan pelonggaran dasar yang dibuat pada 2025. Lapan daripada sembilan ahli lembaga menilai hujah untuk menaikkan kadar adalah lebih kuat, memandangkan risiko inflasi meningkat ketika konflik Timur Tengah berlarutan.

Lembaga menilai keadaan kewangan berkemungkinan agak mengehadkan selepas keputusan itu. Ini memberi ruang kepada pembuat dasar untuk memerhati bagaimana isi rumah dan perniagaan bertindak balas terhadap perang Iran, kos bahan api yang lebih tinggi, dan syarat pinjaman yang lebih ketat. Pasaran masih bertaruh pada satu lagi kenaikan pada Ogos, dengan langkah itu kira-kira 75% telah diambil kira dalam harga. Kadar dilihat memuncak pada 4.60%, dengan sedikit kemungkinan mencecah 4.85%.

Ini menyebabkan dolar Aussie terdedah kepada dua kuasa yang bertentangan. Penetapan harga kenaikan kadar yang lebih tinggi boleh menyokong AUD/USD jika selera risiko global kekal kukuh. Tinjauan pertumbuhan yang lebih lemah boleh menekan pasangan ini lebih rendah jika pengguna mula mengurangkan perbelanjaan atau jika minyak terus menekan bajet isi rumah.

Sentimen Pengguna Pulih, Tetapi Kekal Lemah

Sentimen pengguna Australia bertambah baik pada Mei, namun pemulihan itu tidak menandakan latar pengguna yang sihat. Indeks Sentimen Pengguna Westpac–Melbourne Institute meningkat 3.5% kepada 83 daripada 80.1 pada April, apabila indeks merosot 12.5% ke paras terendah dalam lebih dua tahun. Bacaan di bawah 100 menunjukkan golongan pesimis masih mengatasi optimis.

Peningkatan itu sebahagiannya didorong oleh tindakan kerajaan mengurangkan separuh cukai eksais bahan api secara sementara, yang membantu menurunkan harga purata di pam hampir 30 sen seliter sejak April. Ini memberi sedikit kelegaan kepada isi rumah selepas beberapa kenaikan kadar faedah sebelum ini dan kejutan bahan api.

Namun butiran masih kelihatan rapuh. Penilaian kewangan keluarga pulih, tetapi jangkaan ekonomi melemah. Sub-indeks “ekonomi, 12 bulan akan datang” turun 1.5% kepada 74.2, manakala indeks “ekonomi, 5 tahun akan datang” merosot 2.2% kepada 89.3. Westpac berkata bacaan gabungan itu adalah yang paling lemah sejak November 2022.

Tekanan gadai janji juga kekal tinggi. Indeks Jangkaan Kadar Gadai Janji meningkat 2.3% kepada 181.2, paras tertinggi baharu tiga tahun. Walaupun selepas tiga kenaikan tahun ini, 85% pengguna masih menjangka kadar gadai janji akan meningkat dalam 12 bulan akan datang, dengan jangkaan menghampiri 90% dalam kalangan pemegang gadai janji.

Analisis Teknikal

AUDUSD diniagakan berhampiran 0.7137, berundur selepas gagal mengekalkan momentum di atas paras tinggi terbaharu sekitar 0.7277. Pasangan ini membina pemulihan yang konstruktif sepanjang April dan awal Mei, namun penurunan terkini telah menolak harga kembali di bawah purata bergerak jangka pendek utama, menandakan kehilangan momentum kenaikan.

Dari sudut teknikal, strukturnya berubah daripada menaik kepada neutral-ke-menurun dalam jangka pendek:

• MA5: 0.7185
• MA10: 0.7210
• MA20: 0.7187

Harga kini diniagakan di bawah ketiga-tiga purata, manakala purata yang lebih pendek mula melengkung ke bawah. Ini menunjukkan penjual kembali menguasai arah jangka terdekat selepas percubaan penembusan gagal di atas 0.7270.

Paras utama untuk diperhatikan:

• Sokongan segera: 0.7135 → 0.7000
• Sokongan utama: 0.6930
• Rintangan: 0.7185 → 0.7210 → 0.7277

Kawasan 0.7135 kini merupakan sokongan pertama untuk dipantau. Penembusan di bawah zon ini boleh mendedahkan paras psikologi 0.7000, khususnya jika dolar AS terus menstabil.

Di bahagian atas, AUDUSD perlu merampas semula 0.7185–0.7210 untuk mengurangkan tekanan penurunan. Tanpa pergerakan itu, lantunan mungkin kekal terdedah kepada jualan.

Secara keseluruhan, AUDUSD masih berada dalam struktur pemulihan yang lebih luas, tetapi momentum jangka pendek telah melemah. Pasangan ini kini perlu mempertahankan 0.7135 untuk mengelakkan pembetulan yang lebih dalam.

Unjuran Berhati-hati

AUD/USD mungkin kekal di bawah tekanan selagi ia diniagakan di bawah 0.71879 dan 0.72100. Penembusan di bawah 0.71347 akan mengukuhkan susunan penurunan dan boleh menarik pasangan ini ke arah 0.69390, terutama jika harga minyak kekal tinggi dan amaran RBA mengekalkan kebimbangan pertumbuhan.

Pemulihan di atas 0.72100 akan menunjukkan pembeli kembali dan boleh membawa 0.7277 kembali dalam pandangan. Laluan lantunan paling kukuh memerlukan tiga isyarat sejajar: tekanan harga bahan api reda, sentimen pengguna bertambah baik melepasi 83, dan jangkaan kenaikan kadar RBA menyokong dolar Aussie tanpa mencetuskan kebimbangan lebih mendalam terhadap pertumbuhan yang perlahan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets