Perkara Utama
- USDX didagangkan pada 98.799, naik 0.313 mata atau 0.32%, selepas mencecah paras tertinggi sesi 98.871.
- Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar dasar tidak berubah pada 3.50% hingga 3.75%, namun empat penggubal dasar tidak sependapat dengan keputusan tersebut.
- Pasaran kini telah sepenuhnya menolak jangkaan pemotongan kadar Fed tahun ini dan mula meletakkan kebarangkalian kepada kemungkinan kenaikan pada 2027.
Indeks dolar berlegar hampir 99 pada Khamis, mengekalkan kenaikan terkini selepas Fed mengekalkan kadar tidak berubah tetapi memberi isyarat lebih hawkish daripada jangkaan pasaran. Fed mengekalkan kadar penanda aras pada 3.50% hingga 3.75%, sementara empat pegawai tidak sependapat.
Itu merupakan jumlah bantahan tertinggi sejak 1992, menunjukkan perbahasan dasar dalam Fed semakin berpecah apabila risiko inflasi meningkat.
Perpecahan ini penting kepada dolar. Seorang penggubal dasar mahukan pemotongan 25 mata asas, manakala tiga yang lain menentang bahasa kenyataan yang masih menunjukkan kecenderungan ke arah pelonggaran. Ini memberi isyarat kepada pasaran bahawa “pusat graviti” dalam Fed mungkin sedang beralih daripada pemotongan kepada pendirian yang lebih neutral atau bahkan hawkish.
Perkembangan ini telah membentuk semula jangkaan kadar. Pasaran kini telah sepenuhnya menolak jangkaan pemotongan kadar Fed tahun ini dan mula meletakkan kebarangkalian kepada kemungkinan kenaikan pada 2027. Ini memberi asas yang lebih kukuh kepada dolar, khususnya apabila harga minyak dan risiko geopolitik mengekalkan kebimbangan inflasi.
Risiko Iran Menambah Permintaan Aset Selamat
Dolar turut disokong oleh ketegangan yang memuncak di Timur Tengah. Presiden Donald Trump berkata AS akan mengekalkan sekatan laut terhadap Iran sehingga perjanjian nuklear dicapai, manakala Tehran menuduh Washington cuba memaksa Iran tunduk melalui tekanan ekonomi.
Laporan turut menyatakan Trump meneruskan strategi sekatan berpanjangan selepas menolak cadangan terbaru Iran, yang menangguhkan rundingan nuklear sehingga isu perkapalan diselesaikan.
Ini mengekalkan sokongan kepada dolar melalui dua saluran. Pertama, tekanan geopolitik lazimnya meningkatkan permintaan terhadap aset selamat yang cair. Kedua, sekatan itu mengekalkan tekanan ke atas harga minyak dan kos tenaga, yang boleh membuatkan Fed lebih berhati-hati untuk melonggarkan dasar.
Gabungan ini memihak kepada dolar berbanding mata wang yang terikat kepada pertumbuhan lebih lemah atau kos import tenaga yang tinggi. Ia juga menjadikan pergerakan seterusnya dalam minyak penting untuk USDX. Jika harga tenaga kekal tinggi, dolar berpotensi terus disokong oleh lindung nilai inflasi dan aliran defensif.
Keputusan ECB dan BoE Boleh Ubah Keseimbangan FX
Tumpuan kini beralih kepada Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of England (BoE) lewat hari yang sama. ECB mengadakan mesyuarat dasar monetari pada 30 April, dengan keputusan dijadualkan pada 14:15 CET dan sidang media pada lewat petang.
BoE juga dijadualkan menerbitkan Ringkasan Dasar Monetari April dan minit mesyuarat pada 30 April. Kadar Bank semasa berada pada 3.75%, dengan kadar inflasi terkini 3.3% berbanding sasaran 2%.
Keputusan ini penting kerana dolar sudah pun mendapat manfaat daripada kecenderungan hawkish Fed. Jika ECB atau BoE kedengaran lebih berhati-hati berbanding Fed, USDX boleh meningkat lagi. Jika mereka cukup hawkish untuk menyokong euro atau pound, rali dolar mungkin terbantut berhampiran rintangan.
Analisis Teknikal
USDX didagangkan hampir 98.80, cuba menstabilkan selepas penarikan balik terkini daripada paras tinggi 100.48, dengan harga kini bergerak naik secara beransur-ansur dalam fasa pemulihan jangka pendek yang sedang terbentuk. Struktur yang lebih luas masih mencerminkan persekitaran mendatar (range-bound), namun aksi harga terkini menunjukkan pembeli cuba mendapatkan semula kawalan selepas kelemahan pertengahan April.
Dari sudut teknikal, momentum beransur pulih tetapi belum menentukan. Harga kekal sedikit di atas purata bergerak 5 hari (98.55) dan 10 hari (98.38), kedua-duanya mula menghala naik dan menjadi sokongan terdekat. Purata bergerak 20 hari (98.54) pula berkumpul rapat sekitar paras semasa, mengukuhkan idea bahawa pasaran berada di zon pivot dan bukannya dalam trend yang jelas.
Paras utama untuk diperhatikan:
- Sokongan: 98.55 → 97.90 → 96.40
- Rintangan: 99.40 → 100.50 → 101.00
Harga kini menghampiri rintangan 99.40, paras yang mengehadkan percubaan pemulihan sebelum ini. Penembusan yang berkekalan di atas zon ini boleh membuka ruang untuk bergerak semula ke arah paras tinggi 100.50, iaitu kawasan yang sebelum ini menyaksikan tekanan jualan lebih ketara. Susulan kenaikan selepas itu diperlukan untuk mengesahkan kesinambungan kenaikan yang lebih luas.
Di bahagian bawah, 98.55 bertindak sebagai sokongan segera. Penembusan di bawah paras ini akan melemahkan struktur pemulihan dan mendedahkan 97.90, dengan kemungkinan pembetulan lebih dalam sekiranya momentum menurun kembali terbina.
Secara keseluruhan, USDX sedang cuba membentuk asas selepas penarikan balik, dengan aksi harga memampat sekitar purata bergerak utama. Hala tuju terdekat berkemungkinan bergantung kepada sama ada pembeli mampu merampas semula zon 99.40 atau penjual kembali masuk untuk mengambil alih di bawahnya.
Implikasi Pasaran
Dolar yang lebih kukuh boleh menekan komoditi, mata wang pasaran sedang pesat membangun, dan aset berisiko. Emas mungkin sukar meningkat jika USDX memanjat melepasi 99.406, khususnya jika hasil bon kekal teguh. Minyak pula lebih kompleks, kerana risiko bekalan boleh terus menyokong harga minyak mentah walaupun dolar naik.
Bagi ekuiti, mesejnya bercampur. Dolar yang lebih kuat dan harapan pemotongan kadar yang semakin berkurang boleh menekan saham pertumbuhan dan pendapatan syarikat multinasional. Pada masa yang sama, dolar mungkin terus mendapat bidaan jika pedagang mencari perlindungan daripada risiko berkaitan Iran.
Unjuran berhati-hati memihak kepada julat USDX yang kekal kukuh selagi harga bertahan di atas 98.546 dan 98.383. Penembusan yang jelas di atas 98.871 akan menyokong pergerakan ke arah 99.406. Penutupan di atas 99.406 boleh membuka semula laluan ke arah 100.481. Jika ECB atau BoE cenderung hawkish, atau jika tajuk berita Iran bertambah baik, dolar mungkin kehilangan momentum dan menguji semula 98.383 sebelum 97.910.
Soalan Pedagang
Mengapa Indeks Dolar Kekal Hampir 99?
Indeks dolar kekal hampir 99 kerana Fed mengekalkan kadar tidak berubah tetapi kedengaran lebih hawkish terhadap inflasi.
USDX didagangkan pada 98.799, naik 0.313 mata atau 0.32%, selepas mencecah paras tertinggi sesi 98.871.
Apa Yang Dilakukan Oleh Rizab Persekutuan?
Fed mengekalkan kadar dasarnya tidak berubah, seperti yang dijangkakan pasaran.
Perubahan utama datang daripada nada kenyataan. Empat penggubal dasar tidak sependapat dengan keputusan tersebut, berhujah bahawa Fed tidak lagi patut memberi isyarat kecenderungan ke arah pelonggaran. Ini menunjukkan perpecahan dalaman yang semakin meningkat terhadap hala tuju dasar.
Mengapa Fed Kedengaran Lebih Hawkish?
Fed kedengaran lebih hawkish kerana kebimbangan inflasi semakin meningkat, sebahagiannya disebabkan harga minyak yang lebih tinggi dan konflik Iran.
Jika harga tenaga kekal tinggi, kos pengangkutan dan pengeluaran boleh meningkat. Ini menyukarkan inflasi untuk menurun dan mengurangkan ruang Fed untuk memotong kadar.
Adakah Pasaran Masih Menjangkakan Pemotongan Kadar Fed Tahun Ini?
Tidak. Pasaran telah sepenuhnya menolak jangkaan pemotongan kadar Fed bagi tahun ini.
Pedagang juga mula meletakkan kebarangkalian kepada kemungkinan kenaikan kadar pada 2027. Peralihan ini menyokong dolar kerana kadar yang tinggi untuk lebih lama biasanya menjadikan mata wang itu lebih menarik.
Bagaimana Konflik Iran Menyokong Dolar?
Konflik Iran menyokong dolar melalui permintaan aset selamat dan risiko inflasi.
Presiden Donald Trump berkata AS akan mengekalkan sekatan laut terhadap Iran sehingga perjanjian nuklear dicapai. Tehran menuduh Washington cuba memaksa Iran tunduk melalui tekanan ekonomi. Ini mengekalkan risiko geopolitik pada tahap tinggi dan menyokong permintaan terhadap dolar.
Mula berdagang sekarang – Klik
