Perkara Utama
- Emas diniagakan hampir $4,550, dengan niaga hadapan COMEX naik 0.6%.
- Minyak mentah Brent melonjak melepasi $115, menandakan kenaikan bulanan 60%.
- Emas telah merosot lebih 15% bulan ini, kejatuhan paling curam sejak Oktober 2008.
Harga emas meningkat sedikit pada Isnin, dengan kontrak COMEX Jun naik 0.6% kepada $4,550 satu auns.
Pergerakan ini berlaku apabila dolar A.S. yang lebih lembut meningkatkan kemampuan beli pembeli antarabangsa, sekali gus memberi sokongan jangka pendek kepada bullion.
Perak turut meningkat, naik 1.1% kepada $70.520 satu auns, mencerminkan permintaan yang lebih meluas dalam logam berharga.
Namun begitu, kenaikan kekal terhad apabila halangan makro terus menekan sentimen.
Emas mungkin stabil dalam masa terdekat, tetapi potensi kenaikan boleh kekal terhad tanpa penyusutan dolar yang berterusan.
Kejutan Minyak Mendorong Kebimbangan Inflasi
Pasaran tenaga kekal sebagai pemacu makro yang dominan.
Minyak mentah Brent melonjak melepasi $115 setong, mencatat kenaikan 60% pada Mac, didorong oleh ketegangan yang semakin memuncak di Timur Tengah.
Serangan terbaru oleh Houthi Yaman ke atas Israel telah meningkatkan ketakutan terhadap gangguan yang berpanjangan, sekali gus mengukuhkan risiko inflasi.
Harga tenaga yang lebih tinggi mengalir terus kepada jangkaan inflasi yang lebih luas, sekali gus merumitkan prospek bank pusat.
Jangkaan Kadar Faedah Fed Berubah Mendadak
Pasaran telah melaraskan dengan ketara jangkaan terhadap dasar monetari A.S..
Pedagang kini melihat kebarangkalian pemotongan kadar tahun ini sangat minimum, satu pembalikan ketara daripada jangkaan terdahulu iaitu dua pemotongan sebelum konflik memuncak.
Tekanan inflasi yang meningkat daripada kos tenaga dijangka mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi.
Dinamik ini menjadi cabaran kepada emas, kerana kadar yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang aset tidak berfaedah.
Inflasi yang berterusan boleh mengekalkan tekanan ke atas emas walaupun tarikan aset selamatnya.
Emas Berdepan Tekanan Walaupun Permintaan Aset Selamat
Emas lazimnya mendapat manfaat semasa tempoh ketidaktentuan geopolitik, namun tindakan harga semasa menggambarkan cerita yang lebih kompleks.
Walaupun konflik berterusan, emas telah jatuh lebih daripada 15% bulan ini, menandakan kemerosotan paling curam sejak Oktober 2008.
Ke jatuhan ini didorong sebahagian besarnya oleh dolar yang lebih kukuh, yang telah meningkat lebih 2% sejak 28 Februari, apabila perang A.S.-Israel ke atas Iran bermula.
Interaksi antara permintaan aset selamat dan hasil yang meningkat terus menghasilkan isyarat bercanggah untuk harga emas.
Analisis Teknikal
Emas diniagakan sekitar 4536, cuba membuat lantunan selepas pergerakan pembetulan mendadak susulan penolakan daripada paras tinggi 5598. Struktur jelas berubah daripada aliran menaik yang kukuh kepada penarikan balik jangka sederhana, dengan harga kini menguji sama ada satu dasar boleh terbentuk.
Struktur Trend dan Momentum
Purata bergerak menunjukkan kemerosotan trend yang jelas:
- MA5: 4479
- MA10: 4577
- MA20: 4843
- MA30: 4938
Harga kini:
- Sedikit di atas MA5, tetapi
- Masih di bawah MA10, MA20, dan MA30
Ini menunjukkan lantunan tersebut masih di peringkat awal dan rapuh, belum lagi pembalikan yang disahkan.
Gelombang jualan terdahulu adalah agresif, dengan lilin menurun yang panjang dan susulan yang kuat. Rebound semasa jauh lebih kecil, menunjukkan penutupan posisi jual (short-covering) berbanding pembelian baharu yang kukuh.
Paras Utama Untuk Diperhatikan
- Rintangan Serta-merta: 4575 → 4650
- Rintangan Lebih Kukuh: 4760 → 4850
- Sokongan: 4400 → 4275
- Paras Pecahan: Di bawah 4275 membuka pembetulan lebih dalam ke arah 4100
Kawasan 4575 (MA10) ialah ujian utama pertama. Jika harga gagal di situ, penjual kekal mengawal dengan kukuh.
Pemerhatian Tingkah Laku Harga
Pergerakan daripada ~3900 kepada 5598 adalah rali kukuh dipacu faktor makro. Apa yang kita lihat sekarang ialah:
- Fasa pengagihan berhampiran paras tinggi
- Diikuti oleh penyusutan mendadak
- Kini beralih kepada potensi penyatuan atau julat pembetulan
Lantunan terbaru daripada paras rendah menunjukkan adanya sebahagian permintaan, tetapi:
- Belum ada lilin impulsif yang kuat
- Rintangan masih menekan dari atas
- Struktur masih menunjukkan paras tinggi yang semakin rendah
Apa Yang Perlu Diperhatikan Seterusnya
Fokus pada bagaimana harga bertindak sekitar 4575–4650:
- Penolakan: Berkemungkinan meneruskan penurunan ke arah 4400
- Menembusi dan kekal di atas 4650: Membuka ruang pergerakan ke arah 4760
Selain itu, pantau pemacu makro dengan dekat:
- Halatuju dolar A.S. (USDX)
- Hasil Perbendaharaan
- Risiko geopolitik berterusan, khususnya naratif inflasi dipacu tenaga
Emas cenderung bertindak balas dengan cepat terhadap perubahan jangkaan kadar, jadi sebarang peralihan naratif itu akan memacu pergerakan seterusnya.
Prospek Berhati-hati
Kecenderungan kekal pembetulan ke menurun di bawah 4650, dengan rali masih terdedah kepada tekanan jualan. Pergerakan berterusan di atas 4760–4850 diperlukan untuk menstabilkan struktur. Sehingga itu, harga berisiko satu lagi gelombang penurunan atau penyatuan berpanjangan sekitar paras semasa.
Apa Yang Pedagang Perlu Pantau Seterusnya
Emas kekal sangat sensitif kepada perkembangan makro dan geopolitik. Pemacu utama termasuk:
- Halatuju dolar A.S.
- Pergerakan harga minyak dan jangkaan inflasi
- Isyarat dasar Rizab Persekutuan
- Perkembangan ketegangan di Timur Tengah
Buat masa ini, emas tersepit antara kuasa yang bersaing, dengan risiko inflasi dan jangkaan kadar membentuk hala tuju jangka terdekatnya.
Soalan Pedagang
Mengapa Emas Naik Sedikit Walaupun Di bawah Tekanan Menurun?
Emas disokong oleh dolar yang lebih lembut, yang menjadikannya lebih murah untuk pembeli global, walaupun tekanan lebih luas masih kekal.
Mengapa Emas Jatuh Lebih 15% Bulan Ini?
Emas telah merosot lebih daripada 15%, kejatuhan paling curam sejak Oktober 2008, disebabkan dolar yang lebih kukuh dan jangkaan kadar faedah yang meningkat.
Bagaimana Kenaikan Harga Minyak Mempengaruhi Emas?
Harga minyak yang lebih tinggi meningkatkan risiko inflasi, yang boleh menyokong emas, namun pada masa yang sama mengurangkan peluang pemotongan kadar, sekali gus menekannya.
Mengapa Jangkaan Kadar Fed Penting Untuk Emas?
Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang emas, sekali gus mengurangkan daya tarikannya sebagai aset tidak berfaedah.
Apa Yang Pasaran Jangkakan Daripada Fed Sekarang?
Pedagang kini melihat kebarangkalian pemotongan kadar tahun ini sangat minimum, berbanding jangkaan dua pemotongan sebelum konflik.
Mula berdagang sekarang – Klik
