Perkara Utama
- Hasil bon Perbendaharaan A.S. (pulangan bon kerajaan A.S.) menurun dalam dagangan Asia apabila pasaran mengalihkan tumpuan kepada mesyuarat dasar Rizab Persekutuan (Fed) yang bakal berlangsung.
- Harga minyak kekal tinggi hampir paras AS$100 berikutan ketegangan berterusan di Timur Tengah, mengukuhkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga) dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah.
Pasaran global membuka minggu ini dengan berhati-hati apabila hasil bon Perbendaharaan A.S. susut dalam dagangan Asia, membalikkan sebahagian kenaikan mendadak minggu lalu ketika pelabur menilai semula kesan inflasi daripada ketegangan geopolitik yang semakin memuncak di Timur Tengah.
Perubahan ini berlaku menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) yang menjadi tumpuan, dengan penggubal dasar dijangka mengekalkan kadar faedah sambil menilai kesan ekonomi yang lebih luas akibat kenaikan harga tenaga dan peningkatan risiko geopolitik (risiko akibat konflik dan ketidakstabilan politik).
Berdasarkan data LSEG (kumpulan data pasaran kewangan London Stock Exchange Group), pasaran wang (pasaran urus niaga jangka pendek) kini mengambil kira hanya satu pemotongan kadar faedah untuk tahun ini, menandakan perubahan ketara sejak konflik bermula. Sebelum lonjakan harga minyak, pedagang menjangka dasar yang lebih longgar (kadar faedah lebih rendah untuk merangsang ekonomi).
Rali Minyak Ubah Jangkaan Inflasi
Punca kepada pelarasan semula harga aset ini ialah kenaikan ketara harga minyak susulan gangguan bekalan dan ketidakpastian berkait konflik di Timur Tengah. Harga minyak mentah yang tinggi meningkatkan kebimbangan bahawa inflasi dipacu tenaga boleh melambatkan kitaran pelonggaran bank pusat di seluruh dunia (pelonggaran bermaksud penurunan kadar faedah atau langkah yang memudahkan pinjaman).
Harga minyak yang lebih tinggi biasanya terus menaikkan inflasi pengguna melalui kos pengangkutan dan kos pengeluaran. Susulan itu, pasaran mengurangkan jangkaan pelonggaran dasar monetari (dasar kadar faedah dan kawalan jumlah wang dalam ekonomi) dalam masa terdekat.
Hasil Bon Susut Menjelang Petunjuk Fed
Walaupun kebimbangan inflasi masih berterusan, hasil bon Perbendaharaan A.S. turun sedikit pada awal dagangan apabila pelabur mengambil kedudukan menjelang keputusan Fed.
Hasil bon 2 tahun (bon kerajaan A.S. tempoh 2 tahun yang sangat sensitif kepada jangkaan kadar faedah) turun 2.5 mata asas kepada 3.706%. Sementara itu, hasil bon 10 tahun susut 2.4 mata asas kepada 4.259%, manakala hasil bon 30 tahun turun 1.8 mata asas kepada 4.889%, menurut data Tradeweb. (Mata asas ialah unit perubahan kecil: 1 mata asas = 0.01 mata peratusan.)
Penurunan hasil bon menunjukkan pasaran lebih berhati-hati sementara menunggu kejelasan tentang bagaimana Fed akan mengimbangi tekanan yang bercanggah antara risiko geopolitik dan inflasi yang masih degil (inflasi yang sukar turun).
Analisis Teknikal
Minyak mentah WTI (CL-OIL, kod dagangan untuk minyak mentah West Texas Intermediate) didagangkan sekitar AS$97.41, naik sederhana pada sesi ini apabila pasaran terus bergerak mendatar (konsolidasi: turun naik dalam julat kecil) selepas lonjakan besar yang menolak harga ke paras tinggi hampir AS$119.43. Selepas lonjakan itu, pergerakan harga stabil sekitar pertengahan AS$90, menandakan pasaran cuba mencari paras keseimbangan baharu selepas turun naik melampau (volatiliti tinggi) awal bulan ini.
Dari sudut teknikal, minyak kekal jauh di atas purata bergerak utama (moving average: purata harga bagi tempoh tertentu untuk melihat arah aliran), mengukuhkan struktur kenaikan yang lebih besar. Purata bergerak 5 hari (93.12) dan 10 hari (87.16) meningkat dengan ketara dan berada di bawah harga semasa, manakala 20 hari (76.66) dan 30 hari (72.35) lebih rendah dengan jurang yang besar.
Jurang yang luas ini mencerminkan kekuatan kenaikan mendadak baru-baru ini dan menunjukkan momentum menaik (tekanan belian) dalam pasaran tenaga masih berterusan.
Rintangan terdekat (paras harga yang sukar ditembusi) berada sekitar AS$100–AS$105, iaitu sempadan atas julat pergerakan mendatar sejak lonjakan. Jika harga kukuh menembusi zon ini, ia boleh kembali menghampiri AS$110, dengan paras tinggi AS$119 kekal sebagai rujukan utama di sebelah atas.
Di sebelah bawah, sokongan awal (paras yang cenderung menahan kejatuhan) dilihat sekitar AS$93–AS$95, diikuti sokongan yang lebih kuat berhampiran AS$90, sejajar dengan zon penembusan sebelum ini serta purata jangka pendek yang sedang meningkat.
Secara keseluruhan, minyak masih dalam aliran menaik tetapi sangat tidak menentu, dengan pasaran bergerak mendatar di bawah paras AS$100 ketika pedagang menilai lonjakan terbaru. Kekal di atas kawasan AS$90–AS$95 mengekalkan aliran menaik, manakala pergerakan melepasi AS$100 berkemungkinan memberi isyarat momentum menaik baharu.
Mesyuarat Fed Jadi Tumpuan
Dengan harga minyak terus tidak menentu dan risiko geopolitik masih berkembang, pasaran kini menunggu mesyuarat dasar Rizab Persekutuan minggu ini untuk petunjuk hala tuju dasar monetari seterusnya.
Walaupun bank pusat itu dijangka mengekalkan kadar faedah, pelabur akan meneliti kenyataan Fed untuk melihat sama ada penggubal dasar percaya kejutan harga tenaga terbaru boleh menaikkan semula tekanan inflasi.
Buat masa ini, pasaran bersedia menghadapi tempoh ketidakpastian yang lebih panjang, apabila turun naik tenaga, corak inflasi, dan dasar bank pusat saling berkait rapat.
Soalan Lazim
- Mengapa Hasil Bon Perbendaharaan A.S. Menurun Dalam Dagangan Asia?
Hasil bon menurun apabila pelabur mengalihkan tumpuan kepada mesyuarat Fed yang bakal berlangsung dan menilai semula kesan ekonomi konflik di Timur Tengah. Pasaran semakin berhati-hati tentang bagaimana kenaikan harga tenaga boleh mempengaruhi inflasi dan dasar monetari. - Apakah Paras Hasil Bon Semasa?
Hasil bon 2 tahun turun 2.5 mata asas kepada 3.706%, hasil bon 10 tahun turun 2.4 mata asas kepada 4.259%, dan hasil bon 30 tahun jatuh 1.8 mata asas kepada 4.889%, menurut data Tradeweb. (Mata asas ialah 0.01 mata peratusan.) - Mengapa Harga Minyak Penting Untuk Jangkaan Kadar Faedah?
Harga minyak yang lebih tinggi boleh menaikkan inflasi kerana kos tenaga dan pengangkutan meningkat di seluruh ekonomi global. Oleh itu, pasaran mengurangkan jangkaan pemotongan kadar kerana bank pusat mungkin mengekalkan dasar lebih ketat lebih lama untuk mengawal inflasi. - Apa Yang Dijangka Pasaran Daripada Rizab Persekutuan?
Pasaran wang kini menjangka Fed mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat terdekat, dengan hanya satu pemotongan kadar diambil kira untuk tahun ini, menurut data LSEG.
Mula berdagang sekarang – Klik
