Harga Minyak Naik apabila Rizab Gagal Menampung Jurang Bekalan

Perkara Utama

• CL-OIL didagangkan pada 93.250, naik +4.892 (+5.54%), dengan MA5 88.845, MA10 81.223, MA20 73.091, MA30 70.031. (MA ialah purata bergerak, iaitu purata harga bagi tempoh 5/10/20/30 hari untuk melihat arah aliran harga.)
• IEA merancang melepaskan 400 juta tong daripada simpanan, manakala AS akan melepaskan 172 juta tong daripada Simpanan Petroleum Strategik (stok minyak kecemasan kerajaan) bermula minggu depan.
• Pelepasan AS dijangka mengambil kira-kira 120 hari, purata sekitar 1.4 juta tong sehari, manakala jumlah bekalan bersepadu boleh mencecah 3.3 juta b/d (tong sehari). Namun ING berkata angka ini masih jauh lebih kecil berbanding kehilangan bekalan dari Teluk.

Harga minyak kekal kukuh walaupun penggubal dasar mengumumkan pelepasan simpanan secara bersepadu. Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) merancang melepaskan 400 juta tong daripada simpanan kecemasan untuk menstabilkan pasaran yang terganggu akibat gangguan bekalan di Teluk Parsi.

Amerika Syarikat akan menyumbang 172 juta tong daripada Simpanan Petroleum Strategik, dengan pelepasan bermula minggu depan. ING menganggarkan pelepasan ini dibuat dalam kira-kira 120 hari, bersamaan sekitar 1.4 juta tong sehari dari AS sahaja.

Namun, langkah ini nampaknya terlalu kecil untuk menampung gangguan tersebut. Jika negara lain ikut jadual yang sama, ING mengira jumlah pelepasan gabungan boleh mencecah 3.3 juta b/d (tong sehari). Ini masih jauh lebih rendah daripada kehilangan bekalan yang kini dikaitkan dengan konflik di Teluk Parsi.

Jurang antara tindakan dasar dan kehilangan bekalan sebenar ini menerangkan mengapa minyak terus didagangkan dengan premium risiko yang tinggi (premium risiko ialah harga tambahan kerana pasaran bimbang gangguan bekalan akan berlarutan).

Jika gangguan berterusan dan pelepasan simpanan lebih kecil daripada bekalan yang hilang, harga minyak mentah boleh kekal tinggi walaupun kerajaan cuba menstabilkan harga. Jika aliran perkapalan kembali lancar dan eksport pulih, pelepasan simpanan boleh mempercepatkan penurunan harga.

Kehilangan Bekalan Terus Menentukan Harga Minyak

Pemacu utama ialah skala gangguan bekalan dari Timur Tengah. Simpanan strategik boleh meredakan kejutan jangka pendek, tetapi jarang menggantikan kehilangan pengeluaran jangka panjang.

Pasaran biasanya melihat simpanan kecemasan sebagai bantuan sementara, bukan bekalan kekal. Jika konflik terus mengehadkan eksport dari Teluk Parsi, pedagang akan menilai harga minyak berdasarkan jangkaan kekurangan bekalan, bukan semata-mata pada tindak balas polisi.

Walaupun ada campur tangan bersepadu, pasaran masih berdepan defisit bekalan (kekurangan bekalan berbanding permintaan) yang melebihi “kusyen” 3.3 juta b/d yang mungkin disediakan penggubal dasar.

Selagi bekalan dari Teluk masih terjejas, minyak boleh melonjak dengan ketara. Jika pengeluaran atau laluan perkapalan dibuka semula lebih cepat daripada jangkaan, harga boleh jatuh pantas apabila pasaran membuang premium geopolitik (kenaikan harga kerana risiko konflik).

Analisis Teknikal

Minyak mentah WTI (CL-OIL) didagangkan hampir $93.25, naik kira-kira 5.54%, apabila harga bangkit semula selepas pembetulan mendadak daripada lonjakan ke $119.43. Pasaran stabil di atas paras $90 selepas turun naik minggu lalu, menunjukkan pembeli cuba mengambil semula kawalan selepas kenaikan pantas dan susulan penurunan.

Dari sudut teknikal, minyak kekal jauh di atas purata bergerak utama. Purata bergerak 5 hari (88.85) dan 10 hari (81.22) meningkat dengan ketara, manakala 20 hari (73.09) dan 30 hari (70.03) masih jauh di bawah harga semasa. Jurang besar antara harga dan purata jangka lebih panjang ini mencerminkan kekuatan pecahan menaik (harga menembusi paras penting ke atas) dan menunjukkan aliran lebih besar masih menaik walaupun ada turun naik jangka pendek.

Rintangan terdekat berada sekitar $100–$105, iaitu bahagian atas julat penyatuan (harga bergerak dalam julat sempit sebelum arah baharu) selepas lonjakan. Jika harga menembusi zon ini, laluan ke $110–$119 boleh terbuka semula, iaitu puncak kenaikan sebelum ini.

Di sebelah bawah, sokongan awal dilihat hampir $90, diikuti sokongan lebih kukuh sekitar $85, sejajar dengan struktur pecahan sebelum ini dan purata bergerak jangka pendek yang sedang meningkat.

Secara keseluruhan, pasaran minyak masih sangat tidak stabil tetapi kekal menaik secara asas, dengan harga cuba membina asas baharu di atas kawasan $90. Kekal di atas paras ini akan mengukuhkan fasa pemulihan, manakala pergerakan berterusan melepasi $100 boleh menjadi isyarat momentum menaik baharu dalam pasaran tenaga.

Dasar Berbanding Bekalan Sebenar

Pelepasan simpanan bersepadu ini ialah cubaan jelas penggubal dasar untuk mengelakkan kejutan tenaga besar. Namun, angka menunjukkan cabarannya: 400 juta tong yang dilepaskan sepanjang beberapa bulan tidak mampu menampung sepenuhnya eksport yang hilang jika pengeluar utama di Teluk terus tersekat.

Pasaran tenaga biasanya bertindak balas paling kuat kepada aliran bekalan sebenar, bukan isyarat dasar. Sehingga pedagang melihat perkapalan yang stabil melalui laluan eksport utama, khususnya yang bergantung pada bekalan Teluk, pelan simpanan sahaja mungkin sukar mengekang turun naik.

Pelepasan simpanan boleh memperlahankan lonjakan harga dan mengurangkan pembelian panik. Namun, jika risiko geopolitik terus mengganggu eksport, minyak mentah akan kekal tidak menentu dan sensitif kepada berita laluan perkapalan, pemulihan pengeluaran, atau campur tangan dasar tambahan.

Soalan Lazim (FAQ)

1. Apa Perancangan IEA Terhadap Simpanan Minyak?
   IEA merancang pelepasan bersepadu sebanyak 400 juta tong minyak daripada simpanan kecemasan untuk meredakan tekanan pasaran akibat kehilangan bekalan dari Teluk Parsi.
2. Berapa Banyak Minyak Akan Dilepaskan AS Dari Simpanan Petroleum Strategik?
   AS akan mula melepaskan 172 juta tong daripada Simpanan Petroleum Strategiknya bermula minggu depan.
3. Berapa Lama Pelepasan AS Akan Mengambil Masa, dan Berapa Kadar Harian?
   ING menganggarkan pelepasan AS mengambil kira-kira 120 hari. Ini bersamaan sekitar 1.4 juta tong sehari.
4. Sejauh Mana Besar Jumlah Pelepasan Bersepadu Dalam Tong Sehari?
   ING menganggarkan jika negara lain mengikut garis masa yang sama, pelepasan gabungan boleh mempuratakan 3.3 juta b/d (tong sehari).
5. Mengapa Harga Minyak Boleh Naik Walaupun Kerajaan Melepaskan Simpanan?
   Pasaran menilai jurang antara bekalan dan permintaan, serta risiko. Jika gangguan bekalan dari Teluk lebih besar daripada aliran “bantuan” 3.3 juta b/d, pedagang masih boleh menaikkan harga kerana defisit bekalan masih wujud.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets