Saham Netflix Menurun Dengan Tawaran WBD Menimbulkan Kebimbangan Kos

Saham Netflix berada di bawah tekanan selepas syarikat itu memberi isyarat peningkatan semula perbelanjaan kandungan sambil meneruskan usaha pengambilalihan aset studio dan penstriman Warner Bros. Discovery.

Saham tersebut merosot lebih 5% dalam dagangan selepas waktu pasaran, menambah kepada penurunan ketara daripada paras tertinggi pada bulan Jun.

Kebimbangan pasaran tertumpu kepada tanggapan bahawa disiplin kos mungkin kembali longgar, walaupun momentum pertumbuhan hasil kekal kukuh.

Netflix memaklumkan bahawa perbelanjaan kandungan dijangka meningkat sekitar 10% tahun ini, menjadikan jumlah keseluruhan hampir USD 20 bilion. Perbelanjaan ini merangkumi siri skrip, filem, kandungan langsung serta format baru seperti podcast video.

Tawaran Tunai Meningkatkan Taruhan

Syarikat itu menaikkan tawarannya untuk aset studio dan penstriman WBD kepada tawaran tunai penuh sebanyak USD 27.75 sesaham, mengekalkan nilai tersirat sekitar USD 82.7 bilion.

Walaupun langkah ini bertujuan mengukuhkan kedudukan Netflix berbanding pesaing lain, ia turut meningkatkan kebimbangan pelabur mengenai pelaksanaan transaksi dan tempoh kelulusan kawal selia.

Pengurusan terus menekankan nilai strategik daripada skala yang lebih besar dan pemilikan kandungan yang lebih mendalam, namun penganalisis memberi amaran bahawa proses kelulusan mungkin mengambil masa antara 12 hingga 18 bulan, atau lebih lama.

Kewujudan yuran pembatalan yang besar menunjukkan komitmen tinggi Netflix terhadap perjanjian tersebut, sekali gus mengehadkan fleksibiliti sekiranya keadaan pasaran menjadi kurang memberangsangkan.

Margin Dalam Tumpuan

Walaupun unjuran pertumbuhan hasil Netflix bagi 2026 pada kadar 12%–14% melebihi jangkaan pasaran, panduan berkaitan keuntungan gagal meyakinkan.

Unjuran margin operasi sebanyak 31.5% berada di bawah anggaran konsensus, mengukuhkan kebimbangan bahawa peningkatan perbelanjaan kandungan dan kos integrasi berpotensi mengehadkan peningkatan keuntungan dalam jangka terdekat.

Syarikat itu turut mengesahkan penangguhan pembelian semula saham, sekali gus menghapuskan satu sumber sokongan kepada harga saham pada ketika sensitiviti penilaian kekal tinggi.

Analisis Teknikal

Netflix (NFLX) kini didagangkan sekitar 88.05, meningkat tipis sebanyak 0.14%, namun pergerakan harga terkini menunjukkan momentum yang semakin pudar selepas lonjakan mendadak ke paras 89.83.

Kenaikan tersebut diikuti oleh penurunan beransur-ansur, membentuk paras tinggi dan rendah yang semakin menurun, manakala moving average jangka pendek mula menghala ke bawah.

Harga kini bergerak mendatar berhampiran paras 88, berada di bawah moving average 20 dan 30 tempoh, menandakan tekanan menurun dalam jangka pendek. Penurunan ke paras 87.14 menunjukkan pasaran sedang menguji sokongan, manakala lantunan seterusnya kekurangan komitmen volum yang kukuh.

Sekiranya pembeli gagal menawan semula zon 88.50–89.00 dengan pantas, tekanan jualan berpotensi meningkat. Struktur teknikal jangka pendek kekal rapuh, dengan pergerakan mendatar dijangka berterusan selagi tiada pemangkin yang jelas muncul.

Prospek

Kisah pertumbuhan jangka panjang Netflix masih disokong oleh skala global, kuasa penetapan harga, dan pertumbuhan perniagaan pengiklanan. Namun, reaksi pasaran terkini menunjukkan pelabur kini memberi penekanan yang lebih besar terhadap disiplin pelaksanaan, seiring dengan cita-cita pertumbuhan.

Sehingga terdapat kejelasan yang lebih baik mengenai kelestarian margin dan hala tuju transaksi WBD, turun naik dijangka kekal tinggi. Pelabur akan menuntut bukti bahawa peningkatan perbelanjaan mampu diterjemahkan kepada pertumbuhan pendapatan yang mampan, bukan sekadar pengembangan angka utama.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang hari ini.