ABN AMRO menjangka pengeluaran perindustrian di zon euro dan Jerman meningkat semula, disokong oleh permintaan domestik yang semakin baik (permintaan dalam negara). Ia turut menyatakan aktiviti berkaitan pertahanan yang lebih kukuh di Jerman sebagai faktor sokongan. Bank itu meramalkan pesanan kilang Jerman menurun pada Januari selepas lonjakan pada bulan-bulan terakhir 2025. Namun, ia masih menyifatkan sektor pembuatan berada pada landasan pemulihan.

Prospek Pemulihan Pembuatan Zon Euro

ABN AMRO menyatakan harga tenaga yang lebih tinggi mewujudkan halangan baharu yang boleh memperlahankan kadar pemulihan. Kami melihat pemulihan berhati-hati dalam sektor pembuatan zon euro, tetapi pada masa sama wujud risiko baharu daripada kenaikan harga tenaga. Berdasarkan kedudukan semasa pada Mac 2026, lonjakan pesanan kilang Jerman pada hujung 2025 memang susut semula, dengan data Januari menunjukkan penurunan ketara. Bagaimanapun, bacaan terkini PMI pembuatan zon euro (Indeks Pengurus Pembelian, ukuran tinjauan aktiviti kilang) bagi Februari ialah 47.8, lebih baik berbanding Januari tetapi masih di bawah paras 50 mata yang menandakan pertumbuhan. Prospek bercampur ini menunjukkan pegangan belian agresif (“bullish”, iaitu menjangka harga naik) pada indeks seperti DAX (indeks pasaran saham utama Jerman) mungkin berisiko. Pendekatan yang lebih sesuai ialah menggunakan opsyen (kontrak yang memberi hak untuk membeli atau menjual pada harga ditetapkan) untuk menjana pendapatan, seperti menjual covered call (menjual opsyen beli sambil memegang saham/indeks asas) atau membina bull put spread (strategi opsyen dengan menjual opsyen jual dan membeli opsyen jual pada harga lebih rendah untuk hadkan risiko) pada indeks Eropah utama. Strategi ini boleh mendapat manfaat jika pasaran naik perlahan atau bergerak mendatar, seiring persekitaran pemulihan yang rapuh. Pertembungan antara potensi pemulihan dan kesan kos tenaga yang lebih tinggi mewujudkan ketidaktentuan, yang lazimnya meningkatkan volatiliti harga (turun naik harga). Bagi pedagang yang menjangka pergerakan besar tetapi tidak pasti arah, posisi long straddle (membeli opsyen beli dan opsyen jual serentak pada harga dan tarikh tamat sama) pada ETF perindustrian utama (dana dagangan bursa yang menjejak sektor/indeks) boleh berkesan. Ini membolehkan keuntungan jika berlaku lonjakan ketara sama ada naik atau turun dalam beberapa minggu akan datang apabila pasaran menilai isyarat bercanggah ini.

Strategi Sektor Dan Volatiliti

Kami terus melihat kekuatan dalam sektor tertentu, terutama pertahanan, seperti yang dijangka tahun lalu. Opsyen beli (“call option”, kontrak yang memberi hak membeli pada harga ditetapkan) ke atas syarikat seperti Rheinmetall, yang menyaksikan harga sahamnya meningkat lebih 80% sejak awal 2025, kekal menarik berikutan perbelanjaan geopolitik yang berterusan. Sebaliknya, kami lebih berhati-hati terhadap sektor yang menggunakan banyak tenaga seperti kimia, memandangkan kenaikan harga gas asli TTF Belanda (penanda aras harga gas Eropah), kini diniagakan hampir €45 setiap megawatt-jam (MWh, unit tenaga), boleh menekan margin (keuntungan selepas kos). Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets