Fitch Ratings menukar unjuran penarafan kedaulatan (penarafan kredit negara) Indonesia kepada negatif daripada stabil, sambil mengekalkan penarafan BBB, selepas langkah serupa oleh Moody’s. Fitch menyebut ketidaktentuan dasar yang meningkat dan campuran dasar (gabungan dasar kerajaan dan bank pusat) yang semakin lemah dari segi konsisten dan dipercayai, apabila kuasa membuat dasar semakin tertumpu di pusat. Fitch berkata sasaran pertumbuhan 8% memerlukan sokongan kuat melalui perbelanjaan kebajikan sosial dan pelonggaran fiskal-monetari (kerajaan berbelanja/defisit lebih tinggi dan bank pusat melonggarkan syarat kewangan). Ia memberi amaran bahawa tanpa kenaikan hasil (kutipan cukai dan pendapatan kerajaan) yang sepadan, ini boleh mewujudkan risiko kepada kestabilan makro (kestabilan ekonomi keseluruhan seperti inflasi, kadar tukaran, dan hutang).

Rangka Kerja Fiskal Dan Kredibiliti Dasar

Fitch juga merujuk rancangan untuk menilai semula rangka kerja fiskal melalui semakan Akta Kewangan Negara yang disenaraikan dalam keutamaan undang-undang 2026. Fitch berkata ini boleh melemahkan kredibiliti dasar dan meningkatkan kebimbangan tentang pembiayaan defisit fiskal yang lebih tinggi (apabila perbelanjaan kerajaan melebihi hasil). Untuk minggu-minggu akan datang, ini menunjukkan mengekalkan posisi yang mendapat manfaat daripada Rupiah yang lebih lemah. Perbahasan undang-undang yang berterusan mengenai Akta Kewangan Negara terus menambah ketidaktentuan, menjadikan NDF USD/IDR (kontrak hadapan tanpa penghantaran; diselesaikan dalam wang tunai, bukan pertukaran mata wang sebenar) atau opsyen panggilan (hak untuk membeli pada harga tertentu) sebagai strategi yang relevan. Ini membolehkan keuntungan daripada kejatuhan nilai Rupiah sambil mengawal risiko.

Kadar Dan Kedudukan Turun Naik

Pedagang juga patut menjangka hasil bon kerajaan Indonesia kekal tinggi, atau mungkin naik lagi. Dengan inflasi meningkat ke sekitar 3.5%, Bank Indonesia berkemungkinan tidak melonggarkan dasar monetari (dasar kadar faedah dan kawalan wang) dalam masa terdekat, yang menyokong pandangan ini. Ini menjadikan swap kadar faedah (kontrak pertukaran aliran bayaran faedah), di mana seseorang membayar kadar tetap dan menerima kadar terapung (kadar berubah ikut penanda aras), sebagai lindung nilai yang menarik terhadap kos pembiayaan yang meningkat. Persoalan berterusan tentang disiplin fiskal dan sasaran pertumbuhan yang tinggi menunjukkan turun naik tersirat yang lebih tinggi (jangkaan pasaran terhadap turun naik harga pada masa depan) dalam pasaran mata wang dan kadar. Keadaan ini menjadikan kontrak opsyen berpotensi lebih bernilai untuk melindung nilai portfolio daripada perubahan pasaran mendadak. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli put pada niaga hadapan bon (hak untuk menjual; niaga hadapan ialah kontrak membeli/jual pada tarikh akan datang) untuk melindungi daripada kenaikan mendadak hasil.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets