Tinjauan Fiskal Dan Defisit
Mereka mengunjurkan defisit awam zon euro meningkat daripada 3.1% daripada KDNK pada 2024 kepada kira-kira 3.4% pada 2025 dan 2026, menunjukkan pendirian fiskal yang agak akomodatif. Defisit awam Jerman diramal bergerak daripada 2.4% daripada KDNK pada 2025 kepada 4.3% pada 2026, dengan negara-negara lain juga dijangka menggunakan ruang fiskal yang tersedia. Mereka berkata inflasi tajuk dijangka sekitar 2% pada 2027, dan mereka tidak menjangkakan tindakan segera ECB. Mereka meramalkan kenaikan kadar 25bp pada Disember 2026 dan Jun 2027, dengan risiko kenaikan ini dibawa ke hadapan, berkemungkinan pada Jun. Memandangkan lonjakan terbaru harga tenaga yang berpunca daripada ketegangan di Iran, kita tidak seharusnya bertindak berlebihan seperti beberapa tahun lalu pada 2022. Ekonomi Eropah telah menjadi lebih cekap, dengan penggunaan gas asli relatif kepada KDNK menurun hampir 15% sejak tempoh itu. Dengan paras simpanan gas semasa pada 65% penuh, jauh melebihi purata lima tahun, benua itu berada pada kedudukan untuk menghadapi kejutan ini tanpa gangguan ekonomi besar. Kekuatan ekonomi asas menunjukkan kita perlu berhati-hati daripada membuat pertaruhan menentang pertumbuhan Eropah. Pakej rangsangan €50 bilion kerajaan Jerman yang baru disahkan, digabungkan dengan perbelanjaan pengguna yang berdaya tahan, dijangka menolak pertumbuhan KDNK melepasi potensinya tahun ini. Kita sedang keluar daripada tempoh kelemahan, dan pemulihan ini dijangka semakin rancak.Tinjauan Kadar Dan Dasar
Dari perspektif kadar, Bank Pusat Eropah (ECB) dilihat kekal di luar buat masa ini. Dengan data Eurostat terbaru menunjukkan inflasi tajuk kekal stabil sekitar 2.1%, tiada tekanan segera untuk mengetatkan dasar. Ini menunjukkan turun naik di bahagian hadapan keluk kadar faedah mungkin dinilai terlalu tinggi. Oleh itu, kami melihat kenaikan kadar ECB pertama sebagai sesuatu yang masih jauh, dan berkemungkinan tidak berlaku sehingga Disember tahun ini. Menjual volatiliti pada niaga hadapan kadar faedah jangka pendek boleh menjadi strategi yang berdaya maju dalam beberapa minggu akan datang. Risiko utama ialah mesyuarat Jun ECB boleh mengejutkan pasaran jika unjuran akan datang menunjukkan impak jangka sederhana yang lebih kuat daripada persekitaran semasa.
Mula berdagang sekarang – Klik
