Harga tembaga berada di bawah tekanan selepas inventori di bursa meningkat mendadak. Stok tembaga LME meningkat ke paras tertinggi sejak September 2019, didorong oleh aliran masuk ke Taiwan dan Baltimore.
Jumlah inventori tembaga LME naik 18,775 tan kepada 330,375 tan. Peningkatan stok ini menunjukkan permintaan fizikal yang lebih lembut.
Inventori meningkat tahun ini susulan permintaan yang lebih lemah di China. Penghantaran ke AS turut perlahan apabila tarif mengekang perdagangan.
Kedudukan spekulatif juga semakin lemah. Pertaruhan bersih bullish turun 284 lot kepada 32,788 lot, paras paling kurang bullish sejak Oktober 2023.
Kami melihat harga tembaga berdepan halangan ketara berikutan peningkatan mendadak inventori bursa. Jumlah stok LME kini mencecah 330,375 tan, paras yang tidak dilihat sejak September 2019, sekali gus memberi isyarat lebihan yang jelas dalam pasaran fizikal. Pengumpulan stok ini menunjukkan pedagang wajar mempertimbangkan strategi bearish dalam minggu-minggu akan datang.
Pengumpulan inventori ini sebahagian besarnya didorong oleh permintaan yang goyah dari China, yang menggunakan lebih separuh daripada tembaga dunia. Data terkini menyokong perkara ini, apabila PMI pembuatan rasmi China bagi Februari 2026 berada pada 49.1, menandakan bulan kelima berturut-turut dalam fasa penguncupan dan menekankan kelemahan berterusan dalam sektor perindustrian dan hartanahnya. Kelesuan ekonomi ini bermakna kurang tembaga diserap masuk ke negara itu, menyebabkan lebih banyak bekalan tersedia di pasaran global.
Di luar China, kami turut melihat penghantaran ke Amerika Syarikat berkurangan apabila tarif perdagangan terus memperlahankan aliran logam industri. PMI Pembuatan ISM AS terkini dicatat pada 47.8, menunjukkan penguncupan berterusan dalam sektor kilang dan menjejaskan prospek permintaan industri. Gabungan kelemahan di dua ekonomi terbesar dunia ini mewujudkan persekitaran yang mencabar untuk harga.
Kami juga mendapati minat spekulatif semakin pudar, dengan kedudukan bersih bullish merosot ke paras terendah sejak Oktober 2023, menunjukkan keyakinan terhadap harga yang lebih tinggi kian cepat menyusut. Seperti yang dilihat dari perspektif kami pada 2025, dinamik serupa iaitu peningkatan inventori sepanjang 2024 secara konsisten mengehadkan lantunan harga dan membawa tekanan penurunan yang ketara. Justeru, pedagang derivatif boleh mempertimbangkan untuk menjual kontrak niaga hadapan atau membeli opsyen put bagi memposisikan diri terhadap potensi penurunan lanjut menuju paras sokongan utama.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
