Eskalasi ketegangan AS–Iran, termasuk ancaman terkait Selat Hormuz (SoH, jalur laut sempit yang menjadi rute utama pengiriman minyak global), meningkatkan ketidakpastian atas peluang menuju perdamaian. Risiko berkelanjutan terhadap pasokan minyak menekan valas (foreign exchange/FX, pasar nilai tukar mata uang) Asia dan aset berisiko regional.
Pasar minyak menunjukkan dua perkembangan: perbaikan kecil arus kapal tanker (kapal pengangkut minyak) yang melintas SoH dan kemungkinan ekspor Irak melintasi selat tersebut. Meski demikian, kondisi ke depan masih tidak pasti.
Supply Recovery Timeline
Bahkan jika SoH langsung dibuka penuh, pemulihan pasokan dan dampaknya ke pasar bisa memakan waktu 3–6 bulan. Produk petrokimia (bahan kimia turunan minyak dan gas untuk plastik, pupuk, dan bahan industri) disebut paling terdampak.
Konflik ini dinilai bisa berakhir karena tiga batasan: amunisi, pasar, dan pemilu paruh waktu AS (US mid-terms, pemilu kongres di tengah masa jabatan presiden). Hasil akhirnya juga dapat bergantung pada seberapa jauh harga minyak bisa naik sebelum memicu tekanan tambahan.
Untuk memanfaatkan situasi ini, kami menilai membeli call option (opsi beli, kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu) atas Brent crude futures (kontrak berjangka minyak Brent, acuan harga global) adalah langkah yang lebih hati-hati, karena harga sudah menguji level US$105 per barel untuk pengiriman Juni. Implied volatility (perkiraan volatilitas yang tersirat dari harga opsi, mencerminkan ekspektasi naik-turun harga) pada opsi ini naik di atas 45%, menandakan kecemasan pasar terhadap potensi gangguan pasokan. Strategi ini memberi peluang keuntungan saat harga naik, sambil membatasi risiko maksimum.
Asian Fx Hedging
Kami tetap berhati-hati terhadap mata uang Asia yang rentan terhadap kenaikan biaya energi. Pelaku derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan futures) dapat mempertimbangkan membeli put option (opsi jual, kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu) pada mata uang seperti Won Korea, yang sudah melemah melewati 1.450 per dolar. Ketergantungan tinggi Korea Selatan pada impor minyak membuat mata uangnya menjadi proksi (indikator pengganti) langsung untuk risiko keamanan energi regional.
Bahkan jika selat dibuka penuh hari ini, dampak rantai pasok (alur pengadaan dan distribusi) masih akan terasa berbulan-bulan. Ini mendukung strategi menggunakan derivatif dengan jatuh tempo (expiration, tanggal berakhir kontrak) 3–6 bulan untuk menangkap dampak penuh gangguan. Kami memantau arus tanker, tetapi perbaikan kecil belum cukup untuk mengubah sikap hati-hati.
Tekanan berlanjut pada harga energi kemungkinan menekan aset berisiko Asia secara luas. Harga minyak yang tinggi bertindak seperti “pajak” bagi ekonomi ini, menekan margin laba perusahaan. Melindungi (hedging, mengurangi risiko) portofolio saham jangka panjang dengan membeli put pada indeks utama, seperti MSCI Asia ex-Japan index (indeks saham Asia di luar Jepang), dapat membantu mengurangi risiko penurunan.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
