Ahli strategi OCBC berkata harga minyak yang lebih tinggi dan permintaan aset selamat (safe-haven) telah menyokong dolar AS, sekali gus membalikkan jangkaan awal untuk penurunan berterusan. Kini mereka menjangkakan USD yang lebih kukuh dalam beberapa bulan akan datang, dengan DXY susut sedikit sepanjang tahun depan namun kekal disokong oleh pertumbuhan AS yang berdaya tahan, pasaran buruh yang lebih stabil, serta pendirian Rizab Persekutuan (Fed) yang kekal ketat untuk lebih lama. Mereka menyemak semula unjuran FX selepas lonjakan ketara harga minyak mengubah pandangan terdahulu yang berasaskan ketidaktentuan dasar AS, pertumbuhan global yang semakin baik dan penilaian yang sudah tegang. Mereka turut mengambil kira laporan pekerjaan AS bagi Mac yang lebih kukuh daripada jangkaan, sebagai faktor yang mengurangkan kebarangkalian pelonggaran Fed selanjutnya.

Prospek Dolar Berubah

Sepanjang minggu lalu, sentimen pasaran bertambah baik disokong harapan penyah-eskalasi yang dikaitkan dengan konflik AS–Iran. Minyak mentah Brent susut daripada paras tertinggi awal minggu hampir USD119 setong, jangkaan kenaikan kadar faedah bank pusat dikurangkan, dan dolar diniagakan bercampur berbanding mata wang G10. Mereka berkata jika penyah-eskalasi menjadi lebih meyakinkan, USD mungkin kembali ke trajektori penurunan sederhana apabila risiko tenaga reda dan keadaan bertambah baik untuk ekonomi bukan AS serta aset berisiko global. Mereka menambah bahawa USD yang lebih lemah lewat tahun ini adalah berkemungkinan jika harga minyak jatuh dengan ketara pada 2H26, namun sebarang kejatuhan mungkin terhad oleh pertumbuhan AS dan permintaan safe-haven terhadap dolar. Indeks Dolar (DXY) kini kukuh di atas 106, paras yang kali terakhir dilihat pada Oktober 2025, yang bermakna pelan awal untuk penurunan dolar secara beransur-ansur tahun ini sudah tidak lagi relevan. Lonjakan terkini harga minyak telah mengubah sepenuhnya pandangan kami, sekali gus mengukuhkan semula kekuatan Dolar AS. Ini adalah kesan langsung daripada pasaran yang mencari perlindungan ketika ketegangan geopolitik memuncak. Laporan pekerjaan Mac yang kukuh, dengan pertambahan 275,000 pekerjaan, mengesahkan pasaran buruh AS masih bertahan dengan baik. Dengan inflasi teras kekal degil melebihi 3.5%, Fed berkemungkinan tidak akan mempertimbangkan pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat. Pendirian “lebih tinggi untuk lebih lama” ini memberikan asas yang kukuh kepada dolar dalam minggu-minggu akan datang.

Fokus Dagangan Pada Volatiliti

Bagi pedagang derivatif, persekitaran yang tidak menentu ini menunjukkan tumpuan wajar diberikan kepada volatiliti. Dengan minyak mentah Brent baru-baru ini mencecah $119 setong, paras tertinggi sejak kejutan tenaga 2022, volatiliti tersirat (implied volatility) dalam pasangan mata wang utama seperti EUR/USD berkemungkinan kekal tinggi. Penggunaan strategi opsyen seperti straddle boleh menjadi cara untuk berdagang potensi ayunan harga yang besar tanpa mengira arah. Kita perlu memantau sebarang petanda penyah-eskalasi yang benar-benar meyakinkan, kerana sentimen boleh berubah dengan pantas. Kita melihatnya minggu lalu apabila harga minyak berundur daripada kemuncaknya ke sekitar $112 setong hanya berasaskan harapan penyelesaian, menyebabkan dolar diniagakan bercampur. Pengesahan penurunan ketegangan berkemungkinan mencetuskan pembalikan ketara, walaupun mungkin sementara, terhadap kekuatan dolar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets