Perubahan Unjuran Jangka Terdekat
Rabobank mengekalkan unjuran EUR/USD untuk jangka sederhana buat masa ini, namun berkata ia masih dipantau kerana risiko tenaga dan geopolitik terus berkembang. Ia turut menyatakan unjuran EUR/USD terdahulu sudah pun lebih rendah berbanding “konsensus pasaran” (purata jangkaan penganalisis dan peserta pasaran) dan hampir pada bahagian paling rendah dalam julat unjuran pasaran. Laporan itu menyebut euro berada dekat bahagian bawah jadual prestasi mata wang. Ini dikaitkan dengan pasaran yang memegang “kedudukan beli euro” (pertaruhan bahawa euro akan naik) selama beberapa bulan, serta kemerosotan “terma dagangan” Zon Euro (nilai eksport relatif berbanding kos import), kerana rantau itu ialah pengimport bersih tenaga (lebih banyak mengimport minyak/gas berbanding mengeksport). Artikel itu menyatakan ia dihasilkan dengan bantuan alat AI dan disemak oleh editor. Memandangkan gangguan yang berpanjangan di Selat Hormuz, kami telah menurunkan unjuran EUR/USD bagi jangka terdekat. Kami kini menjangka pasangan ini didagangkan pada 1.14 dalam tempoh satu bulan dan 1.15 dalam tempoh tiga bulan, turun daripada sasaran sebelum ini 1.16. Pelarasan ini mencerminkan harga tenaga yang tinggi kini bertindak seperti “cukai” besar kepada ekonomi Zon Euro (iaitu kos tenaga menaikkan kos perniagaan dan sara hidup, lalu menekan pertumbuhan).Strategi Dagangan Berpotensi
Keadaan ini diburukkan oleh lonjakan kos tenaga, dengan “niaga hadapan” (kontrak untuk membeli/menjual pada harga ditetapkan bagi tarikh akan datang) minyak mentah Brent melepasi AS$115 setong bulan ini, paras yang tidak dilihat sejak musim panas 2022. Ini memberi kesan langsung kepada imbangan dagangan Zon Euro, apabila data terkini menunjukkan defisit melebar ketara bulan lalu akibat kenaikan kos import tenaga. Amerika Syarikat, sebagai pengeksport bersih tenaga, lebih terlindung daripada kejutan ini, sekali gus meningkatkan tarikan dolar. Pedagang “derivatif” (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang atau minyak) boleh mempertimbangkan mengambil posisi untuk kelemahan euro lanjut berbanding dolar dalam beberapa minggu akan datang. Membeli “opsyen put” EUR/USD (hak untuk menjual pada harga tertentu) dengan “harga strike” sekitar 1.14 boleh menjadi cara yang jelas untuk mendapat manfaat jika EUR/USD jatuh. Menjual “opsyen call” yang “out-of-the-money” (harga strike lebih tinggi daripada harga semasa, jadi kurang berkemungkinan untung tanpa kenaikan besar) ialah satu lagi strategi, berdasarkan pandangan bahawa lonjakan ketara tidak dijangka. Kami melihat pelabur berpusu-pusu menutup kedudukan beli euro yang terkumpul sejak beberapa bulan lalu. “Dagangan sesak” (terlalu ramai berada dalam posisi yang sama) ini kini sedang dileraikan, yang boleh mempercepat kejatuhan pasangan itu apabila “arahan henti rugi” (pesanan automatik untuk keluar bagi mengehadkan kerugian) dicetuskan. Kami melihat dinamika serupa pada 2022 apabila krisis tenaga selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine menolak EUR/USD jatuh di bawah “pariti” (1 euro bersamaan 1 dolar). Kejutan tenaga ini mewujudkan perbezaan hala dasar antara bank pusat. Bank Pusat Eropah (ECB) akan sukar mengekalkan pendirian “hawkish” (cenderung menaikkan kadar faedah untuk mengekang inflasi) apabila ekonomi perlahan akibat beban harga tenaga tinggi. Sementara itu, Rizab Persekutuan (Fed) mempunyai lebih fleksibiliti, menjadikan dolar lebih menarik kepada pelabur yang mengejar “hasil” (pulangan, biasanya melalui kadar faedah).
Mula berdagang sekarang – Klik
