AUD/USD jatuh ke paras terendah sesi, sedikit di bawah 0.7000 selepas keputusan Rizab Persekutuan (Fed) bagi bulan Jun, selepas sebelumnya kekal di atas 0.7050. Pasangan ini susut hampir 80 pip apabila unjuran terkini Fed mengubah jangkaan pasaran, dengan laluan dasar 2026 beralih daripada pengurangan kepada kenaikan kadar, sementara penetapan harga kadar turut menarik ke hadapan kitaran pengetatan—termasuk kenaikan pertama seawal September.
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengekalkan julat sasaran pada 3.50% hingga 3.75% melalui undian sebulat suara 12–0, berbanding perpecahan 8–4 pada April, sambil membuang sebarang kecenderungan pelonggaran (easing bias) daripada kenyataannya. Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) menaikkan kadar median dana persekutuan bagi 2026 kepada kira-kira 3.8% daripada 3.4% pada Mac, bersama unjuran inflasi PCE 2026 pada 3.6% berbanding 2.7%. Penetapan harga CME FedWatch menunjukkan pergerakan 25 mata asas pada September sebagai hasil paling berkemungkinan secara tunggal, kemudian satu lagi kenaikan menjelang Januari, apabila senario dua kenaikan dilihat sebagai yang paling berkemungkinan. Dengan kalendar AS dan Australia yang ringan, 0.7050 kini bertukar menjadi rintangan, manakala 0.7000 ialah sokongan terdekat dengan 0.6950 di bawahnya.
Kejutan Fed Mengubah Tinjauan dan Strategi Dagangan
Kejutan hawkish Fed telah mengubah sepenuhnya landskap untuk Dolar Australia. Memandangkan penembusan ketara di bawah 0.7050 dan jangkaan baharu mengenai kenaikan kadar Fed, kami berpendapat laluan rintangan paling rendah bagi AUD/USD adalah ke bawah. Sebarang lantunan semula ke arah paras 0.7050 kini wajar dilihat sebagai peluang untuk memulakan atau menambah posisi menurun (bearish).
Untuk beberapa minggu akan datang, kami melihat nilai dalam membeli opsyen put AUD/USD dengan tempoh matang pada akhir Julai atau Ogos. Indeks Volatiliti Dolar Australia CBOE (AXY) telah melonjak daripada sekitar 8% kepada melebihi 12% dalam sehari yang lalu, dan kami menjangkakan ia kekal tinggi, menjadikan posisi long-volatility menarik. Mendapatkan put dengan harga mogok (strike) pada atau di bawah paras 0.7000 memberikan cara yang jelas untuk meraih manfaat daripada momentum menurun.
Menjual call spread out-of-the-money ialah satu lagi strategi yang kami laksanakan untuk memanfaatkan situasi ini. Dengan menjual opsyen call pada 0.7050 dan membeli satu pada 0.7100, kami boleh mengutip premium daripada volatiliti yang meningkat sambil mengehadkan risiko. Posisi ini menguntungkan selagi dolar Australia kekal di bawah paras rintangan baharu.
Percanggahan Dasar, Kedudukan Pasaran, dan Implikasi
Percanggahan dasar antara bank pusat kini menjadi pemacu kuat yang menyokong pandangan kami. Ketika Fed memberi isyarat kenaikan, Bank Rizab Australia (RBA) mengekalkan kadar tunai pada 3.10% dan tidak menunjukkan keperluan mendesak untuk mengetatkan dasar selanjutnya. Jurang perbezaan kadar faedah yang semakin melebar ini dijangka terus memberi tekanan ketara kepada AUD/USD.
Laporan Commitment of Traders terkini menunjukkan spekulator besar tidak secara agresif mengambil posisi jual (short) ke atas dolar Australia menjelang mesyuarat ini. Ini menandakan masih banyak modal di luar pasaran yang boleh mendorong trend penurunan yang lebih besar apabila pasaran menyusun semula kedudukan bagi dolar AS yang lebih kukuh. Dari segi sejarah, apabila pivot Fed yang kuat seperti ini berlaku dalam keadaan kedudukan yang neutral, trend yang terhasil boleh berlarutan selama berbulan-bulan.
Hasrat Pengerusi Fed yang baharu untuk mengurangkan panduan hadapan (forward guidance) menambah satu lapisan ketidaktentuan yang memihak kepada pegangan posisi perlindungan. Memandangkan pasaran akan menerima isyarat yang lebih sedikit daripada bank pusat, reaksi terhadap data ekonomi pada masa hadapan dijangka lebih tajam. Persekitaran ini menjadikan pemilikan opsyen sebagai cara berhemat untuk mengurus risiko dan memanfaatkan jangkaan turun naik harga.
