Reaksi Pasaran Dan Tinjauan Volatiliti
Dengan South African Reserve Bank mengekalkan kadar seperti dijangka pada 6.75%, elemen kejutan buat masa ini telah tiada. Kami melihat keputusan ini akan menyebabkan penurunan volatiliti tersirat bagi pasangan mata wang USD/ZAR dalam jangka pendek. Ini menjadikan strategi seperti menjual opsyen lebih menarik memandangkan pasaran telah pun mengambil kira kestabilan ini. Rand dijangka mendapat sokongan sekitar paras semasa, memandangkan kadar faedah tinggi terus menarik pedagang carry. Namun, tumpuan pasaran kini akan beralih sepenuhnya kepada bila pemotongan kadar pertama mungkin berlaku lewat tahun ini. Dengan bacaan inflasi Februari 2026 masih kukuh pada 5.8%, kami percaya pemotongan sebelum suku ketiga adalah tidak mungkin. Bagi mereka yang berdagang swap kadar faedah, keluk hadapan berkemungkinan melebih-lebihkan kelajuan pemotongan kadar pada masa hadapan. Kami mengambil posisi untuk keluk hasil yang lebih mendatar dalam beberapa bulan akan datang, apabila kadar jangka pendek kekal berjangkar oleh pendirian berhati-hati SARB. Melihat kembali 2025, kami menyaksikan beberapa “false start” apabila pasaran menilai pemotongan yang terlalu awal, sebelum berakhir dengan kekecewaan. Dari sudut ekuiti, Indeks JSE All-Share mungkin menyaksikan rali lega selepas keputusan ini selesai. Walaupun kadar tinggi yang berterusan menjadi halangan kepada pertumbuhan, seperti dibuktikan oleh angka KDNK 0.9% yang lembap pada lewat 2025, ia menguntungkan margin faedah bersih saham perbankan. Kami menjangkakan prestasi kewangan mengatasi sektor sensitif kadar seperti runcit atau hartanah.Ekuiti Dan Penentududukan Sektor
Mula berdagang sekarang – Klik
