Trend Pendapatan Dan Perbelanjaan
Laporan itu juga menunjukkan Pendapatan Peribadi meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Januari. Perbelanjaan Peribadi turut meningkat 0.4% dalam tempoh sama. Indeks Dolar AS — ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama — tidak menunjukkan reaksi serta-merta selepas data dikeluarkan. Ia kali terakhir meningkat 0.35% pada hari berkenaan kepada 100.08. Melihat semula data Januari 2025, inflasi teras masih kekal pada 3.1% walaupun angka utama menurun kepada 2.8%. Keadaan “degil” ini, iaitu masih di atas sasaran 2% bank pusat, menjadi sebab Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan pendirian tegas terhadap inflasi untuk sebahagian besar tahun lalu. Persekitaran ini menekan aset jangka panjang — aset yang lebih sensitif kepada perubahan kadar faedah kerana tempoh aliran tunainya lebih lama — dan menguntungkan strategi yang menjangka kadar faedah kekal tinggi lebih lama. Keadaan berubah ketara sejak awal 2025. Data terkini bagi Januari 2026 menunjukkan PCE Teras turun kepada 2.3%, satu penambahbaikan yang jelas yang mengalihkan nada Fed ke arah kemungkinan pelonggaran. Ini menjadikan sasaran 2% bank pusat semakin hampir dan mengubah jangkaan pasaran untuk bulan-bulan mendatang.Persediaan Menghadapi Pemotongan Kadar
Dalam beberapa minggu akan datang, kita wajar bersedia untuk permulaan kitaran pemotongan kadar. Niaga hadapan Fed funds — kontrak derivatif yang mencerminkan jangkaan pasaran terhadap kadar faedah jangka pendek Fed pada masa hadapan — kini menunjukkan kebarangkalian melebihi 70% bagi pemotongan kadar pertama menjelang mesyuarat Mei 2026. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli niaga hadapan kadar faedah, seperti niaga hadapan Secured Overnight Financing Rate (SOFR) — kadar rujukan pinjaman semalaman yang dijamin dengan cagaran bon kerajaan AS — untuk memanfaatkan jangkaan penurunan kadar jangka pendek. Pandangan ini juga menyokong pasaran ekuiti, menjadikan opsyen panggilan (call options) — kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu dalam tempoh ditetapkan — ke atas indeks luas seperti S&P 500 lebih menarik. Dengan VIX — indeks turun naik yang sering dianggap “indeks ketakutan” pasaran — kini sekitar 14 yang relatif rendah, premium opsyen (kos membeli opsyen) tidak terlalu mahal, lalu menjadi cara yang lebih menjimatkan untuk mendapatkan pendedahan kepada kenaikan pasaran. Kami menjangka turun naik meningkat apabila menghampiri tarikh keputusan Fed, yang boleh menaikkan nilai posisi ini. Indeks Dolar AS, yang diniagakan sekitar 100 pada awal 2025, berkemungkinan menghadapi tekanan menurun apabila jangkaan pemotongan kadar semakin kukuh. Ini mencadangkan strategi untuk menjangka kelemahan dolar berbanding mata wang yang bank pusatnya dijangka kekal tidak mengubah kadar (kekal “tahan”), seperti euro. Strategi derivatif seperti membeli opsyen panggilan EUR/USD — pertaruhan pasangan euro mengukuh berbanding dolar — atau membeli opsyen jual (put) pada ETF penjejak dolar (dana dagangan bursa yang menjejak pergerakan dolar) boleh berkesan. Namun, kita perlu terus memantau data baharu. Laporan pekerjaan Februari 2026 menunjukkan pertambahan sederhana 165,000 pekerjaan, yang menyokong alasan pelonggaran, tetapi sebarang kekuatan luar jangka dalam bacaan inflasi atau pekerjaan seterusnya boleh memadam jangkaan ini dengan cepat. Oleh itu, penggunaan strategi opsyen untuk menetapkan risiko dengan jelas adalah penting.
Mula berdagang sekarang – Klik
