Jualan runcit China meningkat 2.8% tahun ke tahun bagi tempoh Januari hingga Februari, melepasi unjuran 2.5% dan naik daripada 0.9% pada Disember. Data ini dikeluarkan oleh Biro Perangkaan Kebangsaan pada Isnin. Pengeluaran perindustrian meningkat 6.3% tahun ke tahun bagi tempoh sama, berbanding unjuran 5.1% dan 5.2% sebelum ini. Pelaburan aset tetap meningkat 1.8% setakat tahun ini (year-to-date; jumlah terkumpul dari awal tahun hingga kini) tahun ke tahun bagi Januari hingga Februari, mengatasi unjuran -0.4% dan pulih daripada -3.8% pada Disember.

Data China Melebihi Jangkaan

Dalam pasaran mata wang, pengumuman ini memberi kesan terhad kepada Dolar Australia. Ketika laporan ini ditulis, AUD/USD naik 0.44% pada hari itu kepada 0.7011. (AUD/USD ialah kadar pertukaran Dolar Australia berbanding Dolar AS.) Kami menilai semula data ekonomi China yang kukuh pada awal 2025, apabila pengeluaran perindustrian mengatasi jangkaan dengan kenaikan 6.3%. Pada masa sama, jualan runcit turut menunjukkan peningkatan 2.8% tahun ke tahun, menandakan kemungkinan pemulihan. Namun, walaupun berita ini lebih baik daripada dijangka, dolar Australia hampir tidak memberi reaksi. Peristiwa ini menunjukkan hubungan rapat antara data China dan dolar Australia semakin longgar. Faktor lain—kemungkinan kebimbangan terhadap dasar bank pusat global (bank pusat ialah institusi seperti Rizab Persekutuan AS yang menetapkan kadar faedah) atau inflasi domestik (kenaikan harga barang dan perkhidmatan dalam negara)—lebih mempengaruhi sentimen pedagang. Ini petunjuk jelas bahawa AUD tidak lagi sesuai diniagakan semata-mata sebagai “proxy” (petunjuk pengganti) kepada kesihatan ekonomi China. Kini pada Mac 2026, pengajaran ini lebih penting apabila pemulihan China kelihatan tidak seimbang. Bacaan PMI pembuatan terkini (Purchasing Managers’ Index; indeks tinjauan aktiviti sektor pembuatan) sukar untuk kekal konsisten dalam zon pengembangan melebihi 50 (bacaan >50 menandakan aktiviti berkembang, <50 menandakan mengecut), berbeza daripada angka pengeluaran perindustrian yang kuat tahun lalu. Selain itu, indeks harga pengguna (CPI; ukuran perubahan harga barangan runcit dan perkhidmatan) China baru sahaja keluar daripada deflasi (deflasi ialah penurunan harga secara umum), menunjukkan permintaan domestik masih rapuh. Bagi kami, harga bijih besi kini menjadi pemacu utama dolar Australia. Selepas mencatat paras tinggi lebih setahun lalu, harga bijih besi baru-baru ini jatuh di bawah AS$110 satu tan berikutan kebimbangan terhadap permintaan sektor hartanah China dan pengurangan pengeluaran keluli. Ini memberi tekanan langsung kepada AUD, tanpa mengira angka pengeluaran perindustrian.

Bijih Besi Menggerakkan AUD

Oleh itu, kita perlu berhati-hati untuk membeli opsyen panggilan (call options; instrumen derivatif yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tarikh luput) AUD/USD hanya berdasarkan data China yang akan diumumkan. Reaksi hambar seperti yang berlaku pada 2025 berkemungkinan berulang, terutama jika sentimen komoditi masih lemah. Malah kejutan positif pada angka China mungkin tidak cukup untuk mengukuhkan mata wang itu. Sebaliknya, pedagang wajar menilai strategi yang mendapat manfaat daripada turun naik harga (volatiliti; tahap perubahan harga yang cepat dan besar) sekitar pengumuman Bank Rizab Australia (RBA; bank pusat Australia yang menetapkan dasar kadar faedah) atau data inflasi AS. Faktor domestik dan global ini kini lebih mempengaruhi hala tuju AUD berbanding angka utama dari China. Pasaran mahukan isyarat lebih kukuh tentang penggunaan komoditi, bukan sekadar jumlah pengeluaran. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets