BNY berkata risiko kejutan bekalan minyak kelihatan belum dinilai dengan betul, manakala pasaran ramalan meletakkan kebarangkalian minyak mentah mencecah AS$100 setong pada 50% hingga 80%. Nota itu juga melaporkan aliran dana yang kukuh ke dalam saham tenaga di pelbagai rantau, di samping peningkatan permintaan untuk memegang minyak sebagai aset pelindung apabila pasaran tidak menentu (aset defensif). Analisis itu berkata kesan harga minyak tinggi bergantung pada imbangan antara inflasi (kenaikan harga umum) dan kemusnahan permintaan (permintaan merosot kerana harga terlalu mahal). Ia juga mengaitkan sektor tenaga dengan perbelanjaan modal yang lebih tinggi (pelaburan syarikat untuk projek dan aset), yang menghubungkan sektor bahan mentah dan perindustrian, termasuk pertahanan dan pusat data.

Isyarat Kejutan Bekalan Minyak

Ia berkata jika minyak mentah kekal hampir AS$100 setong, sama seperti paras pada awal perang Ukraine–Rusia, jangkaan inflasi (jangkaan pengguna dan pelabur tentang kadar inflasi masa depan) mungkin meningkat. Ia menambah keadaan ini boleh menyokong kadar faedah kekal tinggi lebih lama (polisi “higher-for-longer”) dan menekan saham pertumbuhan yang sensitif kepada tempoh (duration-sensitive: saham yang nilainya sangat terkesan apabila kadar faedah berubah), dengan 44% daripada S&P 500 berkait dengan tema teknologi, AI (kecerdasan buatan) dan tema berkait kredit (perniagaan yang bergantung pada pembiayaan/hutang). Risiko kejutan bekalan minyak kelihatan belum dinilai dengan betul, walaupun niaga hadapan minyak mentah (kontrak membeli/menjual pada harga masa depan) untuk penghantaran Mei melepasi AS$92 setong. Pasaran ramalan kini meletakkan kebarangkalian setinggi 80% bahawa minyak akan mencapai AS$100, paras yang mengingatkan kepada panik bekalan ketika konflik Ukraine–Rusia pada 2025. Keadaan ini menunjukkan membeli opsyen panggilan “out-of-the-money” (opsyen beli dengan harga pelaksanaan lebih tinggi daripada harga semasa; lebih murah tetapi berisiko) ke atas minyak mentah boleh menjadi cara berhemah untuk bersedia menghadapi lonjakan harga mendadak. Terdapat lonjakan ketara untuk memiliki aset tenaga, menjadikannya antara “pelabuhan selamat” baharu yang lebih jelas di pasaran (aset yang cenderung lebih bertahan ketika ketidaktentuan). ETF sektor tenaga XLE (dana dagangan bursa: dana yang didagangkan seperti saham) mengatasi prestasi S&P 500 lebih 8% sejak 1 Januari 2026, mencerminkan aliran pelabur yang kukuh. Strategi mudah ialah membeli opsyen panggilan pada syarikat tenaga utama yang mendapat manfaat langsung daripada harga komoditi (bahan mentah seperti minyak) yang lebih tinggi dan perbelanjaan modal yang meningkat.

Lindung Nilai Untuk Minyak Lebih Tinggi

Namun, jika minyak mentah kekal sekitar AS$100, ia akan bertindak seperti “cukai” kepada pengguna (kos hidup meningkat) dan boleh mengukuhkan polisi kadar faedah kekal tinggi lebih lama. Laporan inflasi terkini bagi Februari 2026 sudah menunjukkan kadar tahunan 3.4% yang masih degil, sekali gus menekan saham pertumbuhan yang sensitif kepada tempoh. Oleh itu, pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual “put” (opsyen untuk menjual pada harga ditetapkan; biasanya digunakan sebagai perlindungan) pada indeks yang berat teknologi seperti Nasdaq 100 untuk melindung nilai daripada kesan negatif kos tenaga tinggi yang berpanjangan. Halatuju akhir bergantung pada imbangan antara inflasi yang didorong bekalan (harga naik kerana bekalan terhad) dan potensi kemusnahan permintaan akibat harga tinggi. Indeks turun naik minyak OVX (penanda jangkaan turun naik harga; lebih tinggi bermaksud jangkaan pergerakan besar) meningkat ke paras tertinggi enam bulan, menandakan pasaran bersedia untuk pergerakan besar. Ini menunjukkan strategi “long strangle” (membeli opsyen panggilan dan opsyen jual yang kedua-duanya out-of-the-money pada instrumen sama) pada ETF minyak boleh menjadi strategi untuk mendapat manfaat daripada ketidakpastian ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets