Minyak mentah Brent bertindak balas hambar terhadap pertukaran ketenteraan baharu AS–Iran, didagangkan hampir pada paras terendah terkini selepas seketika susut di bawah USD90 setong. AS berkata ia telah melancarkan serangan ketenteraan balas terhadap Iran, namun tindakan itu tidak mencetuskan lebih daripada perubahan harga yang kecil dalam dagangan awal.
Iran pula mengeluarkan amaran melalui Menteri Luar, Abbas Araghchi, yang berkata di media sosial bahawa ia akan “tidak akan membiarkan sebarang serangan atau ancaman tanpa jawapan”. Walaupun begitu, minyak kekal terikat berhampiran paras terendah terkini, dengan penurunan awal di bawah USD90 setong terbukti hanya sementara. Artikel ini dihasilkan menggunakan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh editor.
Ketenangan Pasaran Minyak Walaupun Risiko Geopolitik
Kami melihat pasaran minyak yang tenang, dengan minyak mentah Brent kekal hampir pada paras terendah terkini sekitar AS$90 setong walaupun berlaku serangan ketenteraan secara langsung antara AS dan Iran. Pasaran bertindak seolah-olah ia benar-benar percaya AS sedang berusaha membendung konflik dan gangguan bekalan besar adalah tidak mungkin. Ini menunjukkan harga semasa lebih mencerminkan faktor asas berbanding ketakutan geopolitik.
Pandangan ini disokong oleh faktor asas, apabila laporan EIA minggu lalu menunjukkan peningkatan mengejut dalam inventori minyak mentah AS sebanyak 2.5 juta tong, menandakan pasaran dibekalkan dengan baik. Selain itu, Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) kini diniagakan hampir pada paras 28, satu tahap yang menunjukkan sangat sedikit kebimbangan pasaran terhadap kejutan harga mendadak. Dari segi sejarah, ketegangan serupa di Timur Tengah telah melonjakkan indeks ini jauh melebihi 40, menonjolkan sikap selesa melampau pada hari ini.
Peluang Dagangan Dalam Persekitaran Volatiliti Rendah
Bagi kami, volatiliti rendah ini mewujudkan peluang yang jelas dalam pasaran opsyen. Memandangkan janji terbuka Iran bahawa ia tidak akan membiarkan sebarang ancaman tanpa balasan, risiko sebenar peningkatan mendadak sedang dinilai terlalu rendah dengan ketara. Membeli opsyen panggilan (call) kini relatif murah, menyediakan cara yang cekap untuk mengambil posisi bagi lonjakan harga yang tajam dalam beberapa minggu akan datang.
Kami juga melihat beberapa kelemahan asas dalam unjuran permintaan, dengan data terkini dari China menunjukkan sedikit penyejukan dalam aktiviti pembuatan. Ini boleh menekan harga turun ke pertengahan AS$80-an sekiranya situasi geopolitik benar-benar kekal terkawal seperti yang dijangka pasaran. Ini menjadikan pembelian opsyen jual (put) sebagai strategi yang sama menarik untuk melindung nilai daripada potensi penurunan.
Pasaran tersepit antara potensi kejutan bekalan secara mendadak dan permintaan global yang semakin lemah, namun harga derivatif mencerminkan tempoh ketenangan. Kami percaya pedagang patut memanfaatkan persekitaran kos rendah ini untuk membeli opsyen yang akan mendapat manfaat jika harga menembusi julat semasanya. Premium yang rendah menawarkan peluang untuk mengambil posisi bagi pergerakan tajam, sama ada naik atau turun.
