Menteri-menteri luar EU bertemu di Brussels untuk membincangkan kemungkinan tindak balas tentera laut terhadap penutupan berkesan Selat Hormuz. Perbincangan ini termasuk sama ada EU perlu mengambil langkah untuk membantu membuka semula laluan perkapalan itu. Beberapa pegawai mencadangkan supaya misi sedia ada dilanjutkan ke arah Selat Hormuz. Para menteri dijangka tidak akan meluluskan penempatan (iaitu menghantar kapal tentera secara rasmi) ke Hormuz serta-merta.

Turun Naik Pasaran Tenaga

Perbincangan ini menyusuli gesaan Presiden AS Donald Trump supaya sekutu menghantar kapal perang untuk membantu memulihkan laluan perkapalan. Negara yang disebut termasuk UK, Perancis, China dan Jepun. Dengan perbincangan baharu mengenai keselamatan maritim (keselamatan di laut dan laluan kapal) di Selat Hormuz, pasaran tenaga dijangka lebih tidak stabil. Kira-kira satu perlima bekalan minyak harian dunia melalui laluan sempit ini, jadi sebarang ancaman gangguan menjadi peristiwa besar kepada pasaran. Tumpuan segera adalah pada kos lindung nilai (hedging, iaitu langkah “insurans” kewangan untuk mengurangkan risiko) terhadap lonjakan harga mengejut. Situasi hampir sama pernah berlaku pada 2019, apabila debat politik tentang tindak balas tentera laut mencetuskan ketidaktentuan selama beberapa minggu. Tempoh itu menunjukkan jurang antara retorik dan tindakan sebenar ialah ketika risiko dinilai semula oleh pasaran. Kita perlu memantau kenyataan menteri EU dan kuasa besar lain kerana ini akan mempengaruhi sentimen pasaran (arah keyakinan pelabur) sebelum sebarang kapal pun dikerahkan. Petunjuk utama untuk diperhatikan dalam minggu-minggu akan datang ialah turun naik tersirat (implied volatility, iaitu jangkaan pasaran terhadap besar-kecil pergerakan harga pada masa depan) bagi opsyen (kontrak hak untuk membeli/menjual pada harga tertentu) minyak Brent dan WTI. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) sudah meningkat 5% dalam minggu lalu susulan kebimbangan baharu ini. Ini menjadikan pembelian opsyen lebih mahal, namun mencerminkan ketakutan pasaran terhadap pergerakan harga yang tajam dan sukar dijangka.

Kesan Lebih Luas Kepada Aset

Berdasarkan data sejarah, ketegangan serupa pada pertengahan 2019 menyebabkan harga Brent melonjak lebih 4% dalam sehari. Dengan Brent kini didagangkan sekitar AS$84 setong, ulangan senario itu boleh menolak harga dengan cepat ke sekitar AS$90. Ini menjadikan opsyen beli di luar wang (out-of-the-money call, iaitu opsyen beli dengan harga pelaksanaan lebih tinggi daripada harga semasa) lebih menarik untuk spekulasi jangka pendek. Selain minyak mentah, situasi ini turut menjejaskan aset lain. Premium insurans perkapalan (kos perlindungan insurans) untuk kapal tangki di rantau Teluk sudah meningkat, dan trend ini boleh bertambah pantas jika penempatan tentera laut disahkan. Derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas) yang berkait dengan konglomerat perkapalan utama dan juga kontraktor pertahanan wajar dipertimbangkan sebagai sebahagian strategi yang lebih menyeluruh.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets