Cadangan devisa bank sentral Rusia naik menjadi US$771 miliar dari US$757,5 miliar.
Itu berarti naik US$13,5 miliar.
Kenaikan cadangan devisa bank sentral Rusia ke US$771 miliar menandakan kondisi ekonomi lebih kuat dari perkiraan banyak pihak. Ini menunjukkan rubel berpeluang menemukan “dasar” yang stabil (level nilai tukar yang sulit ditembus turun), sehingga posisi jual langsung (short, yaitu bertaruh nilai mata uang turun) pada rubel makin berisiko. Strategi yang bertaruh rubel akan jatuh (collapse) perlu ditinjau ulang, karena stabilitasnya tampak ditopang cadangan yang besar.
Kekuatan ini terlihat di pasar komoditas. Minyak mentah Urals konsisten diperdagangkan di atas batas harga lama G7 (price cap, yaitu batas harga yang ditetapkan kelompok negara G7 untuk membatasi pendapatan), dengan rata-rata US$78 per barel sepanjang kuartal I 2026. Tren ini menguat sejak 2025 ketika pengapalan dan asuransi non-Barat (mekanisme logistik dan penjaminan risiko di luar penyedia Barat) menjadi dominan. Opsi beli berjangka panjang (long-dated call options, yaitu hak untuk membeli di harga tertentu pada masa depan dengan jatuh tempo lama) pada ETF energi seperti XLE bisa menjadi cara memanfaatkan ketahanan harga ini.
Stabilitas keuangan ini bisa mendorong langkah geopolitik lanjutan dan memicu risiko peristiwa (event risk, yaitu risiko lonjakan pasar akibat kejadian tertentu), terutama bagi pasar Eropa. Terlihat kenaikan tipis biaya kontrak berjangka VSTOXX (VSTOXX futures, yaitu kontrak derivatif atas indeks volatilitas; volatilitas berarti besarnya naik-turun harga) untuk beberapa bulan ke depan. Membeli opsi jual protektif (protective put options, yaitu hak menjual untuk membatasi potensi rugi) pada indeks utama Eropa seperti DAX dapat menjadi lindung nilai (hedge, yaitu strategi untuk mengurangi risiko kerugian).
Sebagian besar cadangan ini, diperkirakan 40%, kini disimpan dalam yuan China, mencerminkan penguatan hubungan dagang sejak 2024. Likuiditas CNH (renminbi offshore, yaitu yuan yang diperdagangkan di luar China) yang makin besar di luar kendali langsung otoritas China dapat menekan volatilitas pada pasangan USD/CNH (pergerakan nilai tukar dolar AS terhadap yuan offshore). Strategi “menjual strangle” (menjual kombinasi opsi beli dan opsi jual di dua harga berbeda untuk mengincar premi ketika harga bergerak dalam kisaran) pada ETF pasangan mata uang dapat dipertimbangkan dengan asumsi pergerakan nilai tukar cenderung stabil dalam rentang tertentu.
