Data AS seperti laporan pekerjaan ADP, harga perkhidmatan ISM dan Beige Book Rizab Persekutuan boleh menyokong jangkaan bahawa Fed hanya akan mengurangkan kadar faedah secara terhad pada 2026. ING berkata dolar mungkin kekal disokong oleh jangkaan kadar faedah semasa, tetapi ia mungkin sukar kekal di atas 100.35 pada indeks DXY tanpa keadaan pasaran tenaga yang lebih baik. ING merujuk kepada pelarasan semula harga di bahagian hujung pendek keluk hasil, iaitu bahagian kadar faedah jangka pendek, yang dikaitkan dengan risiko inflasi akibat kejutan tenaga (kenaikan mendadak harga atau gangguan bekalan tenaga). Ia berkata pergerakan ini seketika berbalik selepas kejatuhan saham, tetapi boleh kekal sebagai tema utama pasaran kecuali berlaku satu lagi kejatuhan besar pasaran saham.

Fokus Pasaran Untuk Data Akan Datang

Nota itu berkata pasaran akan memantau laporan ADP, dengan jangkaan sekitar +50k. Ia juga menekankan komponen ISM perkhidmatan “prices paid” (harga dibayar, iaitu ukuran kos input yang dibayar oleh syarikat), di mana bacaan tinggi boleh menyokong dolar. Beige Book dijadualkan keluar sebelum mesyuarat FOMC 18 Mac dan mungkin dinilai untuk tanda bahawa tekanan harga kekal “sticky” (sukar turun, masih tinggi). ING berkata ini boleh mendorong pasaran mengurangkan lagi jangkaan dua kali pemotongan kadar Fed, dengan 45bps pelonggaran kini “priced in” (sudah diambil kira dalam harga pasaran) untuk tahun ini. DXY mencecah 99.68 semalam. ING berkata indeks itu mungkin sukar untuk naik dan kekal di atas kawasan 100.00 hingga 100.35. Pasaran sedang menilai semula hala tuju Rizab Persekutuan untuk 2026, dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar. Data terkini, seperti laporan ADP Februari yang lebih kuat daripada jangkaan dengan 85,000 pekerjaan baharu, menunjukkan pasaran kerja kekal kukuh. Ini menguatkan pandangan bahawa Fed mempunyai ruang terhad untuk melonggarkan dasar dalam masa terdekat.

Implikasi Untuk Tinjauan Dolar

Tekanan harga yang berterusan ialah pemacu utama, yang menyokong dolar lebih kukuh. Indeks ISM perkhidmatan “prices paid” baru masuk pada 61.5, mengesahkan inflasi dalam sektor perkhidmatan masih tinggi. Untuk pedagang derivatif (produk kewangan yang nilainya bergantung pada aset lain seperti mata wang atau kadar faedah), ini menunjukkan strategi seperti membeli opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) ke atas dolar AS, atau menjual opsyen jual (put) yang jauh di luar harga pasaran semasa, boleh digunakan untuk mengambil posisi jika dolar terus kukuh. Beige Book Fed malam tadi mengukuhkan pandangan “hawkish” (cenderung menaikkan atau mengekalkan kadar tinggi untuk lawan inflasi) menjelang mesyuarat FOMC 18 Mac. Laporan itu menyatakan perniagaan masih menanggung dan memindahkan kos lebih tinggi, khususnya daripada tenaga. Cerita ini menjadikan Fed kurang berkemungkinan memberi isyarat pelonggaran besar dalam masa terdekat, dan mengurangkan bilangan pemotongan kadar yang “priced in” dalam pasaran niaga hadapan (futures, kontrak untuk beli/jual pada masa depan). Indeks Dolar (DXY) sedang menguji bahagian atas julat terdekatnya, menghampiri paras rintangan 100.35 (paras yang sukar ditembusi). Pergerakan yang serupa berlaku pada separuh kedua 2025 apabila pasaran mula menerima hakikat pemotongan kadar lebih sedikit. Untuk kekal menembusi paras ini, biasanya diperlukan kejutan tambahan, mungkin dari pasaran tenaga. Situasi tenaga kekal faktor penting, menyebabkan pedagang kurang yakin untuk mengambil posisi “short” dolar (bertaruh dolar akan jatuh). Dengan niaga hadapan minyak mentah Brent kekal kukuh di atas AS$95 setong akibat kebimbangan bekalan, tekanan inflasi masih wujud. Ini menjadikan strategi “long volatility” (bertaruh turun naik akan meningkat) pada pasangan USD menarik, kerana sebarang peningkatan ketegangan boleh mencetuskan pergerakan pantas melepasi rintangan. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets