Paras Psikologi Utama Jadi Tumpuan
Pihak berkuasa dilihat memantau paras “psikologi” (angka bulat besar yang sering mempengaruhi sentimen dan arahan dagangan), termasuk 160 untuk USD/JPY dan 1500 untuk USD/KRW. Paras ini dikaitkan dengan usaha memastikan kecairan (liquidity: ketersediaan tunai/kemudahan membeli dan menjual) dolar AS, serta jangkaan peningkatan besar bekalan dolar dalam tempoh terdekat. Dengan USD/JPY kini didagangkan pada 159.85, pasangan ini kembali ke zon campur tangan FX yang menjadi kritikal pada 2024. Lonjakan harga minyak mentah WTI (penanda aras minyak AS) melebihi AS$95 setong ialah kejutan global yang memberi tekanan menaik kepada dolar. Faktor ini mewujudkan persekitaran tegang dan pihak berkuasa berada dalam keadaan berjaga-jaga. Kita kini berada dalam situasi di mana pegawai Jepun mungkin bertindak dengan menjual dolar/membeli yen untuk mengukuhkan yen. Dari sudut 2025, kita mengimbas beberapa campur tangan pada lewat 2024 apabila pasangan ini melepasi 155 dan menghampiri paras yang sama. Kementerian Kewangan Jepun juga sudah meningkatkan amaran secara lisan (kenyataan untuk mempengaruhi pasaran), menyatakan ia memantau pergerakan mata wang dengan “rasa mendesak yang tinggi”. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan seperti opsyen dan niaga hadapan yang nilainya bergantung pada aset asas), ini bermakna risiko pergerakan mendadak semakin tinggi, menjadikan volatiliti jangka pendek tumpuan utama. Volatiliti tersirat (implied volatility: jangkaan pasaran terhadap turun naik, biasanya diambil daripada harga opsyen) sebulan untuk USD/JPY sudah meningkat melepasi 12% dalam beberapa minggu kebelakangan ini, dan boleh melonjak lebih tinggi jika campur tangan benar-benar diumumkan. Pedagang boleh mempertimbangkan opsyen jangka dekat bagi bersedia menghadapi kemungkinan itu.Senario Campur Tangan Bersepadu
Jika campur tangan bersepadu berlaku, USD/JPY boleh jatuh tiga hingga lima *big figure* dalam tempoh sangat singkat—iaitu turun pantas dari hampir 160 ke sekitar 155–157. Membeli *yen call* (opsyen beli yen) atau *dollar put* (opsyen jual dolar) ialah cara terus untuk mengambil posisi bagi senario ini. Namun, sebarang penurunan akibat campur tangan mungkin tidak berkekalan jika harga minyak tidak turut susut. Tekanan asas ke atas yen datang daripada faktor fundamental (contohnya kos import tenaga dan aliran modal) yang tidak boleh diselesaikan hanya melalui campur tangan. Ini menunjukkan posisi “short dollar” (bertaruh dolar akan lemah) perlu dianggap sebagai strategi taktikal dan dipantau rapi. Pasaran melihat paras psikologi ini sebagai sumber paling berkemungkinan untuk peningkatan besar bekalan dolar dalam masa terdekat. Ini bukan hanya isu Jepun, kerana pihak berkuasa Korea juga memantau paras 1500 untuk USD/KRW (dolar AS berbanding won Korea). Tekanan serantau ini meningkatkan kemungkinan sekurang-kurangnya satu bank pusat akan bertindak dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik
