Implikasi Pasaran Dan Prospek Dasar
Kebarangkalian pemotongan kadar ECB sebelum suku ketiga telah merudum, dengan penetapan harga dalam pasaran overnight index swap kini menunjukkan kurang daripada 10% peluang. Kita wajar melaras kedudukan dengan menjual niaga hadapan kadar faedah jangka pendek, seperti yang berkait dengan EURIBOR, untuk melindung nilai atau meraih manfaat daripada jangkaan kadar kekal lebih tinggi untuk lebih lama. Ini merupakan pembalikan pantas berbanding minggu lalu apabila pasaran menilai hampir 50% peluang pemotongan pada musim panas. Perkembangan ini menyokong Euro, kerana jangkaan kadar yang lebih tinggi akan menarik aliran modal. Kita უკვე melihat pasangan EUR/USD meningkat menghampiri paras 1.0950, iaitu rintangan utama sejak Februari. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan jangka terdekat ke atas Euro, kerana penembusan paras ini boleh mencetuskan pergerakan menaik yang pantas. Bagi ekuiti, ini isyarat negatif, kerana inflasi berterusan dan kadar lebih tinggi menekan margin korporat serta mendiskaunkan pendapatan masa hadapan. Kita patut menjangkakan volatiliti meningkat dan mempertimbangkan pembelian opsyen put perlindungan ke atas DAX Jerman dan indeks Euro Stoxx 50 yang lebih luas. VSTOXX, indeks volatiliti Eropah, telah melonjak 12% pagi ini, menandakan kebimbangan pasaran yang semakin meningkat. Kita pernah melihat corak yang sama pada akhir 2025 apabila beberapa kejutan inflasi memaksa ECB menangguhkan perubahan dasar yang dijangka secara meluas. Ketika itu, pasaran yang berpandukan kedudukan untuk pemotongan kadar mengalami kerugian besar. Preseden sejarah ini menunjukkan kita tidak harus memandang ringan komitmen bank pusat untuk memerangi inflasi, walaupun ia menjejaskan pertumbuhan ekonomi jangka pendek.Positioning And Risk Management
Mula berdagang sekarang – Klik
