Implikasi Terhadap Dasar Bank of Japan
Angka inflasi Tokyo 1.7% yang lebih lemah daripada jangkaan mengubah pandangan terdekat kami terhadap haluan dasar Bank of Japan. Data ini menunjukkan tekanan harga teras tidak begitu kukuh seperti yang dijangkakan ramai pihak. Justeru, BoJ berkemungkinan merasakan kurang keperluan mendesak untuk meneruskan satu lagi kenaikan kadar faedah dalam suku tahun akan datang. Kami melihat ini sebagai isyarat untuk menilai semula kekuatan yen dalam jangka pendek. Selepas yen melonjak susulan penamatan kadar negatif pada 2025, kekurangan (miss) inflasi ini sekali lagi melebarkan jurang kadar faedah dengan Rizab Persekutuan Amerika Syarikat. Pembelian opsyen panggilan USD/JPY dengan harga mogok sekitar 158 dilihat berdaya maju, memandangkan pasangan ini berpotensi menguji semula paras 160 yang dilihat awal tahun ini. Hasil JGB 10 tahun, yang sebelum ini meningkat ke 1.05% berikutan jangkaan pengetatan dasar lanjut, kini sepatutnya berdepan tekanan menurun. Berita ini mengukuhkan pandangan bahawa hasil tidak akan meningkat agresif dari sini. Kami akan meneliti posisi dalam niaga hadapan JGB untuk memanfaatkan potensi penurunan hasil kembali menghampiri paras 0.90%.Kesan Pasaran Ekuiti Dan Idea Dagangan
Yen yang lebih lemah merupakan pemangkin langsung (tailwind) kepada indeks Nikkei 225 yang sarat dengan pengeksport. Pendapatan korporat pengeluar utama mendapat manfaat daripada terjemahan mata wang yang lebih menguntungkan, satu trend yang menyokong pasaran sepanjang sebahagian besar 2024 dan 2025. Oleh itu, membeli niaga hadapan Nikkei 225 atau opsyen panggilan ialah strategi menarik untuk diteruskan dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik
