Kor Pengawal Revolusi Iran (IRGC) berkata ia telah menyasarkan sebuah kemudahan petrokimia di Haifa, menurut Fars, sambil membingkaikan tindakan itu sebagai tindak balas terhadap serangan Israel ke atas tapak seumpama itu di Iran, seperti dilaporkan oleh The Guardian. Kumpulan itu turut mengeluarkan amaran bahawa tindakan terhadap sasaran awam dan infrastruktur minyak boleh meluaskan konflik kepada aset tenaga di seluruh rantau ini, sambil meletakkan tanggungjawab atas sebarang kesan rantaian terhadap ekonomi global kepada Amerika Syarikat.
Di pasaran, laporan itu menyebut tiada pergerakan reaktif serta-merta dalam harga minyak selepas tindak balas IRGC. Namun begitu, West Texas Intermediate (WTI) meningkat 4.76% kepada sekitar AS$92.80 pada ketika penulisan. Panduan sentimen risiko yang disertakan mentakrifkan “risk-on” sebagai tempoh apabila peserta pasaran memilih aset berisiko lebih tinggi, manakala “risk-off” sebagai peralihan ke arah keselamatan yang dirasakan, lazimnya memberi manfaat kepada bon kerajaan, emas dan mata wang perlindungan (haven) seperti dolar AS, yen dan franc Swiss. Ia menambah bahawa mata wang berkait komoditi termasuk dolar Australia, dolar Kanada dan dolar New Zealand cenderung berprestasi lebih baik dalam keadaan risk-on.
Pasaran Tenaga Dan Risiko Bekalan
Kami menganggap ancaman terhadap semua sasaran tenaga serantau sebagai peningkatan yang serius, walaupun reaksi awal pasaran adalah terkawal. Selat Hormuz, yang dilalui hampir satu perlima cecair petroleum global pada 2024, kekal sebagai titik sempit kritikal yang terdedah kepada gangguan. Keadaan ini memperkenalkan risiko ekor (tail risk) yang signifikan dan berkemungkinan belum sepenuhnya dicerminkan oleh harga semasa.
Dengan minyak mentah WTI sudah kukuh berhampiran AS$92.80, sebahagiannya disebabkan OPEC+ mengekalkan pemotongan pengeluaran yang diumumkan dalam mesyuarat Mei 2026, kami melihat potensi lonjakan mendadak ke atas sekiranya berlaku gangguan bekalan. Justeru, kami membuat kedudukan dengan membeli opsyen beli (call) out-of-the-money ke atas niaga hadapan Brent dan WTI bagi kontrak Ogos dan September. Ini memberikan pendedahan berleveraj kepada kejutan harga sambil menetapkan had risiko maksimum kami.
Sentimen Pasaran Lebih Luas Dan Kedudukan Bertahan
Kami menjangkakan ketegangan ini akan mewujudkan sentimen “risk-off” yang lebih meluas dalam beberapa minggu akan datang, sekali gus memberi tekanan kepada indeks ekuiti. Indeks Volatiliti CBOE (VIX) sudah meningkat secara beransur kepada 19.5 minggu lalu, dan kami jangka ia boleh menguji paras pertengahan 20-an jika retorik semakin memuncak. Kami menggunakan niaga hadapan VIX dan opsyen ke atas indeks utama seperti S&P 500 bagi melindung nilai (hedge) pendedahan ekuiti panjang kami daripada potensi kemerosotan.
Dalam pasaran pertukaran asing, kami bersiap sedia untuk aliran ke arah keselamatan, dengan memihak kepada mata wang perlindungan tradisional. Kami menjangka Dolar AS, Yen Jepun dan Franc Swiss mengukuh berbanding mata wang beta lebih tinggi yang berkait komoditi seperti dolar Australia dan dolar Kanada. Silang AUD/JPY, penanda aras risiko klasik, telah susut 1.2% dalam tiga sesi dagangan terakhir, dan kami melihat potensi penurunan lanjut.
