Permintaan Sektor Rasmi Melemah
Ia berkata perang di Timur Tengah telah menjejaskan ekonomi Teluk dan mengurangkan lebihan di Asia Timur, sekali gus menjejaskan permintaan sektor rasmi buat masa ini. Ia menambah penyertaan institusi yang meluas kini menjadi lebih terdedah, dengan bilangan pembeli yang semakin berkurangan ketika jualan besar-besaran. TD Securities berkata sebahagian peserta pasaran menyalahkan kejatuhan harga berpunca daripada pengurangan leveraj, namun anggarannya menunjukkan leveraj dana kuantitatif tidak berubah sejak Hari ke-2 perang itu. Ini, menurutnya, menunjukkan struktur pasaran yang semakin lemah. Ia berkata pelupusan paksa (liquidation) adalah besar, tetapi pasaran masih jauh daripada capitulation. Ia mencadangkan supaya menunggu capitulation posisi panjang CTA sebelum membeli ketika harga susut, dan menyatakan kemungkinan penguraian lanjut “dagangan debasement”, termasuk keputusan Mahkamah Agung yang dikaitkan dengan perbicaraan Lisa Cook. Penasihat Dagangan Komoditi (CTA) berkemungkinan mula menjual pegangan emas mereka dalam kebanyakan senario pasaran. Satu rali harga yang ketara diperlukan dalam minggu hadapan untuk menghalang dana sistematik ini daripada melupuskan sebahagian besar posisi panjang mereka. Ini menunjukkan bahawa tanpa belian yang kukuh, pasaran berada dalam kedudukan untuk bergerak lebih rendah.Pemangkin Berpotensi Di Hadapan
Emas kini berkelakuan lebih seperti aset berisiko berbanding aset lindung nilai selamat tradisional. Kami melihat korelasinya dengan pasaran ekuiti meningkat sejak konflik Timur Tengah 2025, yang menjejaskan ekonomi negara pengeluar komoditi utama. Ini mengganggu aliran kepelbagaian dolar AS yang lazimnya menyokong emas ketika tempoh tidak menentu. Sumber permintaan utama juga melemah buat sementara waktu. Kesan ekonomi daripada perang tahun lalu telah mengurangkan dengan ketara lebihan dagangan pembeli utama bank pusat di Teluk dan Asia Timur. Melihat ke belakang, kami menyaksikan pembelian sektor rasmi merosot mendadak pada akhir 2025 daripada kadar rekod pada 2023 dan 2024, sekali gus menyebabkan pelabur institusi terdedah tanpa sokongan penting tersebut. Skala pelupusan paksa adalah besar, namun kita masih jauh daripada kejadian capitulation penuh. Bagi pedagang derivatif, ini bermakna membeli ketika susut ini adalah pramatang sehingga kita melihat “washout” daripada kelompok CTA. Perhatikan lonjakan mendadak dalam volum jualan sebagai petanda bahawa baki posisi panjang pengikut trend ini telah dipaksa keluar. Peristiwa akan datang juga boleh mencetuskan penguraian lanjut “dagangan debasement” berasaskan ketakutan. Keputusan Mahkamah Agung yang masih tertangguh mengenai isu Lisa Cook sedang mewujudkan ketidaktentuan terhadap hala tuju dasar monetari. Ini merupakan pemangkin utama yang boleh mendorong lebih banyak jualan jika keputusan itu dilihat mengurangkan risiko kewangan jangka panjang.
Mula berdagang sekarang – Klik
